Форма заказа консультации по регулированию поставщиков краудфандинговых платформ в ЕС?
user icon
mail icon
phone icon
comment icon

9 ноября 2020 г. в рамках нового режима регулирования краудфандинга в Европе вступили в силу:

  • Регламент (ЕС) 2020/1503 (Регламент краудфандинга);
  • Директива (ЕС) 2020/1504 об изменении MiFID II (Директива о краудфандинге).

Новый европейский режим регулирования краудфандинга будет введен в действие 10 ноября 2021 г. Что касается Директивы о краудфандинге, государства-члены должны принять имплементирующее законодательство до 10 мая 2021 г. и применить меры по реализации Директивы с даты ее вступления в силу.

Регулирование краудфандинговых платформ в Европе

Краудфандинг происходит на платформе веб-сайта, которая позволяет предприятиям или частным лицам собирать деньги, а инвесторам – предоставлять эти деньги. Следовательно, регулирование краудфандинговой деятельности в европейских юрисдикциях ориентировано на три объекта:

  • организацию-посредника, которая управляет платформой краудфандинга (т.е. онлайн-площадкой);
  • юридических или физических лиц, которые ищут финансирование через краудфандинговую платформу (собственники проекта);
  • инвесторов.

В рамках регулирования краудфандинговых платформ в ЕС краудфандинговая услуга определяется как согласование интересов инвесторов и владельцев проектов в финансировании бизнеса с помощью использования «краудфандинговой площадки» и включает любое из следующих действий:

  • содействие предоставлению займов (то есть краудфандинг на основе займов в Европе);
  • размещение без строгих обязательств переводных ценных бумаг и «допущенных инструментов для краудфандинговых целей», выпущенных владельцами проектов, и получение соответствующих клиентских заказов (краудфандинг на основе инвестиций в Европе).

Платформа краудфандинга определяется как «общедоступная информационная система в Интернете, управляемая провайдером услуг краудфандинга. В настоящее время несколько государств-членов внедрили внутренние специальные режимы регулирования краудфандинга в ЕС. Эти режимы в Евросоюзе различаются в отношении условий работы краудфандинговых платформ, объема разрешенной деятельности и требований к авторизации. Положение о краудфандинге направлено на устранение этого расхождения, обеспечивая при этом высокий уровень защиты инвесторов на уровне ЕС.

Новые европейские требования регулирования краудфандинга позволяют поставщикам краудфандинговых услуг (CSP) получить доступ ко всему европейскому единому рынку посредством единого разрешения, полученного в одном государстве-члене ЕС.

Регулирование CSP в Европе

Согласно новому Регламенту будет осуществляться регулирование деятельности ECSP. Положение распространяется только на финансирование бизнеса. Владельцы проектов, ищущие финансирование, не могут быть потребителями. Сбор средств на онлайн-платформе, выходящий за рамки Регламента о краудфандинге, не обязательно является нерегулируемым. В зависимости от обстоятельств могут применяться другие нормативные или законодательные акты, например, законодательство о потребительском кредитовании и/или регулирование инвестиций в Европе.

Владельцы проектов не могут собирать более 5 млн EUR каждые 12 месяцев. Более крупные операции будут регулироваться MiFID II и Положением о проспекте эмиссии.

Авторизация CSP в Европе

CSP должны обращаться за разрешением в надзорный орган в своем государстве-участнике аналогично поставщикам платежных услуг, которые регулируются согласно режиму, введенным Директивой о платежных услугах.

В Положении о краудфандинге четко указано, что получение европейской лицензии на предоставление краудфандинговых услуг нельзя приравнивать к получению разрешения на платежные услуги. Следовательно, CSP должен уточнить в рамках своего заявления в уполномоченный орган, намеревается ли он предоставлять платежные услуги самостоятельно или такие услуги будут переданы на аутсорсинг должным образом уполномоченной третьей стороне. В первом случае CSP должен зарегистрироваться в качестве поставщика платежных услуг в ЕС (платежного учреждения согласно Директиве о платежных услугах или учреждения электронных денег согласно Директиве об электронных деньгах).

ESMA должно быть проинформировано обо всех разрешениях и будет вести публичный реестр всех авторизованных CSP на территории ЕС. Более того, если вы хотите получить лицензию CSP в ЕС, стоит учесть, что никакого физического присутствия за пределами страны происхождения CSP не требуется, чтобы такое лицо могло предоставлять услуги в другом государстве-члене Союза.

Особенности регулирования CSP в ЕС: организационные и производственные требования

Положение о краудфандинге содержит ряд организационных и операционных требований, применимых к CSP. Они касаются, среди прочего, требований к капиталу, сохранности активов для краудфандинга на основе инвестиций, определенных требований к аудиту, бухгалтерскому учету, аутсорсингу, отчетности и ведению документации.

Актуальные требования регулирования поставщиков краудфандинговых услуг в Европе включают обязательные условия по обеспечению эффективного и осмотрительного управления, в том числе в отношении разработки и внедрения эффективных политик и процедур для обеспечения осмотрительного управления, разделения обязанностей, непрерывности бизнеса и предотвращения конфликтов интересов.

CSP должны проводить определенный уровень должной осмотрительности в отношении владельцев проектов, которые предлагают финансирование проектов через краудфандинговую платформу CSP в ЕС, и соблюдать определенные требования в отношении индивидуального управления портфелем кредитов и рассмотрения жалоб.

Положение о краудфандинге также содержит определенные гарантии защиты инвесторов. В нем проводится различие между опытными и неискушенными инвесторами и вводятся разные уровни их защиты, применимые к каждой из этих категорий. Актуальный режим регулирования краудфандинга в ЕС вводит требования в отношении периодов предоставления определенной информации клиентам, в том числе требование о предоставлении инвесторам ключевой информации об инвестициях.

Чтобы избежать ситуации, когда одна и та же деятельность подлежит множественной авторизации в ЕС, Директива о краудфандинге исключает юридических лиц, авторизованных в качестве CSP, из сферы действия MiFID II.

В заключении

После 12-месячного переходного периода новые правила регулирования ECSP вступят в силу 10 ноября 2021 г. и будут применяться непосредственно на всей территории ЕС. Инициатива была частью плана действий Европейской комиссии в области финансовых технологий и среднесрочного обзора плана действий союза рынков капитала.

В соответствии с Регламентом, провайдер краудфандинговых услуг будет иметь право на доступ к европейскому единому рынку посредством единого разрешения, полученного в одном государстве-члене ЕС.

Заказать консультацию по регулированию краудфандинга в Европе вы можете у специалистов IQ Decision UK. Специалисты нашей компании внимательно следят за обновлениями европейского законодательства и готовы предоставить вам только актуальную информацию.