Рыночные тренды. Существующие валютные и платежные системы вызывают постоянно растущий интерес к биткойнам и другим виртуальным валютам.
Биткойн был разработан в некоторой степени в ответ на глобальный финансовый кризис, когда риски, опираясь на надежных финансовых контрагентов и посредников, стали очевидны. Оригинальная белая бумага Сатоши Накамото является хорошей отправной точкой, чтобы понять некоторые из потенциальных достопримечательностей виртуальных валют («Bitcoin: электронная кассовая система Peer-to-Peer»).
Многие подтверждают тот факт, что контролировать виртуальные валюты правительство и банки не имеют возможности. Мировой финансовый кризис и, более того, ответ на него (в том числе катапультирования частных компаний, использующих государственные средства и значительную инфляцию многих активов, так как это не приносит пользу всем) привели к контркультурному стремлению отсоединить от центрального правительства и традиционных финансовых институтов средства контроля.
Следовательно, доверие в государственных учреждениях находится на низком уровне нескольких поколений.
Виртуальная валюта является активом, удерживаемым в основном за пределами существующей финансовой системы. В случае краха фиатной валюты или гиперинфляции, многие владельцы считают, что это безопаснее.
Использовать виртуальные валюты привлекательно для отправки и получения денег на международном уровне, может быть сделано быстро, с легкостью и минимальными затратами на операционные издержки и издержки валютных курсов.
Виртуальные валюты могут быть использованы как небанковские услуги.
Феноменальный рост цен на Биткойн, Эфир и другие виртуальные валюты привел к спекулятивному интересу, который привлекает новых людей к валютам и основным технологиям.
Одной из первых достопримечательностей виртуальных валют была предполагаемая анонимность в отношении стоимости, удерживаемой и переводимой. Тем не менее, преступные и террористические организации начинают понимать, что постоянный публичный регистр, показывающий все сделки между участниками, является не лучшим средством избежать обнаружения (даже если кошельки непосредственно не связаны с их личными данными).
В последнее время было большое количество интереса, как использовать виртуальные валюты в качестве формы в значительной степени нерегулируемого краудфандинга (часто упоминается в качестве первоначального предложения монет), в результате токены на основе блокчейна выпускаются в обмен на криптовалюты (часто Эфириума) для разработки новых продуктов, платформ, валют и технологий.
Регулирование. Какими способами регулировать виртуальные валюты в Гибралтаре?
Нет законодательства, которое непосредственно дает возможность регулировать виртуальные валюты в Гибралтаре, и этот вопрос не вписывается в существующие финансовые режимы регулирования в отношении финансовых инструментов, ценных бумаг, платежных услуг, электронных денег и борьбе с отмыванием денег.
Тем не менее, Гибралтар недавно объявил, что намерен ввести режим регулирования для обеспечения того, чтобы технология распределенной бухгалтерской книги (DLT) регулировалась Комиссией по финансовым услугам Гибралтара (GFSC).
Гибралтар лидирует в криптовалюте и рассматривает криптоэкономику (которая намного шире, чем деятельность, связанная с виртуальными валютами) как область, в которой он может быть конкурентоспособным, как небольшая юрисдикция с сильным опытом в регулируемой электронной торговле (то есть, электронные игры, электронные деньги и платежи, а также другие финансовые услуги в электронном виде) и репутация для привлечения операторов качества над количеством.
GFSC создала команду Innovate, чтобы стимулировать инновации путем поддержки тех предприятий, которые стремятся развиваться и внедрять инновационные идеи для финансовых продуктов или услуг на рынок.
Она фокусируется на масштабируемых и тщательно продуманных возможностях финансовой технологии и работает на основе требований, которые будут применяться к DLT операторам с января 2018 года.
В предложенной консультации Гибралтар DLT режима (Предложения по нормативно-правовой базе DLT) правительство заявило, что:
Правительство Гибралтара [рассматривает предложения] для новой нормативно-правовой базы для компаний, занимающихся деятельностью, которая использует DLT для передачи или хранения стоимости, принадлежащей другим лицам. Предлагаемая система будет способствовать прогрессивной, хорошо регулируемой и безопасной среде для фирм, использующих DLT для роста, в то же время гарантируя, что эта новая регуляторная среда защищает как потребителей, так и хорошую репутацию юрисдикции. (Министерство торговли)
Основной движущей силой системы DLT является стимулирование экономического развития Гибралтара, обеспечение гарантий для потребителей и защита репутации и целостности юрисдикции. Структура DLT разработана, чтобы быть полезной как для Гибралтара, так и для безопасности. Он признает статус Гибралтара в рамках ЕС при рассмотрении возможного влияния Brexit и связанных с ними сценариев.
Новый режим все еще находится на стадии разработки и призван развиваться с нуля, в результате чего применимые требования к операторам DLT будут основаны на анализе их способности соответствовать девяти ключевым принципам DLT. Таким образом, режим может развиваться и укрепляться на основе целевого подхода к практическому решению проблем в секторе DLT. Кроме того, режим не предназначен для получения разрешения на криптодеятельность, которая уже подпадает под действие существующих требований на получение разрешения на предоставление финансовых услуг. Вероятно, существует ряд важных отличий, например, используется ли DLT только для собственных целей предприятия (например, выдача собственной формы криптовалюты клиентам) или если предприятие хранит или передает другие криптовалюты или DLT сопутствующее значение (будь то основные криптовалюты или токены на основе блокчейнов, выпущенные третьими сторонами). Однако, поскольку это новый режим, границы и практические требования еще не определены, поэтому важно взаимодействовать с GFSC в каждом конкретном случае.
Как и большинство стран, Гибралтар не имеет конкретного нормативного режима, применимого к продаже токенов в виде краудфандинга. Тем не менее, он наращивает объем знаний и опыта в этой новой области и уже европейский лидер в Швейцарии. Ожидается, что будь то путем регулирования или межпартийного отраслевого соглашения на саморегулируемой основе, Гибралтар возглавит управление рисками и установление стандартов, которые следует применять в этом быстро растущем секторе.
Большинство юрисдикций (включая Соединенные Штаты) ожидают детальной оценки от случая к случаю того, может ли любой такой краудфандинг представлять собой предложение ценных бумаг (в том числе, являются ли они формой инвестиционного фонда).
Гибралтар будет применять положения по борьбе с отмыванием денег на валютные биржи, а также к хранителям виртуальных и другим уполномоченным операторам DLT. Это также соответствует предлагаемым изменениям в четвертой Директиве ЕС по борьбе с отмыванием денег.
Кроме того, Гибралтар является участником различных международных рамок для обмена финансовых данных (т.е. Закон о соблюдении налогового законодательства в отношении иностранных счетов, Общие стандарты отчетности и соглашения об обмене налоговой информацией), а также для предупреждения преступности (т.е. четвертая Директива ЕС о борьбе с отмыванием денег, MONEYVAL и Белый список Организации экономического сотрудничества и развития). Это означает, что Гибралтар не является привлекательным местом для преступников, стремящихся избежать обнаружения и опирающихся на использование криптовалюты и технологий. Гибралтар также является очень маленькой и сплоченной общиной, которая затрудняет злоупотребление юрисдикцией в преступных целях.
До настоящего времени различные органы власти стран-членов ЕС использовали разные методы регулирования виртуальных валют. Связано ли это с различными правовыми рамками государств-членов или (главным образом) с институциональной практикой соответствующих органов?
На уровне ЕС не существует согласованного подхода к регулированию виртуальных валют или использованию технологий блокчейна в областях, которые пересекаются с более традиционными финансовыми услугами, и это позволяет государствам-членам и властям в каждой из них по-своему взглянуть на сектор и технологии. Европейский союз стремится к тому, чтобы виртуальные валютные биржи и хранители находились в рамках общеевропейского режима борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма, сделав их «обязательными субъектами». Частично это было вызвано опасениями по поводу финансирования терроризма и отмывания денег (например, из-за ряда террористических актов в Европе, таких как в Париже и Брюсселе). Это может стать первым шагом на пути к более широкому соглашению о том, в какой степени виртуальные валюты следует рассматривать как регулируемый финансовый инструмент или платежный механизм.
Насколько вероятно, что регулирование виртуальных валют будет гармонизировано на уровне ЕС? Может ли быть достигнут последовательный подход к регулированию с помощью институциональных руководств для компетентных органов в государствах-членах?
За исключением законов о борьбе с рисками, связанными с отмыванием денег и финансированием борьбы с терроризмом, маловероятно, что различные государства-члены достигнут соглашения о том, каким образом и в каких условиях операторы виртуальных валютных секторов должны получить разрешение на финансовую деятельность. Виртуальные валюты представляют значительную возможность и вызов для правительств, центральных банков и существующих структур финансовых услуг. Существующие участники рынка (особенно банки) могут не иметь стимулов для поддержки нормализации виртуальных валют в законе. Принимая во внимание нездоровый симбиоз между правительством, центральными банками и коммерческими банками во время последнего финансового кризиса (и, возможно, даже более действенного сегодня), трудно понять, как можно было бы согласовать политические взгляды до следующего (и, вероятно, гораздо большего) финансового кризис, когда существующая структура и влияние небольшого числа банков и финансовых учреждений могут обесцениться. Проведенный Банком Англии обзор валовых расчетов в реальном времени и желание открыть систему расчетов в фунтах стерлингов для других участников рынка представляет собой здоровую попытку снизить концентрацию системных рисков от небольшого числа финансовых учреждений, а также стимулировать инновации.
Существуют также более широкие проблемы в отношении налогообложения, защиты платежей, киберпреступности, бухгалтерского учета, защиты данных и дистанционной продажи, которые требуют серьезного рассмотрения.
Налогообложение. Как транзакции с использованием виртуальных валют в качестве средства обмена облагаются налогом в вашей юрисдикции?
В Гибралтаре нет налога на добавленную стоимость или налога на прирост капитала. Поэтому основная проблема заключается в том, являются ли валюты налогооблагаемым доходом для юридических или физических лиц. Пока нет каких-либо местных указаний по этому вопросу, то представляется целесообразным, чтобы к ним относились так же, как к операциям в иностранной валюте.
Получить виртуальные валюты от продаж крипто-токенов можно в процессе обмена активами или статьями дохода в зависимости от:
- природы и структуры эмитента и выпуска;
- точки, в которой токен можно использовать; а также
- кто примет токен в обмен на услуги.
Инфляция. Контроль виртуальных валют как основной платежной системы. Влияние на способность контролировать инфляцию в вашей юрисдикции.
В соответствии с «Законом о валюте» 2011 года правительство Гибралтара выпускает свою собственную валюту и обязано обменивать каждую напечатанную банкноту с ее резервами в фунтах стерлингов по номиналу (то есть один к одному), полагаясь на Фонд безопасности, который поддерживает местную валюту. Хотя банкноты Гибралтара деноминированы в фунтах стерлингов, в Соединенном Королевстве они не являются законным платежным средством. Британские монеты и банкноты принимаются в Гибралтаре, а во многих случаях и евро тоже.
Несмотря на это, ставка центрального банка, используемая в целях коммерческого кредитования, устанавливается Соединенным Королевством. Поэтому инфляция в Гибралтаре частично обусловлена монетарной политикой Великобритании в дополнение к местной экономической и фискальной активности. Гибралтар также устанавливает собственные налоги и контролирует собственный бюджет.
Традиционное понимание механизма инфляции и позиции, по-видимому, занимаемой большинством современных центральных банков, заключается в том, что инфляцию можно контролировать, в основном, с помощью процентной ставки центрального банка (ставки, оплачиваемые центральным банком по резервам коммерческих банков и кредиторов) и ожиданиями процентных ставок, установленных центральным банком в его сообщениях. Денежная масса, кредитование и стоимость активов также могут быть смягчены непосредственно посредством вмешательства центрального банка, как это наблюдалось в недавний период количественного смягчения.
В Соединенном Королевстве общая денежная масса (M4) оценивается примерно в 2,3 триллиона фунтов стерлингов. Более дорогой вариант Биткойна является крупнейшей виртуальной валютой в секторе и представляет более 70% всего сектора в стоимостном выражении. Общий объем поставок составляет 21 миллион, а в обращении находится около 16,5 миллионов. Цена за биткойн составляет примерно 3000 фунтов стерлингов (что составляет 49,5 миллиардов фунтов стерлингов при цене в фунтах стерлингов).
Из-за ограниченной стоимости виртуальных валют, находящихся в обращении, это не рассматривается как серьезная проблема. Тем не менее, если использовать виртуальные валюты будет выгодно с существующими темпами, а большие суммы и значения виртуальной валюты будут использоваться вместо бумажной валюты, это может серьезно повлиять на способность центральных банков влиять на инфляцию с помощью денежно-кредитной политики. Интересно, что центральные банки сейчас рассматривают возможность внедрения своих собственных виртуальных бумажных валют с использованием технологии блокчейна.
В более долгосрочной перспективе последствия широкого использования децентрализованных платежных механизмов для суверенных государств с их собственными валютами – сложная проблема.
Прозрачное и осторожное регулирование виртуальных валют должно снизить некоторые риски, которые могут возникнуть в отношении виртуальных валют и местной денежно-кредитной политике.
Мошенничество и отмывание денег. Потенциальные риски виртуальных валют с точки зрения мошенничества. Конкретные случаи , в которых появились виртуальные валюты, использовавшиеся для отмывания денег или других мошеннических целей.
Поскольку виртуальные валюты могут храниться и расходоваться вне существующих структур финансовых услуг (по крайней мере, до некоторой степени), это означает, что информация о плательщике и получателе, а также о суммах, удерживаемых или переводимых, может быть нелегко доступна властям. Кроме того, кошельки для хранения виртуальных валют могут быть децентрализованными интеллектуальными кошельками (то есть не контролируемыми биржей или хранителем). Это может усложнить расследование и борьбу с мошенничеством, когда преступники могут взломать кошельки или использовать виртуальные валюты для приема платежей за вымогательство.
Однако существует опасность, что вышеперечисленные факторы ошибочно описаны как анонимные виртуальные валюты. Существует ряд инструментов для поиска связей между кошельками и транзакциями на соответствующих цепочках блоков – эти инструменты могут помочь властям при поиске преступной деятельности и синдикатов. Кроме того, транзакции с виртуальной валютой происходят в неизменной публичной книге. Это означает, что это также открывает возможность для правоохранительных органов, нелегко доступных для других денежных операций (например, наличные и физические товары).
С появлением режима DLT становится очевидным, что с января 2018 года биржи и операторы виртуальных валют находятся в пределах досягаемости для целей борьбы с отмыванием денег и финансированием борьбы с терроризмом.
Некоторая работа была проделана государственными аналитическими центрами в отношении просвещения полицейских органов относительно использования и конфискации виртуальных валют, связанных с преступной деятельностью. Смотреть, например, «Инновации и применение знаний для более эффективной работы полиции», проект N8 Catalyst Partnership Research Politation.
Виртуальные валюты использовались в ряде громких мошеннических и уголовных дел. Пресловутый рынок Шелкового пути (связанный с использованием виртуальных валют для оплаты нелегальных товаров и услуг) и крах горы Гокс из-за серьезных последствий мошенничества привели к успешному судебному разбирательству в ряде стран (особенно в Соединенных Штатах).
Учитывая стремление поощрять и развивать криптоэкономику, Гибралтарское разведывательное управление, вероятно, станет центром знаний и неотъемлемой частью расследования преступлений, связанных с DLT, блокчейном и виртуальными валютами.
Если Вы хотите узнать больше относительно виртуальных валютных систем в Гибралтаре, обратитесь к специалистам IQ Decision. Компания ежедневно следит за изменениями в вопросах виртуальных валют, мошенничества в сфере криптодеятельности, изменений в редакциях законов о виртуальных валютах. Юристы компании готовы помочь Вам получить лицензию под криптодеятельность в Гибралтаре, зарегистрировать компанию под криптовалюты в любом другом уголке мира, а также предоставят рекомендации по регулированию виртуальных валют в соответствии с последними изменениями в законах. Чтобы получить более подробную информацию, обращайтесь в компанию напрямую по нижеуказанным контактам.
