Через 11 років після виходу на ринок цифрові активи, як і раніше, залишаються затребуваними. Усе більше фізичних та юридичних осіб вивчають, як вони можуть безпечно й надійно інвестувати в цифрові активи – такі, як Bitcoin, щоб скористатися його швидким зростанням і революційним потенціалом. Раніше майнінг криптовалют був єдиним способом приєднатися до світу цифрових активів, а сьогодні є й можливості для прямого інвестування. Створення криптофонду – це ще один спосіб, який використовують для підтримки інвестицій у криптовалюти, токенізовані цінні папери й інші цифрові активи.
Зі зростанням популярності криптовалют зростає і розуміння численних ризиків, з якими інвестори зіштовхуються при інвестуванні в ці цифрові активи. У статті йдеться про ключові проблеми, з якими стикаються криптоінвестори, та про зростання фондів криптовалюти як альтернативи інвестуванню в цифрові активи.
Що таке криптовалюта?
Криптовалюта – це системазаснованих на технології блокчейн цифрових платежів. Це система, що дозволяє здійснювати безпечні онлайн-платежі, які виражаються у віртуальних «токенах». На відміну від фізичних грошей криптовалюти децентралізовані, що означає, що вони не випускаються урядами або іншими фінансовими установами. Блокчейн – це децентралізована технологія, у якій транзакції керуються та записуються. Першою криптовалютою на основі блокчейну був Bitcoin, що досі залишається найпопулярнішим і найдорожчим. Зараз є тисячі альтернативних криптовалют із різними функціями та характеристиками.
Що таке криптовалютний фонд?
Криптофонд – це керований капітал цифрових валют, доступний інвесторам для тиражування. Криптофонди є сполучною ланкою між інвесторами та трейдерами віртуальних валют. Вони покликані допомогти їм в отриманні прибутку. Фонди криптовалюти є кількох типів.
Типи криптовалютних фондів
1. Хедж-фонд криптовалюти
Криптовалютний хедж-фонд – це партнерство, в якому інвестори використовують криптовалюту, щоб отримати більший короткотерміновий прибуток.
Криптовалюта дуже волатильна, що робить хедж-фонд, заснований на віртуальних валютах, ще більш волатильним, ніж хедж-фонди, що ґрунтуються на інших типах інвестицій.
Зазвичай криптовалютні хедж-фонди інвестують в існуючі віртуальні валюти, нові ICO та проекти, пов'язані з криптовалютами та технологією Blockchain.
2. Інвестфонд криптовалюти
Криптовалютний інвестиційний фонд призначений для великих інвесторів. За допомогою такого типу кріптофондів інвестори можуть капіталізувати свої гроші.
Криптовалютні інвестфонди допомагають у токенізації активів інвесторів, слугують для запуску проектів. Зазвичай такий тип фондів ризикованіший, але дозволяє отримати великий прибуток.
3. Пайовий фонд криптовалюти
Зазвичай у такі фонди інвестує багато інвесторів. Натомість вони отримують частку у фонді – пай (токен, що випускається фондом). Це кращий варіант для інвесторів-початківців, які можуть отримувати прибуток від фонду або реінвестувати і збільшити свій пай.
4. Біржові криптофонди
Біржові фонди, відоміші як ETF, схожі на пайовий інвестфонд. Вони котируються на біржах і використовуються для довготермінової стратегії поступового збільшення прибутку.
Хоч індекси пайових інвестфондів активно управляються, ETF пасивні й зазвичай відстежують ціну активу (наприклад, Bitcoin).
Інвестиційні та пайові криптовалютні фонди за своєю природою схожі на інші фонди. Вони стають вибором інвесторів, які хочуть вийти на ринок криптовалют. Багато в чому це зумовлено тим, що інвестор може придбати акції фонду, який інвестує в цифрові активи чи відстежує цифровий ринок. Це не лише знижує деякі ризики та складнощі при інвестуванні в цифрові активи, а й надає інвесторам інвестиційний механізм із низькими бар'єрами для входу. Крім того, у випадку фондів, які інвестують у кілька цифрових активів – таких, як низка криптовалют, є додаткова вигода для інвесторів, які хочуть мати ширші можливості.
Інвестування в хедж-фонд криптовалюти подібне до інвестування в традиційний хедж-фонд. Хедж-фонди криптовалюти зазвичай інвестують у певні активи. Оскільки нові інвестори мають відповідати мінімальним інвестиційним вимогам, які є менш гнучкими та ліквідними, вхідний бар'єр високий.
Переваги реєстрації криптофонду
З-поміж основних переваг створення криптофонду:
- Доступно кілька типів фондів.
- Потенційно витрати на створення криптофонду є нижчими порівняно з витратами на формування традиційного фонду.
- У випадку криптовалютного фонду, інвестор може сам встановлювати мінімальну суму інвестицій.
- Можливе одержання високого прибутку.
Де відкрити криптофонд?
Іноземні інвестори, які запитують, де створити криптофонд у 2023 році, можуть зупинити вибір на одній з європейських країн. Найбільш популярними та криптодружніми юрисдикціями в Європі є Ліхтенштейн, Мальта, Каймани, Велика Британія, Литва, Грузія і Швейцарія.
Ліхтенштейн.
На поточний момент у Ліхтенштейні одна з найрозвиненіших галузей фінансових технологій в Європі, адже це один із найкращих фінансових центрів у регіоні. Корисно знати, що Ліхтенштейн нині можна порівняти зі Швейцарією, він є одним з основних конкурентів фінансової діяльності, що розвивається у сфері криптовалют.
Інвестори, які зацікавлені в тому, щоб створити хедж-фонд у Ліхтенштейні для розвитку операцій із криптовалютою, повинні знати, що вони матимуть необхідну підтримку з боку Управління фінансового ринку (FMA) щодо будь-якої бізнес-моделі, пов'язаної з криптовалютами, оскільки регулятор безпосередньо бере участь у допомозі інвесторам. Саме через FMA уряд визнає криптофонди в Ліхтенштейні як законну бізнес-модель.
Мальта.
Ця юрисдикція, розміщуючи та залучаючи різні підприємства і структури фінансових послуг, зарекомендувала себе як провідний центр фінансових технологій. Уряд прагнув створити регульовану основу для інноваційних технологій, засновану на захисті споживачів, цілісності ринку та фінансовій стабільності.
У межах розроблення широкої національної законодавчої стратегії, що підтримує активи з технологією розподіленої бухгалтерської книги (DLT) та впровадження інновацій у галузі технології блокчейн, уряд також підтримує розвиток сектору інвестиційних криптофондів на Мальті.
Мальтійські криптовалютні інвестиційні фонди є регульованими, але гнучкими інвестиційними інструментами для засновників, які хочуть створити схеми колективних інвестицій (CIS), що не потрапляють до категорії AIF відповідно до Директиви AIF 2014/65/EU. Чинна нормативно-правова база дозволяє створювати фонди віртуальної валюти. Саме тому Управління з фінансових послуг Мальти (MFSA) внесло кілька поправок до Правил інвестиційних послуг для відповідних фондів професійних інвесторів, щоб розширити можливості криптофондів інвестувати у венчурний капітал.
Закон про інвестиційні послуги (ISA) встановлює основну нормативну базу регулювання криптовалютних фондів на Мальті. Як правило, будь-який фонд, що працює на Мальті або з Мальти, повинен отримати відповідну ліцензію від MFSA. Ліцензія видається після того, як фонд повністю задовольняє вимоги та критерії, пов'язані з його характером і призначенням. Криптофонди на Мальті повинні подати додаткові документи для заявки відповідно до Правил.
Кайманові Острови.
Одна з основних причин того, що Кайманові Острови популярні серед інвесторів, які хочуть створити криптофонд, – це гнучкість доступних фондових структур. Дві найпоширеніші структури для криптовалютних або блокчейн-фондів:
- Відкрита компанія, звільнена від сплати податків на Кайманових Островах. Вона придатніша для тих менеджерів, які хочуть дотримуватися інвестиційнійної стратегії, орієнтованої на торгівлю криптовалютами. Ця стратегія має тенденцію бути ліквіднішою за своїм характером, й інвестори можуть викупити свої інвестиції з власної ініціативи. Отже, ця структура є відкритою та подібною до традиційних хедж-фондів. Вона має бути зареєстрована у Фінансовому управлінні Кайманів (CIMA). Реєстрація криптовалютного фонду в CIMA означає, що фонд має мати як мінімум двох директорів (які зареєстровані в CIMA).
- Закрите звільнене від сплати податку товариство з обмеженою відповідальністю Кайманових Островів. Ця структура придатніша для менеджерів, які хочуть реалізувати інвестиційну стратегію, орієнтовану на довготермінові інвестиції в стартапи або проекти Blockchain. Ці стратегії, зазвичай, неліквідні, й інвестори не можуть викупити свої інвестиції без згоди управляючого. Криптофонди на Кайманах, на кшталт товариств з обмеженою відповідальністю, подібні до фондів прямих інвестицій чи венчурних капіталістичних фондів. Згідно з нещодавно ухваленим Законом про приватні фонди, закриті фонди також повинні бути зареєстровані в CIMA.
Сполучене Королівство.
Створення криптофонду у Великій Британії має значні перспективи для інвесторів, які планують вести діяльність, пов'язану з віртуальними валютами. Це респектабельна юрисдикція. Закони забезпечують гнучкість вибору організаційно-правової форми криптофондів у Великій Британії. Прибуток фонду від інвестування чи торгівлі криптоактивами може за певних обставин звільнятися від корпоративного оподаткування. Місцевий уряд робить активні кроки з розроблення та впровадження законодавчих положень регулювання криптовалют у Великій Британії.
Литва.
Ще 2019 року Центральний банк Литви опублікував документ, де зафіксовані нові погляди на цифрові валюти. В останньому оголошенні повідомлялося, що хоч Банк не вніс суттєвих змін до своїх базових принципів, тепер створити інвестиційні фонди, які використовують криптовалюти, можуть інвестори. Нова політика дозволяє криптофондам у Литві отримувати криптовалютні платежі, оброблені сторонніми платформами, які конвертують суми в місцеву валюту. При наданні послуг, пов'язаних із цифровими активами, повинні застосовуватися заходи для зниження ризику – такі, як ідентифікація клієнта, обмежене переміщення віртуальних активів у межах підприємства та покриття традиційними активами.
Грузія.
Ця юрисдикція входить до провідних криптовалютних країн світу. У країні немає жодних законодавчих обмежень для обміну криптовалютою. Зацікавлені у створенні криптофондів у Грузії інвестори використовують ведення діяльності у вільній індустріальній зоні як одне з найбюджетніших рішень.
Швейцарія.
Ще одна популярна юрисдикція для реєстрації криптофонду – Швейцарська конфедерація. Однак у цій країні є свої нюанси. Наприклад, жорсткіше законодавство для класичних інвестфондів.
У вересні цього року Орган з нагляду за фінансовими ринками (FINMA) вже затвердив перший криптофонд. Криптофонди у Швейцарії призначені виключно для професійних інвесторів, які вкладають кошти переважно в так звані криптовалюти, що засновані на технології Blockchain або DLT.
Щоб сприяти серйозним інноваціям, FINMA застосовує наявні положення законів про фінансові ринки безпосередньо до криптофондів, тобто відповідно до принципу «однакові ризики, однакові правила». При цьому регулятор стежить, щоб нові технології та інновації не використовувалися для обходу правил. Оскільки криптоактиви пов'язані з особливими ризиками, FINMA зобов'язує інвестиційних менеджерів криптовалютних фондів у Швейцарії дотримуватись законодавчих вимог. Наприклад, криптофонд може інвестувати виключно у встановлені криптоактиви. Ба більше, вклади інвесторів мають здійснюватись через розміщені в країні-учасниці Групи FATF платформи.
Створення криптофонду в Австралії
Ще однією дружньою країною до криптовалют є Австралія. Якщо Ви зацікавлені в тому, щоб створити криптофонд в Австралії, то зараз саме час. Після кількох місяців галузевих консультацій Комісія з цінних паперів та інвестицій (ASIC) вже дала «зелене світло» довгоочікуваним спотовим біржовим фондам у двох найбільших криптовалютах світу, Bitcoin та Ethereum. ASIC надала рекомендації та вимоги для емітентів біткойн-ETF, приділивши особливу увагу захисту та зберіганню криптоактивів.
Затвердження уможливлює прямий доступ австралійським інвесторам до ціни фізичних активів через фонди, що торгуються на Австралійській фондовій біржі (ASX). Це також зміцнює прагнення Австралії до цифрових інновацій. Рух Австралії щодо забезпечення відкритості регулювання для криптовалютних фондів ETF встановлює основу для деяких інших країн.
Створення криптофонду у США
До топ країн для створення криптовалютнового фонду також входять Сполучені Штати. Комісія з цінних паперів (SEC) розглядає криптовалюту як цінні папери, натомість Орган з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) називає Bitcoin товаром, а Казначейство – валютою.
Податкова служба (IRS) класифікує криптовалюти як власність для цілей федерального податку на прибуток. Криптофонди в США повинні бути зареєстровані в Управлінні з боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN). Вони також повинні дотримуватись правил AML/CTF.
Розвинена венчурна індустрія Сан-Франциско та статус визнаної «світової столиці» хедж-фондів Нью-Йорк залучають засновників фондів цифрових активів. Майже половина всіх американських криптофондів розміщується у штаті Каліфорнія – Сан-Франциско та Кремнієвій долині. Інвесторам, які хочуть створити криптовалютний фонд у США, корисно знати, що різні штати мають певні відмінності в законах щодо регулювання криптовалют.
Створення криптофонду в ОАЕ
Прагнучи вийти в топ країн, популярних серед інвесторів у криптовалюту, ОАЕ запустили Стратегію блокчейн, відповідно до якої до 2021 р. 50% державних транзакцій мають уже проводитися з використанням технології блокчейн, зокрема з використанням криптовалют. З появою нових технологій ОАЕ шукають способи запропонувати сприятливе середовище для цієї екосистеми.
Цей крок є ще однією ознакою прагнення ОАЕ утвердитися як регіональний центр для криптоактивів. Зокрема, уряд підтримує та схвалює діяльність криптовалютних фондів в ОАЕ. Серед іноземних інвесторів одним із найпопулярніших еміратів для реєстрації криптовалютного фонду в ОАЕ є Дубай. У Дубаї канадський керуючий цифровими активами вже розмістив свій біткойн-фонд на Nasdaq Dubai, що ще раз підтверджує відданість уряду розвитку цієї галузі.
Висновок
Технології блокчейн і криптовалюти завдяки їх децентралізованому характеру є особливо привабливими для інвесторів у всьому світі. Інвестиційним менеджерам, які хочуть запустити криптовалютний фонд, що інвестує в Bitcoin та/або інші віртуальні валюти, необхідно врахувати регуляторний вплив на фонд у вибраній юрисдикції. У зв'язку з цим інвестиційні менеджери повинні при запуску фондів гарантувати, що і вони, і самі фонди дотримуватимуться всіх відповідних законодавчих правил.
Інформація призначена виключно для ознайомлення. Якщо Ви хочете дізнатися деталі реєстрації криптофондів в Європі, Азії, США або Австралії, можете зв'язатися зі спеціалістами компанії та запросити персональну консультацію.
