Заснування Investment Companies with Variable Capital (ICVCs) у Великій Британії
У Великій Британії, інвестиційні фірми зі змінним обсягом капіталу є ключовим засобом для спільних інвестицій, забезпечуючи учасникам можливість для гнучкості, різноманітності вкладень та експертного управління коштами. Завдяки статусу відкритих інвестиційних компаній, ICVCs відрізняються здатністю модифікувати розмір свого капіталу, координуючи продаж чи купівлю власних акцій, що дозволяє ефективно реагувати на коливання ринку та запити інвесторів. Ця особливість робить такі фонди привабливим варіантом для безлічі інвесторів, які хочуть оптимізувати розміщення своїх капіталовкладень за різноманітними активними класами – такими, як акції, боргові зобов'язання, нерухоме майно та інші фінансові інструменти.
У цій статті ми детально розберемо тему Investment Company with Variable Capital у Великій Британії. У наступних розділах буде представлений детальний огляд усіх аспектів, що забезпечує глибоке розуміння механізмів функціонування та регулювання ICVC в Англії. Ми обговоримо, що це за фонди, чим вони відрізняються від інших видів інвесткомпаній, як проходить процес реєстрації та яка документація буде потрібна для подання заявки.
Що таке ICVC?
ICVCs, або інвестиційна компанія зі змінним капіталом, є видом відкритих інвестиційних фондів, що працюють як юридичні особи і дають інвесторам можливість вкладати свої кошти в диверсифікований портфель активів.
Відмінна риса ICVCs полягає в їх здатності змінювати обсяг капіталу, адаптуючись до потреб ринку за рахунок регулювання кількості акцій фонду.
Основні характеристики ICVCs:
- Змінний капітал. Ключова особливість британських ICVCs полягає в тому, що вони можуть збільшувати чи зменшувати свій капітал шляхом випуску чи викупу власних акцій. Це дозволяє фонду гнучко реагувати на зміни в попиті з боку інвесторів і забезпечувати ліквідність капіталовкладень.
- Повноваження у сфері цінних паперів. ICVCs в Англії мають право на придбання, володіння та продаж різних видів цінних паперів, зокрема акцій, облігацій і похідних інструментів, розширюючи цим можливості для інвестування.
- Відкрита структура. За рахунок відкритого виду структури інвестиційні компанії з мінливим капіталом в Англії можуть залучати нові кошти та забезпечувати учасникам свободу купівлі або продажу акцій фонду, виходячи з його поточної ринкової ціни активів (NAV – чиста вартість активів).
Активи, доступні для інвестицій через ICVC у Великій Британії
ICVCs у Великій Британії можуть інвестувати у широкий спектр активів.
Акції, які виступають як часткові інструменти володіння в корпораціях, дозволяючи інвесторам отримувати частку прибутку через дивіденди та збільшення вартості акцій.
Облігації, які є борговими зобов'язаннями, що випускаються для збору коштів, відкривають перед вкладниками дорогу до заробітку через процентні виплати.
Інвестиції в нерухомість можуть містити пряме володіння об'єктами нерухомості або інвестиції через інвестиційні фонди нерухомості (REITs). Цей вид інвестицій пропонує дохід від оренди та потенціал зростання вартості об'єктів.
Деривативи (похідні фінансові інструменти) включають опціони, ф'ючерси та свопи. Вони використовуються для хеджування ризиків, ведення спекулятивних операцій або забезпечення доступу до активів і ринків, доступ до яких може бути обмежений або пов'язаний із високими витратами на пряме вкладення коштів.
Вкладення в реальні товари можуть охоплювати безпосередні інвестиції в матеріальні товари, наприклад, у золото, нафту чи агропродукцію, або за допомогою товарних ф'ючерсів та ETF.
Валютні інвестиції передбачають операції на ринку Forex або через валютні інвестиційні фонди, які призначені як для спекуляцій на коливаннях курсів валют, так і для хеджування валютних ризиків.
Вкладення коштів у велику кількість активів дає інвестиційним компаніям зі змінним капіталом у Великій Британії можливість запропонувати інвесторам різні варіанти для різноманітності інвестиційного портфеля та управління ризиками, а також гнучко реагувати на мінливі умови ринку та досягати різноманітних інвестиційних цілей.
Регулювання та нагляд за діяльністю ICVC в Англії
Регулювання та нагляд за діяльністю ICVC у Великій Британії здійснюються Управлінням фінансового регулювання та нагляду (FCA, Financial Conduct Authority). Ці заходи спрямовані на забезпечення прозорості, справедливості та захисту інтересів інвесторів.
Перед початком діяльності на території Великої Британії ICVC має отримати ліцензію від FCA. Це включає затвердження їх інвестиційної стратегії, політики управління ризиками та інших ключових аспектів операцій. FCA ретельно перевіряє всі аспекти пропозиції ICVC, щоб переконатися, що вони відповідають встановленим стандартам і законодавству.
ICVCs в Англії зобов'язані призначити незалежного депозитарію, відповідальним за зберігання активів фонду та здійснення контрольних функцій щодо дій керуючої компанії. Депозитарій виконує центральну функцію в забезпеченні захисту прав вкладників, засвідчуючи, що діяльність фонду здійснюється згідно з нормами та заданою стратегією інвестування.
Ці фонди зобов'язані регулярно надавати звіти як FCA, так і капіталовкладникам, включаючи звіти про свою роботу, фінансове становище та результативність вкладень за рік та півріччя. Такі звіти мають бути підготовлені з урахуванням прийнятих норм бухгалтерії та надавати всебічну, прозору інформацію про роботу фонду.
FCA визначає правила інвестицій для ICVCs у Великій Британії, включаючи ліміти на розподіл інвестицій за видами активів, галузей і географічними зонами, з метою зменшення ризиків та сприяння диверсифікації інвестиційного портфеля. ICVCs повинні суворо дотримуватись цих правил і регулярно демонструвати свою відповідність вимогам регулятора.
Як працюють інвестиції в ICVC в Англії?
Інвестування в інвестиційні компанії зі змінним капіталом (ICVCs) у Великій Британії пропонує інноваційний підхід до управління інвестиціями, що вирізняється своєю адаптивністю та здатністю до швидкої реакції на ринкові зміни та запити інвесторів.
Ось короткий огляд процесу інвестування в британські ICVCs:
Управляючі інвестиційними компаніями зі змінним капіталом у Великій Британії мають можливість випускати нові акції або викупити існуючі у відповідь на попит інвесторів. Якщо вкладники хочуть інвестувати гроші в інвестфонд, керівник створює нові акції для надання інвестиційних часток. Аналогічно, коли інвестори вирішують вилучити свої кошти, менеджер фонду викуповує акції назад та анулює їх, щоб відобразити зменшення інвестованого капіталу.
Ця система створення та вилучення акцій дозволяє ICVCs в Англії підтримувати стабільність попиту та пропозиції на акції, що, своєю чергою, сприяє зменшенню ринкових коливань цін акцій. Це основна відмінність відкритих інвестфондів від закритих, де кількість акцій залишається незмінною, і їхня вартість може сильно коливатися через зміни попиту та пропозиції на ринку.
В інвестиційних компаніях зі змінним капіталом (ICVCs) у Великій Британії вартість акції визначається виходячи з чистої вартості активів (NAV) фонду, поділеної на кількість випущених акцій. Такий підхід створює безпосередній зв'язок між величиною вкладу інвестора та ефективністю управління активами фонду. У той же час, керівники прагнуть забезпечити, щоб обрана інвестиційна стратегія фонду відповідала його ключовим цілям, чи то збільшення капіталу, отримання доходу чи їх комбінація.
У Великій Британії керуючі інвестиційними компаніями зі змінним капіталом розробляють і коригують стратегії інвестування фонду з метою збільшення прибутку для учасників. В арсеналі таких стратегій є вкладення в акції, боргові зобов'язання, деривативи та інші види активів, вибір яких залежить від завдань фонду та поточної ситуації на ринку.
У Великій Британії діяльність Investment Company with Variable Capital у Великій Британії перебуває під контролем Агентства з фінансового регулювання та нагляду (FCA), що гарантує надійний захист інтересів учасників. Щоб гарантувати прозорість і підтримувати рівень довіри з боку вкладників, фонди зобов'язані ретельно дотримуватися встановлених норм щодо надання інформації, управління активами та ведення звітності.
У чому різниця між ICVCs та іншими видами фондів?
Відмінність між ICVCs (Investment Company with Variable Capital) та іншими видами інвестиційних фондів полягає в кількох ключових аспектах, включаючи структуру, механізми ціноутворення, доступність капіталовкладаників і регулювання.
- Гнучкість і здатність до адаптації. Завдяки особливостям своєї структури, пов'язаним із управлінням капіталом, ICVCs забезпечують високу гнучкість, що дає менеджерам можливість реагувати на ринкові зміни та потреби інвесторів шляхом коригування кількості акцій. У закритих фондах кількість акцій фіксується на момент їх первинної пропозиції і далі не змінюється.
- Ціноутворення та вартість акцій. У відкритих фондах цінність акцій прямо корелює з чистою вартістю активів (NAV), що гарантує прозорість і рівноправність для учасників. Тоді як у закритих фондах вартість акцій формується виходячи з ринкового балансу попиту та пропозиції, що іноді веде до значних розбіжностей із NAV.
- Ліквідність і доступність. ICVC в Англії забезпечують можливість легко купити або продати акції безпосередньо через фонд, забезпечуючи цим високу ліквідність і зручний доступ. На відміну від цього, транзакції із закритими фондами мають обмежену ліквідність і вимагають послуги брокера для проведення операцій на вторинному ринку.
- Тактика інвестування. Інвестиційні компанії зі змінним капіталом в Англії пропонують капіталовкладникам можливість гнучкого вибору інвестиційних стратегій та активів, що сприяє розмаїттю їхніх портфелів. Водночас закриті фонди часто фокусуються на специфічних секторах або пропонують конкретні інвестиційні підходи.
В Англії Investment Company with Variable Capital (ICVC) є привабливим вибором для інвесторів, які цінують гнучкість, прозорість в оцінці вартості активів, високий рівень ліквідності активів і надійну регуляторну підтримку. Вони залучають різні категорії вкладників, від новачків до досвідчених, забезпечуючи доступність широкого спектра стратегій та активів для інвестування. У контрасті з цим закриті фонди можуть надавати вузькоспеціалізовані інвестиційні рішення, які залучають інвесторів, готових до вищих ризиків на ринку й обмеженої ліквідності активів.
Порівняльна таблиця, яка відображає ключові характеристики та відмінності між ICVC, Unit Trust, ETF
|
Характеристика |
ICVC |
Unit Trust |
ETF |
|
Структура |
Корпоративна сутність зі змінним капіталом |
Довірче управління активами |
Корпоративна сутність |
|
Управління |
Активне |
В основному пасивне (індексне), але можуть бути активно керовані ETF |
|
|
Ліквідність |
Висока, щоденна купівля/продаж у фонду |
Висока, торгуються на біржі протягом дня |
|
|
Ціноутворення |
Вартість чистих активів (NAV) |
Ринкове, може відрізнятись від NAV |
|
|
Збори та витрати |
Варіюються, включають збори за керування |
Зазвичай нижчим за рахунок пасивного управління, але є брокерські комісії |
|
|
Доступність |
Широко доступні для інвесторів |
Потрібен брокерський рахунок для торгівлі |
|
|
Цільова аудиторія |
Інвестори, які шукають диверсифікацію та активне управління |
Інвестори, які віддають перевагу пасивному інвестуванню та біржовій торгівлі |
|
Ця таблиця допомагає порівняти основні аспекти різних видів інвестиційних інструментів, виділяючи їх унікальні особливості та потенційні переваги для різних категорій капіталовкладників. Визначення ідеального фінансового інструменту варіюється залежно від особистих цілей, пріоритетів і стратегії кожного інвестора.
Процедура створення ICVC у Великій Британії
Заснування ICVC на території Великої Британії – досить складна процедура, керована строгими законами та регулюваннями. У цьому процесі виділяються основні кроки від подання заявки на ліцензію до початку діяльності фонду.
Визначення інвестиційної стратегії
- Першим кроком є розробка чіткої інвестиційної стратегії, яка визначає цілі фонду, види активів для вкладень, цільову аудиторію інвесторів та очікувану прибутковість.
Підбір керуючого (фіз- або юрособа)
- Необхідно вибрати керуючого, який буде відповідальний за щоденне управління інвестфондом, включаючи ухвалення інвестиційних рішень і виконання адміністративних функцій.
Призначення депозитарію
- Ключовим моментом є підбір незалежного депозитарію, який займатиметься збереженням активів фонду та контролем за роботою компанії-управлінця.
Подання документів до FCA
- Для початку діяльності необхідно подати заяву до Управління фінансового регулювання та нагляду (FCA). Заява повинна включати докладний бізнес-план, опис інвестиційної стратегії, інформацію про ключових осіб і доказ відповідності нормативним вимогам.
Оцінка заяви FCA
- FCA проводить ретельну оцінку заяви, перевіряючи відповідність засновників і керуючої компанії встановленим критеріям, включаючи фінансову стійкість, досвід і репутацію.
Затвердження та видача ліцензії
- Після успішного проходження оцінки FCA видає ліцензію на діяльність, що дозволяє ICVCs розпочати операційну діяльність у межах Великої Британії.
Документи для реєстрації ICVCs в Англії
Щоб зареєструвати інвестиційний фонд зі змінним капіталом у Великій Британії, потрібно підготувати та надати комплект ключових документів до Агентства з фінансового регулювання та нагляду (FCA). До них відносяться:
- Заява про реєстрацію. Заява про намір заснувати ICVC, що включає основну інформацію про компанію – таку, як передбачувана назва, юридична адреса та контактні дані. Заповнюється додаткова форма для кожного директора та ключової особи, яка приймає рішення, що містить інформацію про особу, професійний досвід і фінансовий стан.
- Інвестиційна політика. Документ, який описує стратегії та обмеження, яких дотримуватиметься компанія при інвестуванні коштів. Це включає види активів для інвестування, розподіл активів, цільові ринки та принципи управління ризиками.
- Статут та установчі документи. Статут (Instrument of Incorporation) – основний документ, який встановлює юридичну структуру та правові межі діяльності ICVC. Включає положення про цілі компанії, її управління, права та обов'язки акціонерів. Установчі документи – сертифікат про реєстрацію та угоду про призначення директорів і секретаря компанії.
- Угода з депозитарієм. Договір між британським Investment Companies with Variable Capital та незалежним депозитарієм, що встановлює параметри для збереження активів фонду та завдання зберігача щодо нагляду за роботою керуючої організації.
- Управлінська угода. Угода між англійським ICVCs та компанією-керівником, яка закріплює деталі управління активами фонду, зокрема повноваження та відповідальність керуючої фірми, а також схему винагороди.
- Проспект фонду. Основний інформаційний документ, який надається потенційним інвесторам, що містить докладну інформацію про фонд, його інвестиційну стратегію, ризики, збори та витрати, а також про процедуру купівлі та продажу акцій.
- Політика розкриття інформації. Документ, який описує принципи та процедури розкриття даних капіталовкладникам і регуляторам, включаючи правила подання регулярних звітів та оновлень.
Ці документи відіграють значну роль у процесі реєстрації та ліцензування ICVC у Великій Британії, забезпечуючи FCA всією необхідною інформацією для оцінки відповідності компанії встановленим вимогам і стандартам. Підготовка та подання повного та точного пакету документів є критично важливим кроком на шляху до успішного заснування Investment Companies with Variable Capital в Англії.
Висновок
У сучасному фінансовому середовищі Англії інвесткомпанії зі змінним капіталом (ICVCs) продовжують відігравати важливу роль, пропонуючи інвесторам особливі можливості для різноманітності інвестиційних портфелів і доступу до різноманітності інвестиційних підходів. Поточні тенденції на ринку відображають зростання інтересу до стійких і соціально відповідальних інвестицій, а також до інноваційних фінансових технологій, які трансформують традиційні підходи до інвестування.
Компанія IQ Decision готова надати професійну допомогу в офіційній реєстрації ICVC на території Великої Британії, надаючи комплексні послуги та підтримку на всіх етапах процесу. Ми прагнемо забезпечити нашим клієнтам доступ до передових рішень у галузі інвестування, спираючись на глибокі знання ринку та регуляторного середовища.
