Если вас интересует регистрация финансовой компании для проектного финансирования за рубежом, этот материал будет актуален для вас.
Что такое проектное финансирование?
Проектное финансирование – это финансирование долгосрочной инфраструктуры, промышленных проектов и государственных услуг с использованием финансовой структуры без или с ограниченным правом регресса. Если вы хотите начать сделку по финансированию проекта в иностранной юрисдикции, стоит учесть, что заемные и собственные средства, использованные для такой операции, выплачиваются из денежного потока, генерируемого проектом.
Такое финансирование также подразумевает структуру ссуды, которая в первую очередь зависит от денежного потока проекта для погашения, при этом активы, права и проценты удерживаются в качестве вторичного обеспечения. Модель особенно привлекательна для частного сектора, потому что компании могут финансировать крупные проекты.
Спонсируются не все инвестиции в инфраструктуру за счет проектного финансирования. Многие компании выпускают традиционные долговые обязательства или акции для реализации таких проектов.
Структура проектного финансирования
Структура финансирования проекта строительства, эксплуатации и передачи (BOT) включает в себя несколько ключевых элементов.
Проектное финансирование для BOT за рубежом обычно состоит из специального целевого механизма (SPV). Единственным видом деятельности компании является выполнение проекта путем передачи большинства аспектов на субподряд по контрактам на строительство и эксплуатацию. Поскольку на этом этапе нет потока доходов, обслуживание долга происходит только на этапе эксплуатации. По этой причине во время строительства стороны берут на себя значительные риски. Единственный поток доходов связан с соглашением о поставке или покупке электроэнергии.
Если вы планируете зарегистрировать проектную компанию за рубежом, вы можете первоначально заказать консультацию специалиста по сделкам проектного финансирования.
Внебалансовая ведомость
Проектная задолженность обычно хранится в достаточной доле миноритарной дочерней компании, не консолидированной на балансе соответствующих акционеров. Это уменьшает влияние проекта на стоимость существующего долга и долговых возможностей. Акционеры могут свободно использовать свои долговые возможности для других инвестиций.
Планируя начать проектное финансирование за рубежом, обратите внимание, на полномочия правительства. Оно может использовать такое финансирование для сохранения на балансе задолженности и обязательств по проектам, чтобы поддерживать бюджетное пространство. Бюджетное пространство – это сумма денег, которую правительство может потратить сверх того, что оно уже инвестирует в общественные услуги, такие как здравоохранение, социальное обеспечение и образование. Идея заключается в том, что экономический рост приносит государству больше денег за счет дополнительных налоговых поступлений. Это позволит властям увеличить расходы на общественные услуги.
Финансирование без права регресса
В случае дефолта по ссуде финансирование с правом регресса дает кредиторам полное право претендовать на активы акционеров или денежный поток. Напротив, проектное финансирование обычно подразумевает SPV, распространяемый на компанию с ограниченной ответственностью. Таким образом, права кредиторов ограничиваются активами проекта, включая гарантии завершения и исполнения, а также облигации в случае дефолта проектной фирмы.
К слову, если вам нужна консультация специалиста по составлению договора проектного финансирования, свяжитесь с экспертами IQ Decision UK, заполнив форму заявки ниже.
Ключевой вопрос в финансировании без права регресса заключается в том, могут ли возникнуть обстоятельства, при которых кредиторы имеют право обратиться за помощью к некоторым или всем активам акционеров. Умышленное нарушение со стороны акционеров может привести к тому, что кредитор обратится к активам. Применимое законодательство может ограничивать степень ответственности держателей акций. Задолженность без права регресса характеризуется высокими капитальными затратами, длительными сроками кредитования и неопределенными потоками доходов. Андеррайтинг этих кредитов требует навыков финансового моделирования и глубоких знаний основной технической области.
Чтобы восполнить дефицит, отношение кредита к стоимости (LTV) обычно ограничивается 60% для кредитов без права регресса. Кредиторы устанавливают более высокие стандарты кредитования для заемщиков, чтобы минимизировать вероятность дефолта. Ссуды без права регресса из-за их высокого риска имеют более высокие процентные ставки.
Более подробную информацию вы можете получить во время персональной консультации по сделкам проектного финансирования за рубежом.
Ссуды с правом и без права регресса
Если субъекты хотят приобрести крупные активы, такие как дом, и один получает ссуду с правом регресса, а другой – ссуду без права регресса, действия финансового учреждения в отношении каждого заемщика различны. В обоих случаях дома могут использоваться в качестве залога, то есть они могут быть арестованы за неисполнение обязательств заемщиком. Для возмещения затрат при дефолте заемщика финансовые учреждения могут попытаться продать дома и использовать продажную цену для выплаты соответствующего долга. Если недвижимость продается по цене ниже причитающейся суммы, финансовое учреждение может преследовать только должника с регрессом. От должника, предоставившего ссуду без права регресса, нельзя требовать внесения каких-либо дополнительных платежей, кроме изъятия актива.
Комплексное консультирование по юридической выполнимости проекта за рубежом предоставит вам более расширенную информацию, что подразумевают ссуды с правом и без права регресса.
Заключительное слово
Если вы планируете заключить сделку по проектному финансированию в иностранной юрисдикции, поддержка квалифицированных юристов не будет лишней. Эксперты нашей компании оказывают сопровождение при ведении переговоров по финансированию проекта, а также правовые услуги в процессуальном сопровождении проекта за рубежом.
