Регистрация компании под ICO, запуск ICO в Германии и дальнейший выпуск токенов – один из современных способов привлечения инвестиций при помощи технологии блокчейн.
Поскольку инновации не для всех являются само собой разумеющимся, давайте вместе разберемся с этой молодой технологией, ее структурой и тем, как она классифицируется с юридической точки зрения.
Первичное предложение монет (ICO) – способ финансирования, основанный на краудфандинге. При помощи блокчейн-технологии, через ICO выпускаются токены, которые продаются за фиатные деньги или криптовалюты. Таким образом, происходит финансирование либо Продажа услуг или товаров, в зависимости от типа токена.
Разделять токены следует на 3 типа: разменные (криптовалюты типа Bitcoin или Ethereum), секьюрити токены (токены со свойствами ценных бумаг) и продуктовые токены (используются для получения услуги или товара в сети блокчейн, где были созданы).
Регулирование ICO в Германии
Федеральное управление финансового надзора (BaFin) допускает, что нормативная оценка ICO возможна при помощи консультативных писем и публикаций.
При этом регулятор отдает отчет в понимании всей гибкости прав, связанных с токенами. Поэтому, токены могут быть классифицированы как ценные бумаги, инвестиции или доли в инвестиционных фондах. А торговля токенами в Германии может быть утверждена, согласно KWG, если они представляют финансовые инструменты.
BaFin также ранее разъяснило, что не все ICO подлежат регулированию финансового рынка. В дополнение к предупреждению потребителям, ESMA выпустило предупреждение для эмитентов, подчеркивая, что в соответствии с Законом о рынке капитала существуют ICO, которые не подпадают под нормативно-правовую базу.
Стоит отметить, что в Германии готовятся к разработке комплексной стратегии относительно блокчейн-технологии и продвижению соответствующей правовой базы для торговли криптовалютами и токенами в Европе и на международном уровне.
Техническая структура
При помощи ICO, токены, предлагаемые к продаже, регистрируются в блокчейне. Сами токены – не являются физическими объектами, и представляют собой информационные пакеты, поэтому к ним не могут применяться какие-либо материальные права. Выдаются они посредством соглашения о передаче оборотных инструментов, которое также может быть и смарт-контрактом.
Для их же использования создаются открытые и закрытые ключи. Открытый ключ – своеобразный номер счета, а закрытый ключ – позволяет использовать токен только владельцу.
Если вы планируете зарегистрировать компанию под ICO в Германии, следует запомнить, что поскольку токен представляет собой соотношение прав и обязанностей, в соответствии с законом об обязательствах, соглашение об их передаче должно создаваться отдельно для каждого отдельного токена. Если эмитент обещает участие или разделение прибыли, проценты и т.п., такой токен приобретает свойства ценной бумаги, и называется секьюрити (security) токеном. И так как с выпуском секьюрити токенов обычно связаны определенные обязательства, многие предприниматели, которые рассматривают вопрос о выпуске секьюрити токенов, в первую очередь, задумываются о регистрации компании под STO в Германии.
Классификация токенов
- Правовая классификация токенов. Права присваиваются токену его эмитентом, в этом возможности у владельцев ICO действительно широки. Однако, из-за законодательных требований, не все они могут быть реализованы.
- Гражданско-правовая классификация. После того как токен был выпущен и передан владельцу, между эмитентом и покупателем заключается контракт, и любые права, возникающие вследствие этого контракта, должны быть представлены токеном. Токен должен быть доказательством, например, доли в компании, в случае выпуска секьюрити токенов в Германии, а также доказательством права собственности.
- Нормативная классификация. В зависимости от типа, секьюрити токены могут представлять собой ценные бумаги или капитальные вложения. При этом, стоит отметить, что концепция ценных бумаг по большей степени навеяна европейским законодательством (MiFID II). В этом случае, ценной бумагой являются те классы ценных бумаг, которые могут быть обращены на рынке капитала.
Регистрация ICO-компании в Германии и странах ЕС
Если у вас остались вопросы относительно ICO или STO в Германии, обращаем ваше внимание, что эксперты IQ Decision UK проводят персональные консультации по многим вопросам создания бизнеса, связанного с криптовалютами. А также готовы оказать услуги по сопровождению во время регистрации компании под криптодеятельность в Германии и предоставить другой сопутствующий сервис. Для получения более подробной справочной информации обращайтесь по нижеуказанным контактам.
