Соединенные Штаты Америки являются признанным финансовым центром. Государство занимает лидирующие позиции в списках самых богатых и развитых государств. Это одна из причин, по которым предприниматели принимают решение зарегистрировать фонд в США и начать финансовую деятельность в этой стране. Данный материал описывает особенности регулирования управления фондами в Штатах.
Регулирование фондов в США
SEC является регулирующим органом, который отвечает за надзор за управлением фондами и финдеятельностью в Соединенных Штатах. Если вы намерены учредить фонд в США, важно знать, что нормативно-правовая база состоит из следующих законов:
- Закона о ценных бумагах, который регулирует предложение и продажу ценных бумаг, включая долю в фондах;
- Закона о фондовых биржах с поправками, который регулирует маркетинг и продажу долей фонда брокерами-дилерами;
- Закона об инвесткомпаниях 1940 г. с поправками, который регламентирует структуру и деятельность фондов; и
- Закона об инвестконсультантах.
Инвестиционные компании (так в законодательстве определяются фонды), которые продаются на рынке, должны быть зарегистрированы в соответствии с Законом 1940 года. Зарегистрированные фонды в США могут быть:
- открытыми или закрытыми;
- диверсифицированными или недиверсифицированными.
Частные фонды не подпадают под определение «инвестиционная компания», и не регулируются в соответствии с Законом 1940 г.
Акции зарегистрированных фондов обычно предлагаются общественности и регистрируются согласно Закону 1933 года. Что касается регулирования частных фондов в США, то такие компании выпускают ценные бумаги при частном размещении и освобождены от регистрации в соответствии с Законом 1933 года.
Управляющие фондами (инвестконсультанты)
Консультанты по инвестициям, основная деятельность которых сосредоточена в США, должны зарегистрироваться в SEC или в Агентстве по ценным бумагам выбранного штата. Инвестконсультанты, у которых под управлением находятся активы на сумму не менее 100 млн USD, должны зарегистрироваться в SEC, а более мелкие консультанты должны зарегистрироваться на уровне штата. Неамериканские консультанты, которые предоставляют инвестиционные консультационные услуги в США, должны зарегистрироваться в SEC. Для регистрации инвестиционной деятельности в SEC или государственном агентстве ценных бумаг необходимо заполнить форму ADV.
Регулирование управления фондами в США
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) является надзорным органом, отвечающим за регулирование торговли товарами. Управляющие фондами, которые инвестируют в товары от имени клиентов, могут подпадать под требование регистрации в CFTC. Многие управляющие фондами подлежат регулированию как SEC, так и CFTC, поскольку они торгуют как ценными бумагами, так и товарами.
Чтобы зарегистрировать инвестиционную компанию в США эмитент должен подать заявление в SEC, которое содержит проспект фонда и дополнительные документы для раскрытия информации. Заявление о регистрации американского фонда описывает:
- инвестиционные цели фонда;
- инвестиционную политику;
- факторы риска, связанные с конкретным фондом;
- инвестиционные ограничения;
- методы работы и управления;
- корпоративные данные.
Зарегистрированные открытые фонды в Штатах предлагают несколько классов акций в соответствии с законодательством. Зарегистрированные закрытые фонды в Америке не могут предлагать несколько классов акций, кроме как на основании исключительного постановления, выданного SEC.
Консультанты по инвестициям считаются фидуциарами и подпадают под режим:
- борьбы с мошенничеством;
- политики, направленной на предотвращение неправомерного использования существенной закрытой информации.
Как правило, консультант по инвестициям, который работает с клиентами из Штатов, должен соответствовать законодательству государства, независимо от того, находится ли его основное место деятельности в США или за границей.
Консультант, не являющийся гражданином США, может считаться «консультантом, освобожденным от уплаты налогов», и не подпадать под требование регистрации в соответствии с Законом о консультантах, если:
- он предоставляет инвестиционные консультационные услуги только одному или нескольким подходящим частным фондам; и
- совокупные активы, которыми управляет консультант по месту деятельности в Соединенных Штатах, составляют менее 150 млн USD.
Консультанты, освобожденные от налогов, подчиняются ограниченным требованиям SEC к отчетности и другим требованиям; это освобождение иногда называют «облегченной регистрацией».
Заключение
Регистрация инвестиционной компании в США – одно из перспективных направлений бизнес-деятельности. Если вам нужна более подробная информация по созданию фонда в Америке, вы можете записаться на консультацию по регулированию финансовой деятельности в Штатах. Для этого свяжитесь с экспертами IQ Decision UK любым удобным для вас способом.
