В одном из ранее опубликованных материалов мы рассматривали особенности регулирования исламского банкинга в Великобритании, а в сегодняшней статье описываются ключевые нюансы инвестиционных структур, которые доступны в данной юрисдикции в соответствии с шариатом.
Потребительское финансирование в соответствии с шариатом в Британии
Шариат-совместимые поставщики потребительского кредитования в настоящее время предлагают услуги в виде простого Мурабаха-финансирования в Великобритании и депозитные вложения в виде инвестиций в прибыли счета на основе принципа Вакала.
В список известных банков потребительского кредитования в стране входят Gatehouse Bank и Bank of London and the Middle East, а также филиалы некоторых ближневосточных банков, таких как Abu Dhabi Islamic Bank, Al Rayan Bank и QIB UK.
Интересным событием в исламском потребительском финансировании в Великобритании стало создание Beehive – платформы однорангового финансирования, которая включает окно, соответствующее законам шариата. Beehive в шариат-совместимом окне использует товарное Мурабаха-финансирование. Если инвестор желает начать инвестиционную деятельность в Британии в соответствии с шариатом, он может указать этот пункт предпочтение в своем профиле платформы.
Beehive использует шариатское бюро, которое имеет лицензию Центрального банка Бахрейна, в качестве шариатского совета для рассмотрения потенциальных возможностей для инвестиций. Любые инвестиции, которые не утверждены в качестве соответствующих шариату в Beehive, доступны только для обычных инвесторов и не доступны для исламского инвестора.
Жилищное финансирование
Основными структурами, используемыми в жилищном финансировании в Великобритании, являются иджара и иджара с убывающей мушаракой, которые содержат многие особенности обычной ипотеки погашения. По условиям ипотеки в соответствии с иджара-соглашением, банк покупает недвижимость (с правом собственности на недвижимость, зарегистрированную на имя банка) и сдает ее в аренду домовладельцу на определенный период.
Домовладелец дает обязательство, что в конце указанного периода он выкупит недвижимость у банка, используя окончательный арендный платеж, после чего правовой титул переходит к домовладельцу, а право собственности на недвижимость регистрируется в имя домовладельца.
По условиям иджары с убывающей мушаракой, банк и домовладелец вместе покупают недвижимость пропорционально капиталу, внесенному каждым из них. Однако право собственности на собственность регистрируется исключительно на имя банка. Домовладелец платит банковскую арендную плату за использование той части собственности, которая принадлежит банку в соответствии с условиями мушараки . Домовладелец также периодически платит банку, чтобы выкупить оставшиеся доли в мушараке. Таким образом, интерес банка уменьшается до тех пор, пока домовладелец не станет единственным владельцем собственности. После того, как домовладелец приобрел все доли банка в мушараке (и, таким образом, является единственным владельцем собственности), право собственности на недвижимость регистрируется на имя домовладельца, и ипотека прекращается.
Исламские банки в Великобритании также предлагают ипотечные пакеты иджара с оплатой только аренды, которые содержат функции, аналогичные обычной ипотеке с выплатой только процентов. В этом случае домовладелец платит банковскую арендную плату за ту часть собственности, которая принадлежит исламскому банку, в течение срока мушараки. По истечении срока мушараки домовладелец обязан выкупить все доли банка в мушараке за один раз.
Страховые компании в Великобритании предлагают продукты такафул мусульманским клиентам. Как и во многих других аспектах исламских финансов, Лондон стремится стать центром такафула, и Лондонская ассоциация исламского страхования (IIAL) была создана в июле 2015 года с целью продвижения этой цели.
Инвестиции в частный капитал
Кредитное плечо, которое фонды прямых инвестиций получают в связи с инвестициями, обычно представляет собой непреодолимый барьер для входа для исламских инвесторов. Полностью совместимые с шариатом средства требуют жестких ограничений на долг и назначения наблюдательного совета для утверждения индивидуальных инвестиций. Спрос, похоже, не был достаточно высоким, чтобы преодолеть эти препятствия экономически жизнеспособным, и, как следствие, пространство исламских прямых инвестиций в Британии развивается не так стремительно. Возможности существуют в пространстве синтетических фидерных фондов в отношении конкретных идентифицируемых инвестиций, но это еще не стало важным инструментом на рынке исламского финансирования в Великобритании.
Налогообложение
Реформы налогового законодательства и регулирования способствовали приспособлению исламских финансов к законам Великобритании. В 2003 году парламент принял Закон о финансах 2003 года, который ввел концепцию альтернативного финансирования собственности, чтобы избавиться от двойного налога на гербовый сбор, влияющий на рынок исламской ипотеки.
Под структурами иджары и убывающей мушараки, фактически существует две продажи финансируемой собственности: первая, когда банк покупает недвижимость у продавца, и вторая, когда домовладелец завершает выплату финансирования и выкупает недвижимость обратно у банка. Каждая из этих покупок ранее приводила к взиманию гербового сбора на землю, что делало рынок исламской ипотеки в Великобритании чрезмерно дорогим. Закон о финансах 2003 года ввел особые исключения для исламских ипотечных кредитов, чтобы гарантировать, что они предусматривают только один сбор так же, как и обычная ипотека.
Введение различных правил для облегчения выпуска сукук в Великобритании в период с 2007 по 2010 год также привело к необходимости внесения изменений в налоговое законодательство на том основании, что наиболее распространенная структура, используемая для сукук это иджара на основе собственности. Положения 2010 года о гербовом налоге на землю (альтернативные финансовые инвестиционные облигации) устранили некоторую путаницу, пояснив, что освобождение от гербового сбора на землю, которое применяется к передаче аренды в рамках альтернативной структуры облигаций с финансовым доходом, не будет применяться на основе других положений этих нормативных актов. Общая цель этого законодательства заключалась в том, чтобы предоставить исламским инструментам такой же режим, который применяется к традиционным фининструментам, путем проведения различия между передачей права собственности на землю для целей владения или иного использования и передачей формы собственности на землю, которая предназначается чисто для облегчения шариат-совместимых сделок.
Заключение
Исламское финансирование в Великобритании требует понимания применимого законодательства. Если вы решили начать финансовую деятельность согласно шариату в Британии, свяжитесь с нами для получения расширенной информации по теме статьи. Мы готовы предоставить необходимое сопровождение вашего бизнеса.
