24 сентября 2020 года Европейская Комиссия опубликовала два законопроекта, действие которых направлено на повышение эффективности регулирования криптодеятельности в ЕС. Один из предлагаемых нормативных актов включает проект пилотного режима инфраструктуры рынка распределенного реестра. Он включает требования к многосторонним торговым объектам и системам расчетов по ценным бумагам, использующим DLT (так называемые рыночные инфраструктуры DLT). Кроме того, если вы планировали учредить криптобиржу в ЕС, обратите внимание, что ЕК также предложила проект директивы с внесением поправок в существующее определение «финансовых инструментов», которое содержится в MiFID II.
Что это значит
Предлагаемый пилотный режим позволит определенным участникам рынка (включая уполномоченные инвестиционные фирмы и операторов рынка) получить лицензию в ЕС на управление многосторонними торговыми объектами DLT (MTF), а центральным депозитариям ценных бумаг (CSD) – лицензию на управление системами расчетов по ценным бумагам DLT.
Пилотный режим будет доступен только организациям, уже имеющим лицензию CSD или разрешение на эксплуатацию MTF.
Нововведение позволяет MTF и CSD, имеющим лицензию на управление многосторонними торговыми объектами DLT и системами расчетов по ценным бумагам, подавать заявки на освобождение от некоторых существующих правил. Такие исключения предоставляют возможность для DLT MTF:
- использовать settlement coins (т. е. деньги коммерческих банков в токенизированной форме) при выполнении расчетов по транзакциям с переводными ценными бумагами DLT; и
- получить освобождение от обязательства посредничества для обеспечения доступа для розничных инвесторов на DLT MTF.
Учитывая, что традиционные счета ценных бумаг с двойной записью не всегда существуют в системе DLT, CSD могут быть освобождены от правил, касающихся понятия «счет ценных бумаг» или «форма записи в бухгалтерском учете».
Пилотный режим DLT в ЕС будет применяться только к ценным бумагам, отвечающим определенным требованиям приемлемости, что необходимо для обеспечения того, чтобы пилотный режим работал только в малых масштабах.
Предполагается, что так называемая песочница будет действовать в течение пяти лет, после чего ESMA подготовит отчет ЕК. Это поможет определить, должен ли пилотный режим стать постоянным и требуется ли внесение поправок в регулирование fintech-песочницы в Европейском Союзе.
Регулирование криптоактивов в ЕС
В связи с введением предлагаемого пилотного режима Комиссия также предложила поправку к определению финансовых инструментов в соответствии со статьей 4 MiFID II. В частности, Комиссия предложила заменить существующее определение, изложенное в статье 4 (1), пункт 15, включив в него инструменты, выпущенные посредством DLT. Ожидается, что это поможет обеспечить определенность в отношении криптоактивов.
Заключение
На данный момент предложение ЕК подлежит рассмотрению Европейским Парламентом. Однако специалисты отмечают, что разработка законопроектов свидетельствует о стремлении надзорных органов адаптировать существующее законодательство под потребности рынка криптоактивов и обеспечить эффективное регулирование криптовалют в ЕС. Для получения расширенной информации вы можете обратиться в IQ Decision UK. Перед тем как учредить криптобиржу в Европе, стоит заказать консалтинговые и сопроводительные услуги, чтобы более детально изучить требования регуляторов.
