Регистрация инвестиционного фонда с переменным капиталом в Чехии

Один из способов для иностранных инвесторов начать свою деятельность в Чешской Республике – это инвестиционный фонд. Чешское законодательство предоставляет разные возможности инвест. структурам фондов, адресованным к различным типам инвесторов. Правила Чехии со ссылкой на инвестиционные фонды основаны на Директивах Евросоюза, так как страна является членом ЕС.

Типы инвестиционных фондов в Чехии

Хотя рынок инвестиций в Чешской Республике менее развит по сравнению с другими европейскими странами, некоторые из ключевых аспектов, которые привели к увеличению прямых иностранных инвестиций в Чехию, касаются ее качественной инфраструктуры, квалифицированного персонала и конкурентоспособности бизнеса. Чехия имеет стратегическое географическое положение и развитую банковскую сеть.

В применимом законодательстве проводится различие между фондами открытого и закрытого типа, что относится к ограничениям, налагаемым на выпуск акций. Инвесторы могут открыть инвестиционную компанию, зарегистрированную на одно из следующих юридических лиц:

• паевые инвестфонды;
• целевые фонды;
• акционерные общества;
• инвестиционная компания с переменным капиталом;
• коммандитное товарищество;
• компания с ограниченной ответственностью;
• европейская компания.

В этой статье подробнее поговорим о том, как открыть инвестиционную компанию с переменным капиталом (SICAV).

Законодательство об инвестиционных фондах в Чехии

Первым делом тем, кто хочет зарегистрировать инвестиционный фонд в Чехии, следует тщательно изучить требования законодательства, применяемого местными властями. Согласно Закону о коллективных инвестициях, иностранным инвестиционным компаниям разрешается начать инвестдеятельность в Чехии, если они зарегистрированы в одной из стран-участниц ЕС. Более того, такие компании должны предоставить информацию о своем зарегистрированном офисе и получить инвестиционную лицензию.

Требования для регистрации чешского инвестиционного фонда

Для регистрации инвестиционного фонда инвесторы должны предоставить минимальный капитал в размере 1,25 млн EUR, но это требование может варьироваться в зависимости от типа фонда, зарегистрированного в этой стране.

Все инвестиционные фонды должны быть утверждены Национальным банком Чехии (CNB) – основным регулирующим органом для данного типа бизнес-единиц, но только в определенных условиях. Менеджеры фонда, независимо от его типа, должны получить одобрение от вышеупомянутого учреждения.

Информацию, касающуюся Устава инвестиционного фонда в Чешской Республике, можно найти в Постановлении от 24 июля 2013 г., изданном CNB, где оговаривается, какая информация должна предоставляться об инвестиционном фонде и его менеджерах, об инвест. стратегиях, реализуемых в рамках соответствующей юридической структуры.

SICAV в Чехии

Инвестиционные фонды с переменным капиталом, известные в ЕС под аббревиатурой SICAV (Société d'investissement à Capital Variable), являются юр. лицами. SICAV – это открытый инвестиционный фонд, структура которого напоминает акционерную компанию, созданную для удовлетворения требований коллективного инвестирования. Исключением является то, что инвесторы в любой момент могут вступить в фонд или выйти из него. В SICAV совет директоров может решать, будут ли они управлять средствами самостоятельно или назначать управляющую компанию в соответствии с соглашением об управлении средствами. Капитал компании зависит от сумм, внесенных инвесторами. Акции SICAV покупаются и продаются на основе стоимости активов фонда или стоимости чистых активов. 

В структуре SICAV в Чехии акционеры могут выпускать два вида акций:

• учредительные акции (подписчики данного типа акций являются учредителями компании), они предоставляют традиционные управленческие права, такие как право присутствовать и голосовать на общем собрании CZ SICAV;
• инвестиционные паи, которые доступны инвесторам, они дают право выкупа, при этом их держатели практически не будут влиять на управление фондом.

Акционерный капитал SICAV должен быть зарегистрирован в Торговом реестре Чехии. Кроме того, инвесторы могут создавать субфонды (также называемые зонтичными фондами), которые предоставят менеджерам возможность проводить несколько различных инвестиционных политик одновременно. Субфонды в определенной степени будут представлять собой отдельные наборы активов инвестиционного фонда с переменным капиталом, учитываемые отдельно и имеющие свои собственные инвест. стратегии. Важно знать, что субфонды SICAV в Чешской Республике не подлежат регистрации в Коммерческом регистре.

Регистрация SICAV в Чехии также представляет собой инструмент снижения риска, поскольку требования к субфонду могут быть удовлетворены только за счет его собственных активов. Это защищает активы других субфондов. Регистрация инвестиционного фонда в Чехии, который будет котироваться на фондовой бирже в ЕС, будет подпадать под требования налогообложения дохода по ставке 5%.

Что нужно знать о нововведениях в чешском законодательстве тем, кто планирует создать инвестиционный фонд?

CNB опубликовал заключение о применении требований к капиталу для субфондов в SICAV, так что требования к капиталу должны учитываться для каждого субфонда отдельно. Заключение соответствует новому законодательству, введенному в действие Законом No 119/2020 Coll. внесение изменений в Закон об управляющих компаниях и инвестиционных фондах. Таким образом, уточняются правила оценки выполнения обязательств в отношении размера основного капитала создаваемых субфондов SICAV в Чехии.

Поправка ввела новое правило, согласно которому, если в Законе используются термины «инвестиционный фонд», «коллективный инвестиционный фонд» или «фонд квалифицированных инвесторов» в случае SICAV с субфондами, это означает субфонд (если не указано иное по закону). Закон об управляющих компаниях и инвестиционных фондах гласит, что фондовый капитал субфонда означает стоимость его активов за вычетом долгов субфонда. Для целей выполнения обязательства, возложенного на коллективный инвестиционный фонд или фонд квалифицированных инвесторов, необходимо оценить выполнение обязательства по достижению фонда лимит капитала для каждого субфонда SICAV отдельно.

Новый Закон открывает новые возможности для инвестиций как местных, так и иностранных инвесторов. В закон были внесены изменения, чтобы привести его в соответствие с положениями Директивы об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIMF).

Заключение

Регистрация инвестиционного фонда с переменным капиталом в Чехии позволит осуществлять гибкий контроль активов (распоряжаться, контролировать, защищать), минимизировать налоги и оптимизировать финансовые потоки.