Заявка успешно отправлена!

loader

Форма заказа консультации по инвестированию в частный рынок капитала в Испании

user

Введите ваше имя

user

Введите ваш E-mail

user

Введите номер телефона

comment

Что то пошло не так, попробуйте отправить повторно через 5 секунд!

Иностранные предприниматели, которые хотят инвестировать в испанский рынок акционерного капитала, могут использовать большой набор инвестиционных инструментов, адресованных различным типам инвесторов. 

Испания (как государство-член ЕС) применяет в своем национальном законодательстве правила, установленные европейскими директивами для учреждения испанского инвестиционного фонда.

Если вы планируете создать фонд прямых инвестиций в Испании, данный материал будет актуален для вас.

Правовая форма

Испанский «Закон об организациях венчурного капитала» предусматривает три основных типа предприятий венчурного капитала:

  • учреждение фонда прямых инвестиций (FCR) в Испании;
  • регистрация испанской компании прямых инвестиций (SCR);
  • венчурный капитал для малых и средних инвестиции (ECRs-Pyme). 

FCR, SCR и ECR-Pyme должны быть зарегистрированы в Испанской комиссии по ценным бумагам (CNMV). 

Предприятия венчурного капитала могут контролироваться управляющими компаниями закрытого коллективного инвестирования (SGEIC) или управляющими компаниями схем коллективного инвестирования (SGIIC). Если вы хотите получить испанскую лицензию SGEIC или SGIIC, необходимо получить разрешение от CNMV. 

FCR

FCR – это фонд, в котором активы разделены на единицы (без правосубъектности). FCR должен соблюдать положения, содержащиеся в законе, свои собственные правила, установленные в его учредительных документах. Из-за отсутствия правосубъектности FCR должен управляться SGEIC или SGIIC.

SCR

SCR – это юридическое лицо, на которое распространяются положения закона, и, следовательно, особый нормативный и налоговый режим. На SCR также распространяются положения испанского корпоративного закона. SCR может быть самоуправляемым или управляться SGEIC/SGIIC. Самоуправляемые SCR требуют получения лицензии от CNMV до их регистрации.

ECRs-PYME

ECR-Pyme считается специальным типом ECR, который может принимать форму FCR или SCR. ECRs-Pyme должен соответствовать инвестиционным ограничениям согласно законодательству. В частности, такая структура должна инвестировать не менее 75% своих активов в акционерный капитал или инструменты, связанные с акциями, в малые и средние предприятия.

В дополнение к вышесказанному, испанский «Закон об организациях венчурного капитала» применим для двух типов закрытых организаций коллективного инвестирования, а именно при:

  • регистрации закрытой коллективной инвестиционной компании (SICC) в Испании;
  • учреждения закрытого коллективного инвестиционного фонда (FICC) в Испании. 

Закон упоминает SICC и FICC как закрытые коллективные инвестиционные организации (EICC).

Создание испанского фонда прямых инвестиций

Учредить ECR в Испании возможно на основании публичного акта о регистрации, предоставленного государственным нотариусом. Регистрация должна быть отражена в Торговом реестре. Вся соответствующая документация и информация об ECR должны быть представлены в CNMV. 

Основная необходимая документация FCR должна включать соглашение о конституции (которое может быть оформлено на основании публичного акта или частного документа), правила управления и проспект. Минимальный подписной капитал FCR должен составлять 1,65 млн. EUR.

При учреждении испанской SCR, необходимая документация включает: проспект, публичный акт о регистрации и устав компании. Устав компании должен содержать инвестиционную политику SCR. Минимальный подписной капитал SCR должен составлять 1,2 млн. EUR.

Учреждение фонда прямых инвестиций в Испании: основные требования

Как уже упоминалось, FCR управляется либо SGEIC, либо SGIIC. SCR могут управляться самостоятельно или делегировать управление SGEIC/SGIIC. SCR обязана иметь зарегистрированный офис, а также записи, ИТ-оборудование и человеческие ресурсы, достаточные для надлежащего осуществления своей регулируемой деятельности. Именно SGEIC или SGIIC гарантируют, что FCR или SCR, которым он управляет, отвечает определенным требованиям в отношении человеческих, технических и материальных ресурсов. Управление SCR осуществляется советом директоров, который включает председателя и секретаря.

Доступ к информации

На организации, контрольный пакет которых принадлежит государственным администрациям или компаниям, получающим государственные субсидии, будут возлагаться определенные обязательства по раскрытию информации.

Если вы планируете открыть фонд прямых инвестиций в Испании, как правило, конституционные документы и изменения FCR доступны для общественности, поскольку они хранятся в реестре CNMV. Акты учреждения SCR должны быть зарегистрированы в Торговом реестре, который также открыт для общественности. Аудиторский отчет и проверенные годовые отчеты должны быть представлены в CNMV. 

Специальные требования

ECR требуют инвестировать не менее 60% своих активов в акционерный капитал или в инструменты, связанные с акционерным капиталом (включая, при определенных ограничениях, займы с разделением прибыли). Инвестиции в испанские финансовые организации, компании по недвижимости или зарегистрированные на бирже компании (кроме публично-частных сделок) не подпадают под указанные 60%. Оставшиеся активы могут быть инвестированы в акционерный капитал других компаний, займы с разделением прибыли, другие виды финансирования портфельных компаний.

Налоговые обязательства

Если вы планируете учредить инвестиционный фонд в Испании, обратите внимание, что испанские ECR облагаются испанским корпоративным подоходным налогом (CIT). Субъекты, облагаемые CIT, будут получать полное освобождение от дивидендов и прибыли от их участия в компаниях-резидентах и ​​нерезидентах при соблюдении следующих требований:

  • участие проводится не менее года и составляет не менее 5% инвестируемой компании (или ее стоимость приобретения превышает 20 млн. EUR);
  • в случае долей участия в компаниях, являющихся объектами инвестиций нерезидентов, указанные компании облагаются налогом на прибыль, который применяет как минимум 10% ставку налога.

Политика по борьбе с отмыванием денег

На управляющие компании ECR и самоуправляемые SCR распространяются некоторые обязательства по предотвращению отмывания денег:

  • соблюдение руководства по предотвращению отмывания денег;
  • надлежащая идентификация каждого инвестора в управляющей компании ECR, ведение учета документов, удостоверяющих личность инвесторов;
  • соблюдение соответствующих правил FATCA и CRS, которые применяются в соответствии с законодательством Испании;
  • обучение директоров и сотрудников соответствующим руководству по предотвращению отмывания денег;
  • подача информации о любых подозрительных операциях или инвесторе в Центральный банк Испании;
  • проведение ежегодного независимого аудита для предоставления отчетов о соблюдении обязательств по отмыванию денег.

Более подробную информацию по соблюдению правил AML/CTF вы получите во время консультации по инвестированию в фонды прямых инвестиций в Испании от сотрудников нашей компании.

Биржевой листинг

Если вы планируете выход на рынок ценных бумаг в Испании, обратите внимание, в 2006 году был создан альтернативный рынок ценных бумаг и бирж (MAB), а в июне 2007 года рынок MAB открыл специальный сегмент для листинга ECR. Основные и постоянные требования для листинга следующие:

  • MAB получит соответствующую документацию из реестров CNMV, включая годовой отчет и проспект ECR;
  • ECR должен назначить специализированное учреждение, ответственное за реестр акционеров или владельцев прав собственности;
  • ECR информирует об обязательствах ликвидности;
  • ECR обязуется отправлять в MAB информацию, которая может повлиять на торговлю его акциями, в соответствии с действующим законодательством и рыночными правилами;
  • совет директоров MAB должен разрешить допуск к торгам ценными бумагами ECR.

Услуги IQ Decision UK

Свяжитесь с сотрудниками нашей компании, если вам требуется сопровождение в учреждении инвестиционного фонда в Испании, или вы хотите заказать консультацию по венчурному финансированию в Испании.