Вслед за предложением Европейской комиссии от марта 2018 года о внесении поправок в Директиву управляющих фондами альтернативных инвестиций («AIFMD»), предусматривающую единый режим «пре-маркетинга» фондов альтернативных инвестиций («AIF») в Европейском союзе в настоящее время достигнуто соглашение по тексту, подлежащему исполнению.

Двухлетний национальный период реализации начался 2 августа 2019 года, чтобы Директива была полностью перенесена со 2 августа 2021 года.

Пересмотренная Директива предлагает ввести ряд поправок к действующему режиму.

Пре-маркетинг

В настоящее время AIFMD регулирует только «маркетинг» AIF для инвесторов, но не «пре-маркетинг». Это привело к ситуации, в которой в одном случае учредить инвестфонд в ЕС в определенном государстве будет рассматриваться как пре-маркетинг с освобождением от требований AIFMD, хотя в другом это можно рассматривать как регистрация компании в ЕС под маркетинговую деятельность и инициировать применение правил. Этот фактор вызвал большую путаницу в отношении момента времени, когда необходимо уведомить местного регулятора. Таким образом, AIFMD 2 направлена на гармонизацию и прояснение этой позиции во всех государствах-членах.

Согласно новой Директиве, «информация по пре-маркетингу» ограничивается информацией, касающейся AIF, которая еще не была создана. Это ограничение также распространяется на AIF, которая установлена, но еще не уведомлена о «маркетинге». Определение также исключает возможность документации, позволяющей бенефициарам взять на себя обязательство инвестировать в AIF, и информации, равнозначной проспекту, предложению документов или учредительным документам.

Прибегните к ходатайству

В соответствии с действующей Директивой, любая подпись инвестора в отношении AIF, которая была предметом пре-маркетинга, считается результатом «маркетинга», и, соответственно, требуется уведомление/регистрация. Таким образом, это понятие опровергает аргумент о том, что было обратное ходатайство инвестора, по отношению к которому проводился пре-маркетинг. Однако конкретное положение в AIFMD 2 гласит, что когда подписка происходит в течение 18 месяцев после начала пре-маркетинга AIFM, это будет считаться результатом маркетинга и, следовательно, зарегистрировать компанию в ЕС необходимо с учетом этих требований.

Читать также:  Директива AIFMD: создание внутреннего рынка для альтернативных фондов в Европе
AIFMS не из ЕС
Изложение 12 AIFMD 2 гласит, что регистрация AIFM в ЕС с соблюдением новых правил не должна ставить ее в выгодное положение по сравнению с AIFM вне ЕС. Следовательно, определение «пре-маркетинга» будет применяться и к AIFM, не входящим в ЕС. Остается неясным, как будет работать общая процедура для регистрации AIFM, не входящей в ЕС, поскольку процедура в рамках текущей AIFMD предполагает, что менеджмент регулируется в ЕС и что процесс уведомления для других регуляторов ЕС в странах, где есть пре-маркетинг, будет осуществлять внутренний регулятор.

Если Вы планируете учредить фонд альтернативных инвестиций в ЕС – специалисты IQ Decision окажут Вам необходимое сопровождение. Также мы поможем открыть AIFM вне ЕС. Для связи воспользуйтесь номерами телефонов, указанными в разделе «Контакты».

Свяжитесь с намиLondon, UKМоскваКиев
Время работы: 09:00-19:00 мск
E-mail: one@iqdecision.com
Skype: IQ Decision
London +44 7562 787794,+44 (0) 1727 761874
Москва +7 958 581 52 95, +7 925 470 50 02 (Messengers)
Киев +38 067 193 11 17
Наш телеграм: @iqdecision
Kemp House, 160 City Road, EC1V 2NX
Номер телефона +44 7562 787794, +44 (0) 1727 761874
Садовническая ул., 14 стр. 2, 115035
Номер телефона +7 958 581 52 95, +7 925 470 50 02 (Messengers)
ул. Владимирская 48, 02000
Номер телефона +38 067 193 11 17

Оставить заявку

user icon

Имя обязательно для заполнения

user icon
user icon
comment icon Добавить комментарий
arrow right

Данные не будут переданы третьим лицам

Заявку успешно отправлено!

Что-то пошло не так

Интересует консультация по данному вопросу?

Оставив заявку, вы получите:

apply Интересующую вас информацию
apply Строгую конфиденциальность
apply Ответ профильного специалиста
telegram icon viber icon skype icon whatsapp icon