28 марта 2020 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала Правила по краудфандингу. Предполагается, что Правила будут регулировать краудфандинговые платформы в США, расположенные на территории Нигерии, а также платформы, находящиеся за пределами страны. Далее мы проанализируем запуск краудфандинговых платформ в Нигерии и обновленные Правила их регулирования.
На рынке, где только публичным компаниям разрешается предлагать ценные бумаги общественности, целью Правил является регулирование привлечения финансирования из публичных источников, которое осуществляется в режиме онлайн субъектами, не являющимися публичными компаниями или компаниями, зарегистрированными на бирже и регулируемыми SEC.
Регистрация краудфандинговой платформы в Нигерии
Правила требуют, чтобы Краудфандинговые порталы прошли регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Требование о регистрации применимо к краудфандинговым порталам, расположенным на территории Нигерии и за ее пределами. Для платформ, которые находятся в Нигерии, Правила будут применяться, если:
- платформа эксплуатируется, работает или обслуживается в Нигерии;
- компонентные части платформы, физически находятся в Нигерии, даже если любая из ее компонентных частей, по отдельности, находится за пределами Нигерии.
Правила предусматривают дополнительные обязательства для инвестиционных платформ цифровых товаров. Правила также требуют, чтобы такие инвестиционные платформы цифровых сырьевых товаров размещали инвестиционные проекты только на краудфандинговых платформах, которые прямо или косвенно контролируются регулятором.
Помимо регулирования регистрации краудфандинговых порталов в Нигерии, SEC также широко регулирует работу и прекращение деятельности краудфандингового портала. Что касается функционирования, то обязательства варьируются от:
- проведения надлежащей проверки эмитентов;
- обязательств по мониторингу и отчетности;
- защиты данных и конфиденциальности;
- ведения учета;
- вопросов соблюдения требований.
В соответствии с Правилами порталам краудфандинга запрещено:
- запрашивать инвестиции или давать рекомендации, которые распространяются как на порталы по краудфандингу, так и на их руководителей и должностных лиц;
- выступать в качестве посредника во вторичных сделках между покупателями и продавцами в отношении ценных бумаг или инструментов краудфандинга.
За несоблюдение Правил применяются штрафные санкции, которые могут составлять не менее 1 млн. NGN плюс 10 000 NGN. за каждый день несоблюдения. В дополнение к штрафам SEC может отозвать свою запуск краудфандинга в Нигерии, если:
- портал не отвечает требованиям Правил;
- посредник по краудфандингу не работает или обслуживает клиентов портала в течение 6 месяцев подряд;
- не уплачивает сборы в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).
Открыть краудфандинговую платформу в Нигерии: ограничения на привлечение капитала
В соответствии с Правилами, SEC определила порог привлечения капитала для различных категорий эмитентов. Ниже перечислены категории и пороговые значения:
- среднее предприятие = 100 млн. NGN;
- малое предприятие = 70 млн. NGN;
- микропредприятие = 50 млн. NGN.
В Правилах содержатся и другие обширные положения, касающиеся процесса оферты, некоторые из которых являются наиболее важными:
- срок оферты по вопросу не может превышать 60 дней;
- если эмитенту не удается поднять минимальный порог в течение срока размещения, то эмитент обязан отозвать предложение, вернуть полученные средства инвесторам в течение 48 часов и не может проводить краудфандинг в Нигерии течение 90 дней после отзыва;
- документы о размещении должны быть доступны потенциальным инвесторам через портал краудфандинга;
- документы о размещении должны быть краткими, легко читаемыми, стандартизированными для совместимости и удобными для использования в цифровом формате;
- предлагающая документация должна соответствовать требованиям к раскрытию информации;
- инвесторы не могут передавать ценные бумаги или краудфандинговые инвестиционные инструменты, приобретенные в течение одного года..
Заключение
Правила устанавливают четкие положения о том, кто является разрешенными участниками для целей цифрового краудфандинга, о требованиях к регистрации таких участников, а также о процессе краудфандинга. Правила разрешают только посредникам краудфандинга управлять порталами краудфандинга, а также регистрировать такие порталы. Для обеспечения соответствия Правила предписывают штрафы, которые будут применяться как к платформам краудфандинга, так и к краудфандинговым посредникам. Если вы хотите узнать больше, у вас есть возможность заказать консультацию по запуску краудфандинговой платформы в Нигерии.
