Инвесторам, планирующим открыть фонд в Германии, стоит знать, что управление фондами в стране регулируется Законом о капиталовложениях Германии (KAGB). KAGB реализует Директиву ЕС по коллективным инвестициям в переводные ценные бумаги (UCITS) (2009/65 / EC) и Директиву управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD).

Читать также:  Управление фондами на Британских Виргинских островах

Федеральный орган финансового надзора (BaFin) отвечает за регулирование фондов, управляющих фондами и маркетинг фондов.

Если вас интересует регулирование инвестиционных фондов в Германии, то рекомендуем внимательно изучить данный материал.

1. Администрирование, регистрация и лицензирование управляющих фондами

Желающим зарегистрировать инвестиционный фонд в Германии, стоит обратить внимание на следующее:

  • Некоторые административные услуги регулируются законами о профессиональных услугах. Прежде чем предлагать бухгалтерские услуги на рынке, требуется не менее 3 лет профессионального опыта;
  • Регулирование фондов в Германии, в основном, осуществляется через регулирование менеджеров. Для этого, менеджеру необходимо либо получить лицензию на управление активами в Германии, либо пройти регистрацию в BaFin, согласно KAGB;
  • Регистрация инвестиционного фонда в Германии доступна только для определенных малых или средних менеджеров. Основная категория этих менеджеров известна как “подпороговые менеджеры”, согласно AIFMD и KAGB. Эти менеджеры управляют специальными альтернативными инвестиционными фондами (special AIFs);
  • Те, кто хочет открыть инвестиционный фонд в Германии, должны знать, что традиционными фондами (UCITS) управляют профессиональные и полупрофессиональные инвесторы;
  • Управляющие фондами, которые не имеют права на регистрацию или отказываются от регистрации, должны подать заявку на получение полной лицензии по управлению фондами в Германии, обратившись в BaFin в рамках KAGB.
Узнать детали, вам поможет консультация по регистрации и лицензированию управляющих фондами в Германии от экспертов IQ Decision UK.

2. Маркетинг инвестиционных фондов 

Тем, кто намерен зарегистрировать фонд в ЕС, стоит знать, что для маркетинга инвестиционных фондов требуется разрешение BaFin или, по крайней мере, европейский маркетинговый паспорт, в соответствии с AIFMD или в соответствии с Директивой UCITS

Режим частного размещения больше не доступен в Германии. Исключением являются “подпороговые” менеджеры, зарегистрированные в Германии.

3. Регулирование розничных фондов в Германии

Предпринимателям, желающим получить разрешение на управление инвестиционными фондами в Германии, следует знать, что:

  • В Германии существуют открытые ПИФы (договорный фонд/инвестиционная корпорация с изменяющейся структурой капитала) и закрытые ПИФы (инвестиционная корпорация с фиксированным капиталом/закрытое инвестиционное товарищество с ограниченной ответственностью);
  • Желающим зарегистрировать UCITS в Германии, стоит учесть, что руководство по инвестициям розничных фондов, а также маркетинг розничных фондов требуют одобрения BaFin. Также, BaFin должен одобрить выбор депозитария для соответствующего фонда;
  • Структура открытого товарищества с ограниченной ответственностью доступна только для полупрофессиональных или профессиональных инвесторов;
  • Желающим открыть AIF в Германии, стоит учесть, что основным законом, регулирующим розничные фонды, является KAGB;
  • Согласно обновленному Закону о налоге на инвестиции, розничные (и традиционные) фонды обязаны уплачивать налог на дивиденды и доходы от операций с недвижимостью, а также налог на прибыль в Германии по ставке в 15%

4. Регулирование традиционных фондов

Если вы намерены открыть традиционный фонд в ЕС, в особенности, в Германии, вам стоит ознакомиться со следующей информацией:

  • Традиционные фонды (специальные AIFs) управляются полностью лицензированными менеджерами и зарегистрированными менеджерами (“подпороговыми менеджерами”);
  • Тем, кого интересует регистрация фонда в Германии, стоит знать, что лицензированный менеджер вправе управлять договорными фондами, инвестиционными KG и инвестиционными AG;
  • Зарегистрированный менеджер может управлять GmbH в качестве единственного генерального партнера (GmbH & Co KG), а также инвестиционными KG и AG;
  • В случае зарегистрированных менеджеров, руководство по инвестициям не требуется, и его не нужно представлять BaFin;
  • Тем, кто хочет учредить инвестиционный фонд в Европе, необходимо учесть, что товарищества освобождены от налогообложения;
  • Управляющие фондами прямых инвестиций, созданными по типу товарищества получают 40% освобождение от налога на прибыль в Германии при выполнении определенных условий.
Чтобы узнать подробности, советуем заказать персональную консультацию по регулированию традиционных фондов в Германии от специалистов IQ Decision UK.

5. Управление отдельными счетами

Управление отдельным счетом в Германии обычно считается дискреционным управлением портфелем и регулируется, в соответствии, с MiFID II, транспонированной в местное законодательство.

Если управление осуществляется в отношении договорного фонда, то менеджер должен быть полностью лицензирован в рамках KAGB.

Читать также:  Управление фондами в Гонконге

Услуги IQ Decision UK

Тем, кто планирует открыть бизнес в данной юрисдикции, рекомендуем записаться на консультацию по регистрации инвестиционного фонда в Германии от экспертов IQ Decision UK.

Также, наши сотрудники готовы оказать правовое сопровождение в получении лицензии на управление фондами в Германии

Свяжитесь с намиLondon, UKМоскваКиев
Время работы: 09:00-19:00 мск
E-mail: one@iqdecision.com
Skype: IQ Decision
London +44 7562 787794,+44 (0) 1727 761874
Москва +7 958 581 52 95, +7 925 470 50 02 (Messengers)
Киев +38 067 193 11 17
Наш телеграм: @iqdecision
Kemp House, 160 City Road, EC1V 2NX
Номер телефона +44 7562 787794, +44 (0) 1727 761874
Садовническая ул., 14 стр. 2, 115035
Номер телефона +7 958 581 52 95, +7 925 470 50 02 (Messengers)
ул. Владимирская 48, 02000
Номер телефона +38 067 193 11 17