В финансовой индустрии существует общее мнение в отношении того, что технология блокчейн разрушит рынок ценных бумаг. Токенизация условно неликвидных активов, чтобы сделать эти активы доступными и пригодными для продажи с минимальными трансакционными издержками, без минимальных инвестиций, является усиливающейся перспективой.
Если вас интересует выход на рынок ценных бумаг в ЕС, США или Азии, данный материал будет полезен для вас.
Что такое инвестиционные токены?
Security токены являются общими ценными бумагами и подчиняются тем же правилам. Записи о владении такими ценными бумагами хранятся в блокчейне, а не в бумажных или других формах. Вот почему их часто называют цифровыми ценными бумагами.
Если вы планируете зарегистрировать криптобизнес в Европе, Азии, Америке, стоит обратить внимание, что инновационные технологии значительно улучшают операции с ценными бумагами, делая их цифровыми и автоматизированными. В частности, передача цифровых ценных бумаг может происходить в считанные минуты.
Почему ликвидность важна для инвестиционных токенов?
Если вы планируете получить лицензию на криптобиржу в США (что является условием для торговли security токенами) или зарегистрировать компанию для выхода на рынок STO в другой юрисдикции, важно обратить внимание на ликвидность цифрового актива. Она определяет, насколько легко его можно продать. Например, котируемые на бирже ценные бумаги являются высоколиквидными, в то время как недвижимость и стартовый капитал крайне неликвидны. Хотя инвестиционные токены имеют несколько преимуществ, ликвидность является основным.
Массовое внедрение инвестиционных токенов требует интереса со стороны инвесторов, что создаст стимулы для предприятий выпускать цифровые ценные бумаги вместо традиционных. Нехватка ликвидности делает инвестиции более рискованными.
Прежде чем запустить STO-проект в Штатах или Европе, предлагаем вашему вниманию основные причины, по которым ликвидность инвестиционных токенов не оправдала ожиданий на сегодняшний день:
- Security токены по своей сути отличаются от криптовалют
Основной ошибкой, лежащей в основе неоправданных ожиданий о ликвидности инвестиционных токенов, является предположение, что security токены будут торговаться с объемом и частотой публичных акций или криптовалют, несмотря на тот факт, что цифровые ценные бумаги сегодня представляют частные ценные бумаги и публичные акции.
Частные ценные бумаги, такие как акции частной компании или паи в трасте, никогда не будут продаваться с одинаковым объемом или частотой котируемого капитала из-за внутренних различий между этими активами.
К слову, специалисты нашей компании окажут консультацию по регулированию инвестиционных токенов в ЕС, США или в другой интересующей вас юрисдикции.
Передача частных ценных бумаг или других финансовых продуктов является юридически сложным процессом. В нем участвуют различные третьи стороны, включая юристов, бухгалтеров, хранителей и брокеров, которые облегчают уведомление регулирующих органов, управление реестрами компаний и государственной собственности. Все это требует времени и денег. Эмитенты или брокеры инвестиционных токенов могут использовать смарт-контракты для автоматизации большей части этого процесса.
Если вы хотите запустить STO в Европе, стоит знать, что гораздо сложнее автоматизировать конкретные нормативные требования, которые могут применяться к отдельным security токенам. Например, многие, если не большинство акций в частных компаниях в Австралии, дают владельцу прерогативу на определенные договорные преимущественные права, которые будут выпущены с дальнейшими акциями для новых инвесторов или перед продажей акций третьим сторонам.
- Информационная асимметрия препятствует эффективной оценке
Без достаточной информации об активе или организации не существует эффективного способа оценить цену или базовую стоимость токена. Это проблема на традиционных вторичных рынках для акций в частных компаниях.
Предпринимателям, которых интересует регистрация частной компании в США, интересно будет знать, что торговые площадки для security токенов могут решить эту проблему, требуя установленного уровня раскрытия для пользователей рынка, что мало чем отличается от обязательств по непрерывному раскрытию информации или требований Комиссии по ценным бумагам (SEC) США.
- Торговые площадки для инвестиционных токенов являются молодыми
Эти проблемы можно объяснить отсутствием зрелости рынка в сочетании с проблемами, указанными выше. В качестве потенциального решения предлагается ограниченный рынок, который в краткосрочной и среднесрочной перспективе отдает приоритет согласованности и раскрытию информации над прозрачностью.
Подробную информацию вы можете узнать у наших специалистов во время консультации по регулированию рынка ценных бумаг.
Как добиться ликвидности для security токенов?
Предпринимателям, желающим организовать выпуск токенизированных ценных бумаг, первоначально стоит рассмотреть определение ликвидности, а именно способность быстро продавать активы в любой момент. Определение состоит из двух составляющих: сложность проведения транзакции и простота поиска контрагента.
- Первая проблема решается с помощью технологии блокчейн. Если вы решили начать транзакции с частными ценными бумагами, основное преимущество заключается в том, что блокчейн значительно упрощает этот процесс, позволяя делать все через Интернет за несколько минут.
Сложность перевода также влияет на количество потенциальных контрагентов. Это убирает с рынка мелких трейдеров и инвесторов, затрудняя поиск контрагента.
- Проблема поиска контрагента традиционно решается с помощью механизма согласования заказов бирж, который для инвестиционных токенов неосуществим. Таким образом, ключ к разблокировке ликвидности заключается в создании эффективного способа поиска контрагентов по сделкам, которые не будут считаться регулируемыми. Например, P2P-транзакции. Поскольку эти транзакции являются частными и не связаны с посредником, они не требуют регулирования.
Вывод
Таким образом, решение проблемы ликвидности окажет радикальное влияние на экономику.
Если вам нужна консультация по регулированию security токенов в ЕС или вы заинтересованы в инвестировании в криптоактивы в США, свяжитесь с командой IQ Decision UK.
