В сентябре 2020 г. правительство утвердило новые положения для регулирования блокчейн и DLT в Швейцарии. Таким образом, страна сделала еще один шаг, чтобы оставаться ключевой юрисдикцией для регистрации финтех-компаний в Европе, а также развития Blockchain и DLT Technologies и соответствующих проектов. Ожидается, что обновленные правила начнут действовать с 2021 г.
Новые требования для регулирования проектов на основе DLT в Швейцарии
Усовершенствованная структура DLT (технология распределенного регистра) предоставляет передовые регуляторные решения и конкретные поправки в ключевых областях, а именно в:
- гражданском праве;
- законодательстве о несостоятельности и правовых нормах о финансовых рынках;
- правилах борьбы с отмыванием денег;
- законодательстве о международном частном праве.
Изменения повысят правовую определенность и устранят препятствия, которые ранее возникали в ходе регулирования компаний на основе блокчейн в Швейцарии, а также снизят риск злоупотреблений.
Требования согласно новому регулированию DLT в Швейцарии можно резюмировать таким образом:
- Обмен токенов: введение нового типа лицензии для торговых площадок, ориентированных на цифровые активы в Швейцарии (Торговые объекты DLT).
- Поставщик кастодиальных услуг: более четкий и легкий режим регулирования поставщиков кастодиальных услуг в Швейцарии.
- Эмитенты инвестиционных токенов: введение концепции гражданского права для цифровых ценных бумаг, позволяющей создавать и совершать операции с цифровыми бездокументарными ценными бумагами в экосистеме DLT без юридических неопределенностей.
Торговые объекты цифровой безопасности
Первым центральным элементом актуального регулирования DLT-технологии в Швейцарии является получение швейцарской лицензии для торговых центров DLT. Этот новый тип разрешения был определен как профессионально управляемая площадка для многосторонней и недискреционной торговли цифровыми ценными бумагами (как для регулируемых участников рынка, так и для частных клиентов).
«Ценные бумаги DLT», подходящие для массовой торговли, могут принимать форму бездокументарных при условии, что они хранятся в распределенных электронных реестрах и предоставляют кредиторам исключительную собственность на права. Система разрешает доступ организациям после получения швейцарской лицензии торговых площадок, ориентированных на цифровые активы или признания Финансового регулятора (FINMA), иностранным организациям, подпадающим под действие аналогичного органа надзора, и даже нерегулируемым юридическим и физическим лицам, если они заявляют, что действуют от своего имени.
Швейцарская компания с лицензией на торговую площадку DLT сможет управлять организованными торговыми площадками (OTF), что примечательно, поскольку до сих пор это было возможно исключительно для банков, фирм по ценным бумагам и других авторизованных или признанных торговых площадок.
Чтобы удовлетворить ожидаемые потребности как при запуске финтех-стартапов в Швейцарии, так и в отношении более крупных игроков, можно подать заявку на получение швейцарской лицензии DLT Trading Facility двух типов:
- меньшая, с более низкими требованиями;
- полная для более высоких объемов транзакций.
Новые правила регулирования поставщиков услуг хранения цифровых активов
Второе серьезное изменение, внесенное DLT Framework, – это разъяснение новых требований регулирования поставщиков кастодиальных услуг в Швейцарии. В связи с изменениями в федеральном законе об исполнении долга и банкротстве (DEBA), а также в правилах банковской деятельности порядок обращения с цифровыми активами в случае банкротства кастодиана разъясняется в пользу клиента. Новое положение позволяет разделение цифровых активов в пользу соответствующих кредиторов или инвесторов в условиях определенных требований. Если активы сберегаются у хранителя таким образом, который однозначно позволяет идентифицировать владельца в цепочке или вне цепочки, собственность остается у клиента. В таком случае банковские правила не срабатывают, даже если цифровые активы различных клиентов объединены в рамках решения кастодиана.
Выпуск новых цифровых ценных бумаг в Швейцарии
Обновленный закон вводит новый тип цифровых ценных бумаг, так называемые «бездокументарные регистровые ценные бумаги» (Registerwertrechte). Наряду с этим выпускаются новые правила для корпораций, желающих выпускать акции в форме токенов в Швейцарии. Цель законодателя – обеспечить стабильную и надежную с юридической точки зрения токенизацию прав посредством электронной регистрации, которая влечет за собой такую же защиту и функциональность, что и ценные бумаги.
Чтобы создать такой бездокументарный реестр, стороны должны соответствовать определенному набору требований, изложенных в Обязательственном кодексе (реестр должен с помощью технических средств предоставлять только кредиторам право распоряжаться своими правами, за исключением должников). Информация о содержании, функциях и соглашении реестра должна быть либо сохранена в самом реестре, либо связана с соответствующими данными. Точно так же кредиторы должны иметь возможность доступа ко всей информации, касающейся их, через реестр без вмешательства третьей стороны. Кроме того, должны быть приняты технические и организационные меры защиты для предотвращения любых несанкционированных изменений в реестре.
Вывод
Новые положения по регулированию технологии DLT в Швейцарии можно подытожить следующим образом:
- Была введена особая категория токенизированных прав под названием «Ценные бумаги бездокументарного реестра» в отношении эмитентов инвестиционных токенов.
- В соответствии с текущими изменениями можно получить специальную лицензию для криптовалютных бирж в Швейцарии.
- Определена четкая структура для поставщика услуг по хранению криптовалютных активов.
- Полностью децентрализованные платформы не получат выгоды от новой лицензии на торговую площадку DLT.
- Криптобиржи для дискреционной многосторонней и двусторонней торговли токенами с качеством ценных бумаг не обязательно требуют наличия этой лицензии.
- Эмитенты платежных токенов и децентрализованные торговые платформы будут подчиняться швейцарскому законодательству о борьбе с отмыванием денег.
- Законодательство DLT также внесет изменения в «Закон о финансовых услугах», правовые акты о борьбе с отмыванием денег, законодательства о банковском праве и лицензировании fintech-компаний в Швейцарии.
Дополнительную информацию об актуальных изменениях в режиме регулирования криптодеятельности в Швейцарии вы можете узнать у представителей компании IQ Decision UK.
