В одном из ранее опубликованных материалов мы описывали основные аспекты проведения due diligence частных сделок M&A в Южной Африке. Сегодняшняя статья поможет разобраться в особенностях регулирования слияний в этой юрисдикции, что будет актуально для тех, кто планирует начать бизнес в Африке.
Регулирование слияний и поглощений в Южной Африке
Основным законодательством, который отвечает за регулирование M&A в ЮАР, является Закон о конкуренции № 89 1998 года и принятые к нему подзаконные акты (в том числе поправки к закону от 2018 года).
Основными регулирующими органами выступают:
- Комиссия по конкуренции; и
- Трибунал по конкуренции.
Решения Трибунала могут быть обжалованы или переданы на рассмотрение в Апелляционный суд по вопросам конкуренции (CAC). В случаях, когда вопрос о конкуренции поднимает конституционные аспекты или если дело затрагивает спорную правовую проблему, имеющую общественное значение, такое урегулирование спора в ЮАР осуществляется в Конституционном суде (КС).
Проведение сделки по слиянию в Южно-Африканской Республике
Закон предусматривает, что стороны, участвующие в сделках M&A в ЮАР, должны получить одобрение соответствующего антимонопольного органа, если:
- сделка представляет собой «слияние», как определено в Законе;
- транзакция превышает установленные финансовые пороги.
В соответствии с действующим законодательством слияние – процесс, когда одна или несколько фирм приобретают или устанавливают прямой или косвенный контроль над бизнесом другой компании, зарегистрированной в Южной Африке.
Слияния делятся на небольшие, промежуточные или крупные в зависимости от того, какой порог достигнут. Зачастую разрешение регулятора требуется только для промежуточных и крупных слияний.
Комиссия отвечает за расследование и вынесение решения в отношении небольших (если регулятор считает нужным) и промежуточных слияний. Решение по крупным слияниям выносится Трибуналом после расследования Комиссии и получения ее рекомендаций относительно того, должна ли сделка быть одобрена, утверждена с условиями или запрещена.
Регулирование M&A в Южной Африке: юрисдикционные пороговые значения
Если вы намерены провести сделку M&A в ЮАР, важно учитывать, что стороны промежуточного или крупного слияния не могут осуществить транзакцию до тех пор, пока соответствующий антимонопольный орган не выдаст свидетельство о разрешении.
Слияние будет классифицировано как промежуточное слияние, если:
- оборот целевой фирмы или ее стоимость активов в Южной Африке равны или превышают 100 млн рандов; и
- совокупный оборот или стоимость активов приобретающей фирмы в Южной Африке и целевой компании составляют сумму в размере от 600 млн рандов.
Слияние будет классифицировано как крупное слияние, в котором:
- оборот или стоимость активов целевой фирмы в Южной Африке (в зависимости от того, что больше) равняется или превышает 190 млн рандов; и
- совокупный оборот приобретающей фирмы и оборот или стоимость активов целевой компании составляют сумму от 6,6 млрд рандов.
Регулирование ПИИ в ЮАР
Закон применяется ко всей экономической деятельности в Южной Африке и охватывает ситуации, когда фирмы за пределами страны оказывают услуги или поставляют товары клиентам на территории государства.
Закон предусматривает, что Комиссия и Трибунал не могут отдавать распоряжения в отношении промежуточного или крупного слияния, если согласие или одобрение требуется в соответствии с:
- Законом о банках;
- Законом о регулировании финансового сектора;
- Законом о финансовых рынках; а также
- уведомлением министра финансов, которое подтверждает, что исключение юрисдикции Закона отвечает «общественным интересам».
Это требование общественных интересов обычно применяется только в обстоятельствах, когда подача заявки на одобрение слияния Комиссией или Трибуналом может привести к системному или экономическому риску в результате банкротства финансового учреждения.
Предпринимателям, которых интересует приобретение компании в Южной Африке, следует учитывать, что в Закон о внесении поправок введены положения, позволяющие президенту страны вмешиваться в слияния, когда приобретающая фирма является иностранной и где слияние может отрицательно повлиять на интересы национальной безопасности государства.
Иностранная фирма-покупатель должна будет уведомить комитет о промежуточном или крупном слиянии. Комитет должен рассмотреть вопрос о том, окажет ли слияние неблагоприятное воздействие на интересы национальной безопасности Южной Африки.
Заключение
Новые положения о регулировании прямых иностранных инвестиций в ЮАР могут привести к тому, что многие иностранные слияния будут подвергаться дополнительному контролю, что, в свою очередь, может привести к процедурным и временным задержкам и дополнительным расходам. Если вы намерены провести сделку M&A в Южной Африке, вы можете предварительно связаться с нами и записаться на консультацию для получения более подробной информации.
