Хотя криптоактивы обычно ассоциируются с высокой волатильностью, существуют стейблкоины, которые характеризуются с низкой волатильностью. Инициативы стейблкоинов, как правило, направлены на создание запаса стоимости, поддерживающего криптоактив и средства обмена. Ввиду растущего обсуждения таких инициатив, в частности с глобальными технологическими компаниями, которые рассматривают возможность выпуска своего собственного стейблкоина (например, «Libra» от Facebook), многие страны рассматривают различные подходы к регулированию криптоактивов в ЕС, США и других юрисдикциях.
Что это значит
Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) недавно опубликовала отчет о глобальных инициативах со стейблкоином, в котором были выделены риски и соответствующие нормативные акты, необходимые для борьбы с возможными рисками. В отчете использовался пример исследования стейблкоина, предложенного к выпуску частной компанией.
В таком случае компания разрабатывает платформу с использованием технологии распределенной бухгалтерской книги для выпуска криптовалюты, которая предназначена для использования в качестве средства обмена на платформе компании и доступна третьим сторонам. При этом цена такой криптовалюты определяется стоимостью активов, которые ее поддерживают (Резервный фонд). Тем, кто планирует зарегистрировать криптокомпанию в Европе, важно понимать, что такая схема создает проблемы для финансовых регуляторов и регуляторов ценных бумаг.
С точки зрения регулирования финансовой деятельности в ЕС и США, если пользователи могут осуществлять платежи с использованием такой криптовалюты, скорее всего, потребуются нормативные положения в отношении «внешнего интерфейса». Это связано с тем, что такая деятельность может расцениваться равносильно предоставлению:
- банковских услуг;
- операций платежных систем; или
- других видов услуг финансовой инфраструктуры.
Потенциальная анонимность транзакций, в которых используется стейблкоин, как и в случае любых других криптоактивов, создает риск финансовых преступлений.
При этом Резервный фонд, поддерживающий стейблкоин, может означать, что такую криптовалюту необходимо будет классифицировать как:
- схему коллективного инвестирования;
- секьюритизированный продукт;
- другой тип обеспечения.
Такая деятельность может расцениваться как «регулируемая» для целей Указа о ценных бумагах и фьючерсах.
Тем, кто намерен зарегистрировать криптобиржу в Европе, важно понимать, что регулирующие органы могут выдвинуть требования, касающиеся обязательств в отношении:
- торговли;
- финансовых поощрений;
- раскрытия информации;
- регулярной отчетности.
При этом такие требования будут распространяться на участников рынка (таких как криптобиржи или посредники, облегчающие торговлю криптоактивами), поскольку они необходимы для защиты интересов клиентов и инвесторов.
Если вам нужна дополнительная информация по теме статьи, вы можете записаться на юридическую консультацию по регулированию криптоактивов в ЕС и других странах. Квалифицированные юристы компании IQ Decision UK ответят на ваши вопросы и помогут получить криптолицензию в Европе или США.
