Регулирование фондов прямых инвестиций (FIP) в Бразилии выполняется Комиссией по ценным бумагам (CVM). Существует также орган саморегулирования под названием Anbima, который имеет юрисдикцию только над членами этой организации.
CVM имеет широкие права на аудит и инспекцию подконтрольных организаций. Чтобы управлять FIP, необходимо получить лицензию инвестиционного менеджера от CVM. Кроме того, у таких организаций есть постоянные обязательства по подаче и раскрытию информации CVM, например, заполнение кодексов поведения, руководств по соблюдению и механизмов предотвращения отмывания денег.
Учреждение FIP в Бразилии обязует такие структуры предоставлять отчетность, которая должна быть доступна на сайтах управляющих фондом и CVM.
Продолжительность регистрации FIP в Бразилии
Срок действия фондов прямых инвестиций в Бразилии обычно составляет от пяти до десяти лет с возможностью продления при необходимости (обычно на один или два дополнительных года).
Однако есть несколько исключений, связанных с целевым сектором инвесторов и соответствующей структурой фонда. Например, если фонд ориентирован на инвестирование в сектор инфраструктуры в Бразилии, он может просуществовать дольше, в зависимости от продолжительности соответствующих соглашений, подписанных портфельными компаниями с местными властями. В некоторых случаях эти контракты могут длиться до 35 лет.
В дополнение к ограниченному сроку существования в организационных документах фонда предусматривается период инвестирования от трех до пяти лет, чтобы стимулировать управляющего портфелем к активному поиску инвестиционных возможностей.
Лицензирование инвестиционного консультанта в Бразилии
Управляющий должен зарегистрироваться в качестве инвестиционного консультанта в CVM. Для этого ему необходимо назначить по крайней мере одного директора, который будет руководить деятельностью по управлению портфелем. Этот директор также должен быть зарегистрирован в CVM.
Лицензирование в качестве управляющего FIP требует:
- иметь место жительства в Бразилии;
- иметь высшее образование;
- сдать сертификационный экзамен, методология и содержание которого должны быть предварительно одобрены CVM. В настоящее время этот экзамен установлен и применяется некоторыми сертифицированными учреждениями, такими как Anbima и сертифицированной организацией финансовых аналитиков;
- иметь безупречную репутацию;
- иметь возможность занимать административную должность и не быть отстраненным от нее в финансовых учреждениях или других организациях, регулируемых CVM, Центральным банком Бразилии (BACEN), Частным страховым агентством или Национальным частным пенсионным агентством;
- не иметь судимости за банкротство, коррупцию, отмывание денег или другие связанные с этим преступления; и
- не быть лишенным возможности управлять своим имуществом в результате административного или судебного решения.
Юридическое лицо, которое желает получить лицензию управляющей компании для FIP в Бразилии, должно:
- иметь штаб-квартиру в Бразилии;
- включать в свои корпоративные цели администрирование и управление портфелями ценных бумаг;
- поручить деятельность по управлению портфелями ценных бумаг одному или нескольким официальным директорам, которые должны быть уполномочены CVM в соответствии с критериями, перечисленными выше; и
- поручить деятельность по комплаенсу уставному директору.
Политические взносы
Если вас интересует создание бразильского фонда прямых инвестиций, обратите внимание, что нет никаких конкретных правил, законов или других регулирующих механизмов в отношении политических взносов со стороны FIP, будь то раскрытие информации или ограничения любого рода. Однако с 2015 года в соответствии с решением Верховного суда Бразилии никакие виды политического финансирования со стороны юридических лиц не допускаются. Только физические лица в пределах 10% их годового чистого дохода могут вносить вклады.
Инвестирование FIP в Бразилии
Недавний глобальный финансовый кризис не привел к появлению каких-либо юридических или нормативных изменений, которые бы особенно повлияли на банки, когда дело доходит до инвестирования в FIP. Однако федеральный закон от 1964 года устанавливает письменное разрешение BACEN как необходимое условие для участия любых частных банков в компаниях в целом.
Заключительное слово
Следует отметить, что структура FIP предоставляет участникам частного сектора ценный инвестиционный инструмент, чтобы начать сделку по слиянию и поглощению в Бразилии, обеспечивающий значительную налоговую эффективность, меньшие транзакционные издержки, связанные со структурированием, а также улучшенные стандарты управления и прозрачности.
Заказать индивидуальную консультацию по структурированию фондов прямых инвестиций в Бразилии вы можете у специалистов IQ Decision UK по контактам, указанным на сайте.
