Регулирование краудфандинговых платформ в Европейском Союзе (ЕС) остается в зачаточном состоянии. Одной из ключевых проблем для краудфандинговых платформ, стремящихся предложить свои услуги пользователям по всему ЕС, является отсутствие согласованных правил и международных прав на паспорт, что означает, что платформы сталкиваются с высокими эксплуатационными расходами.
Предлагаемый проект (режим краудфандинга ЕС), опубликованный Европейской комиссией (ЕК), пытается решить эту проблему путем создания согласованного режима авторизации, позволяющего определенным уполномоченным европейским платформам краудфандинга подавать заявки на паспорт ЕС, что позволит им предоставлять услуги пользователям ЕС на основе единого набора правил.
Если вас интересует регистрация краудфандинговой платформы в ЕС, ознакомьтесь с данным материалом.
Ключевые особенности режима краудфандинга ЕС
Новый режим краудфандинга ЕС будет применяться к:
- краудфандинговым платформам на основе кредитования (P2P), способствующие «финансированию бизнеса» (это означает, что кредитование потребителей выходит за рамки и остается отдельно регулируемым на уровне ЕС Директивой о потребительских кредитах (Директива 2008/48 / EC));
- инвестиционным краудфандинговым платформам (IB) только в отношении переводных ценных бумаг.
К слову, сотрудники нашей компании проводят консультации по получению лицензии управляющего P2P платформами, а также правовое сопровождение при регистрации инвестиционной краудфандинговой платформы в ЕС.
Режим краудфандинга ЕС не будет применяться к платформам, которые предлагают финансирование на сумму более 5 миллионов евро на 12-месячный период.
Кроме того, краудфандинговые платформы на основе пожертвований, вознаграждений и платформы, которые облегчают первоначальные предложения монет (ICO) в Евросоюзе, выходят за рамки данного режима. Будут ли эти платформы подлежать авторизации и регулированию в ЕС, будет определяться каждой страной-членом ЕС.
Что нужно, чтобы воспользоваться преимуществами режима?
Чтобы воспользоваться преимуществами режима, потенциальные краудфандинговые платформы должны будут обратиться к своему национальному регулятору (например, в Великобритании в Управление финансового поведения) для получения лицензии авторизованного поставщика краудфандинговых услуг (CSP) в ЕС.
Будущий CSP должен будет продемонстрировать, что он способен соответствовать новым нормативным требованиям в соответствии с режимом краудфандинга ЕС. Авторизация в качестве CSP в ЕС подразумевает, что платформа сможет предоставлять краудфандинговые услуги по единому набору гармонизированных правил. Публичный реестр, в котором перечислены все CSP, будет поддерживаться Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA).
В тех случаях, когда CSP также проводят платежные операции, может потребоваться получить лицензию оператора платежных услуг в ЕС в соответствии с Директивой 2015/2366/EU (PSD) и разрешение на использование паспорта в соответствии с PSD.
Требования к CSP
Помимо прочих требований, регламент краудфандинга ЕС требует от CSP:
- Предоставить потенциальным инвесторам/кредиторам «Информационный лист по основным инвестициям» (KIIS), который был подготовлен владельцем проекта в соответствии с предписывающими требованиями. CSP должны иметь в наличии или принять процедуры для проверки полноты и ясности информации, содержащейся в KIIS, поскольку такой поставщик в конечном итоге будет нести ответственность;
- Составить дополнительный KIIS, который отвечает предписывающим требованиям в случае, если CSP предоставляет услуги по управлению портфелем ссуд;
- Иметь механизмы управления и внутреннего контроля для обеспечения соблюдения режима краудфандинга ЕС, включая:
- процедуры управления рисками;
- бухгалтерские процедуры;
- политики и процедуры для обеспечения эффективного и разумного управления платформой;
- процедуру рассмотрения жалоб, которая является «быстрой, справедливой и последовательной».
Кстати говоря, эксперты IQ Decision UK проводят консультации по возможным рискам при регистрации краудфандинговых платформ в ЕС.
- Обеспечить всю информацию, предоставляемую CSP клиентам (то есть инвесторам/кредиторам и владельцам проектов) о затратах, финансовых и других рисках, связанных с его услугами или инвестициями в области краудфандинга;
- Провести процедуры должной осмотрительности в ЕС в отношении владельцев проектов, что включает в себя проверку судимости и обеспечение того, чтобы владелец проекта не находился в некооперативной юрисдикции или в третьей стране с высоким уровнем риска;
- Определить лиц, ответственных за контроль за CSP с соответствующими знаниями и опытом;
- Хранить соответствующие записи, касающиеся услуг и транзакций, в течение как минимум пяти лет, обеспечивать клиентам немедленный доступ к записям об услугах, которые им предоставляются.
Brexit и ответ правительства Великобритании
Итоги переходного периода Brexit и одновременные торговые переговоры будут определять степень, в которой британские краудфандинговые платформы смогут извлечь выгоду из режима краудфандинга ЕС. Важно отметить, что режим краудфандинга ЕС не содержит положения об «эквивалентности». Такое положение обычно действует, чтобы позволить ЕС объявить режим регулирования краудфандинга в странах, не являющихся членами ЕС, «эквивалентным» и, следовательно, разрешить фирмам предоставлять услуги в ЕС на основании их разрешения третьей страны и регистрации в соответствующем надзорном органе ЕС (например, ESMA).
Между тем, юристы нашей компании предоставляют своим клиентам консультации по регулированию краудфандинговых платформ в Великобритании после Brexit.
Для доступа к рынку ЕС после переходного периода британским краудфандинговым платформам необходимо будет получить разрешение на краудфандинговую деятельность в странах-членах ЕС.
Помощь юристов
Если вас интересует инвестирование в краудфандинговые-проекты в странах ЕС или вы заинтересованы в регистрации компании под краудфандинг в Великобритании, свяжитесь с нашими специалистами для получения консультации.
