Частные сделки M&A в ОАЭ

Зарегистрировать компанию в Объединенных Арабских Эмиратах можно:

• в Свободной зоне; или
• на материке, то есть за пределами одной из СЗ.

Свободные зоны – это специально отведенные территории ОАЭ, созданные для привлечения иностранных инвестиций путем поощрения компаний к созданию предприятий. Корпоративными образованиями на материке, обычно участвующими в частных приобретениях, являются компании с ограниченной ответственностью, государственные и частные акционерные общества.

Самый распространенный способ приобретения частной компании в Арабских Эмиратах – покупка акций. Покупка актива существует, но встречается реже, потому что она не регулируется и не передается автоматически в рамках деятельности компании. Приобрести частную компанию из ОАЭ также можно путем слияния.

Покупка акций частной компании в Арабских Эмиратах подразумевает, что право собственности на акции просто переходит к новому владельцу. Нет необходимости передавать базовые активы и обязательства компании, которые автоматически передаются в силу закона. Однако передача подлежит утверждению властей ОАЭ. Деловые контракты в значительной степени не затрагиваются и остаются в силе с целевой компанией, если они не содержат положений об изменении контроля, вызванных продажей. 

Главное преимущество покупки актива целевой компании в ОАЭ состоит в том, что покупатель может выбирать активы и обязательства, которые он хочет приобрести. В зависимости от задействованных активов может потребоваться значительное время и усилия для регистрации отдельных переводов. Если передается только часть активов, это будет осуществляться посредством заключения соглашения о передаче активов в ОАЭ.

Типичная сделка по покупке акций арабской компании будет включать заключение договора купли-продажи акций (SPA) в ОАЭ с предварительными условиями и механизмом завершения сделки. Передача права собственности на акции компании в Эмиратах происходит путем обновления лицензии или коммерческого реестра компании. 

Регулирование сделок M&A в ОАЭ

Сделки M&A регулируются «Законом о коммерческих компаниях» (CCL). Некоторые компании, например, полностью принадлежащие федеральному или местному правительству ОАЭ, соблюдают правила, которые могут отличаться от CCL.

При учреждении частного акционерного общества (PrJSC) в ОАЭ помимо CCL применяются дополнительные постановления министерств, а именно Указ № 539 2017 года (с поправками).

Регистрация компании в свободной зоне ОАЭ не требует строгого соблюдения CCL. Определенным органам свободной зоны (например, Дубайскому международному финансовому центру (DIFC) и международным рынкам Абу-Даби (ADGM)) предоставлены всеобъемлющие регулирующие полномочия с исключением из CCL. 

Договоры купли-продажи акций могут предусматривать иностранное регулирующее право. Стороны в ОАЭ обычно имеют свободу заключения договоров, за исключением определенных обязательных вопросов или вопросов государственной политики. 

Юридическое право собственности

Приобретение юридического права собственности на акции компании из ОАЭ, покупатель приобретает право голоса, права на прибыль и выручку от ликвидации/продажи пропорционально своей доле в компании, если иное не согласовано в учредительном договоре или соглашении акционеров. В сделке с активами юридическое право собственности на активы арабской компании различается в зависимости от типа передаваемых активов.

Несколько продавцов

Продажа компании с ограниченной ответственностью (LLC) в ОАЭ требует, чтобы все продавцы дали согласие на продажу в связи с существованием установленных законом прав преимущественной покупки. Кроме того, чтобы заключить нотариально заверенный документ о передаче акций, все акционеры должны подписать такой документ. В случае PrJSC документ о передаче акций подписывается только между покупателем и продавцом, если иное не указано в уставе. 

Исключение активов или обязательств

Любые активы или обязательства могут быть исключены при заключении сделки купле-продаже активов в ОАЭ. Каждый актив рассматриваемой компании должен быть передан индивидуально в соответствии с процедурами, применяемыми к активу в зависимости от его типа. 

Ограничения на передачу акций компании, бизнеса или активов

В соответствии с CCL акционеры LLC пользуются законным преимущественным правом покупки при передаче акций. От этих прав нельзя отказаться, если это не будет согласовано всеми акционерами во время передачи. Акционеры частных акционерных обществ не имеют преимущественного права покупки. Точно так же акционеры предприятий свободной зоны не имеют преимущественного права покупки при передаче акций. Акционеры могут согласовать такие ограничения между собой в уставе компании, в учредительном договоре, в соглашении акционеров.

Передача акций частной компании в Объединенных Арабских Эмиратах требует предварительного одобрения соответствующих властей материковой части или свободной зоны. Также некоторые виды деятельности требуют специальных разрешений. Как в континентальных компаниях, так и в некоторых компаниях свободных зон передача акций не завершается до тех пор, пока соответствующая лицензирующая организация не выдаст обновленную лицензию.

В сентябре 2017 года правительство ОАЭ внесло поправки в CCL, издав Федеральный декрет-закон, который позволяет Кабинету министров ОАЭ гибко разрешать увеличение уровня иностранной собственности в определенных компаниях и секторах экономики. В ноябре 2018 года был издан новый Декрет-закон о прямых иностранных инвестициях (FDI), вводящий рамки, в соответствии с которыми Кабинет министров ОАЭ будет осуществлять свои полномочия в отношении разрешения увеличенного уровня иностранной собственности. В июле 2019 года был выпущен «положительный список» с перечнем секторов экономики, в которых можно получить 100% иностранной собственности в частной компании из ОАЭ при соблюдении условий, таких как минимальные требования к капиталу.

Необходимые документы, чтобы начать сделку M&A в ОАЭ

Передача акций арабской частной компании требует регистрации и уплаты пошлин, передача активов будет зависеть от типа передаваемых активов (для некоторых требуется регистрация, например, земля).

Условия деловых отношений и меморандумы о взаимопонимании обычно заключаются до начала работы над окончательными документами. Как правило, они включают положения об эксклюзивности и конфиденциальности, необязательные коммерческие условия.

Приобретение доли участия в компании из ОАЭ

При покупке акций частной компании обычно оформляются следующие документы:

• полный договор купли-продажи акций (SPA);
• письмо о раскрытии информации (раскрытие информации вопреки гарантиям продавца в Соглашении SPA);
• решения покупателя и продавца об одобрении сделки;
• доверенности на право подписи; и
• акционерное соглашение (когда после завершения сделки будет несколько акционеров).

Соглашение SPA будет содержать положения, касающиеся порядка событий, включая детали того, как цена покупки будет перемещаться от покупателя к продавцу. 

Покупка активов частной компании посредством сделок M&A в ОАЭ

Следующие документы обычно подготавливаются и оформляются при подписании соглашения о покупке активов:

• соглашение о передаче активов или бизнеса;
• письмо о раскрытии информации (раскрытие информации в нарушение гарантий продавца в соглашении о передаче активов или бизнеса);
• решения покупателя и продавца об одобрении сделки; и
• доверенности на право подписи.

В заключение

ОАЭ предлагают большие возможности как для инвесторов, так и для глобального бизнеса. Однако требуется консультация профильного специалиста для анализа юридических рисков и эффективного проведения сделок. Наша команда проводит для своих клиентов консультации по корпоративному праву в Арабских Эмиратах, предоставляет сопровождение при проведении сделок M&A в ОАЭ. Имея налаженные связи в развитых мировых юрисдикциях, мы предлагаем полный спектр услуг, включая корпоративное право, слияния и поглощения, частный капитал, рынки акционерного капитала, корпоративное управление. Заказать консультацию вы можете по контактам, указанным на сайте.