В течение 2019 года было зарегистрировано 39 фондов прямых инвестиций в Республике Ирландия. В последние годы на ирландский рынок вышло значительное число новых спонсоров из-за снижения стоимости активов и отсутствия у отечественных операторов доступа к процессу привлечения капитала. В число основных иностранных частных спонсоров в 2019 году входили компании из Соединенных Штатов, Нидерландов и Соединенного Королевства. В этом материале мы проведем анализ регулирования прямых иностранных инвестиций в Ирландии.
Регулирование прямых иностранных инвестиций в Республике Ирландия
При запуске инвестиционного проекта в Ирландии инвестор будет иметь два различных уровня структуры и документации для контроля над инвестициями.
Первый уровень детализирует структуру, которая будет использоваться частным спонсором для привлечения, хранения, управления, инвестирования и распределения средств частных инвестиций и доходов от инвестиций между частным спонсором и инвесторами частных инвестиций, которые инвестируют в его фонд. Регистрация фонда прямых иностранных инвестиций в Ирландии в большинстве случаев происходит как создание партнерства с ограниченной ответственностью.
Второй уровень определяет, как структура прямых инвестиций будет инвестировать средства, привлеченные в рамках партнерства с ограниченной ответственностью, в целевые инвестиционные компании. Также будет проводится анализ того, как инвестор прямых инвестиций управляет, контролирует и, в конечном счете, реализует эти инвестиции.
Регистрация инвестиционной компании в Ирландии: возможные ОПФ
Структуры фондов, используемые для инвестирования в частный капитал в Ирландии, могут быть:
- нерегулируемыми товариществами с ограниченной ответственностью;
- регулируемыми фондами или инвестиционными ТОВ;
- общими товариществами и компаниями специального назначения (которые являются ирландскими частными или государственными компаниями с ограниченной ответственностью).
Большинство ирландских фондов прямых инвестиций создаются как партнерства с ограниченной ответственностью, которые регулируются соглашением о партнерстве. Далее мы более детально рассмотрим каждую структуру по отдельности:
- Регистрация партнерства с ограниченной ответственностью в Ирландии (LP) для инвестиционных целей
Каждое LP должно состоять минимум из одного генерального партнера (GP) и минимум из одного партнера с ограниченной ответственностью (LP). Для того чтобы зарегистрировать LP в Ирландии в структуре не может быть более 20 партнеров. Ирландское партнерство не является отдельным юридическим лицом.
Фонд прямых инвестиций, структурированный как партнерство с ограниченной ответственностью, регулируется условиями соглашения о партнерстве. В нем должны содержаться положения, где прописаны полномочия для управления инвестиционной деятельностью. Такой договор также устанавливает срок существования партнерства.
- Регистрация регулируемого инвестфонда в Ирландии
Такая структура редко используется инвесторами, поскольку деятельность инвесторов регулируется Центральным банком Ирландии. На них распространяются определенные ограничения, в том числе лимиты на инвестиции и заимствования (хотя в случае фондов, предназначенных для профессиональных инвесторов, учреждений и состоятельных частных лиц, возможны отступления от многих ограничений), требования к пригодности спонсора прямых инвестиций, а также тот факт, что должны назначаться независимые кастодианы и администраторы.
- Регистрация ирландской LLC
Компании с ограниченной ответственностью (LLC) используются в качестве фондовых структур. При использовании ирландской компании в качестве структуры для учреждения фонда прямых инвестиций в Ирландии инвестор устанавливает контроль над компанией через подписание соглашения. В нем устанавливаются условия, на которых спонсор прямых инвестиций и каждый инвестор будут инвестировать в компанию (через акционерный и долговой капитал), а также их соответствующие информационные, контрольные и ликвидационные привилегированные права при роспуске компании.
Для того чтобы открыть LLC компанию в Ирландии необходимо назначить как минимум одного директора-резидента Европейской экономической зоны (ЕЭЗ).
- Регистрация коммандитного товарищества в Ирландии (General Partnership)
Ирландское GP – это товарищество, в котором все партнеры (включая инвесторов) несут ответственность по долгам и обязательствам товарищества перед третьими лицами. Опять же, этот вид компаний не является и не создает отдельного юридического лица.
Способ, которым ирландский фонд полного товарищества структурируется, контролируется и может осуществлять, реализовывать и распределять доходы от инвестиций (включая, например, положения, касающиеся срока и политики инвестирования), прописывается в договоре.
Заключение
Мы проанализировали основные аспекты регулирования фондов иностранных инвестиций в Ирландии. Большинство ирландских фондов прямых инвестиций создаются как партнерства с ограниченной ответственностью. Хотя также используются компании специального назначения или Ltd. Для получения более детальной информации, можете обратиться за консультацией по регулированию инвестирования в частный капитал в Ирландии.
