Проведение Due diligence в Японии, необходимое для проверки покупателей. Согласно японскому законодательству, директор компании имеет обязательства фидуциария, которые подпадают под действие правил принятия профессиональных бизнес решений и которые признает суд. В качестве предварительного условия для применения правил бизнес решений суд предъявляет требования к директорам в Японии провести необходимое исследование (включая получение совета от внешних экспертов), прежде чем принимать деловые решения. Проведение проверки благонадежности является важным фактором в этом процессе. Юридическая экспертиза due dilligence в Японии обычно охватывает следующие аспекты:
- организация компании;
- корпоративные права, акции, учредители, акционеры;
- материальные активы и интеллектуальная собственность;
- материальные контракты;
- трудовые отношения;
- судебные процессы и споры;
- государственные лицензии и разрешения в Японии;
- другие вопросы соблюдения законодательства.
Информация, доступная покупателям
Если объект покупки находится в частной собственности, общедоступная информация ограничивается информацией, предоставляемой в коммерческом реестре, включая:
- название и адрес компании;
- дата регистрации;
- данные директоров и аудиторов;
Информация об учредителях не включается
Если объект покупки зарегистрирован на бирже, таким образом, подчиняясь правилам обязательного раскрытия информации согласно Закону о финансовых инструментах и фондовой бирже и правилам биржи, на которой он котируется, доступна некоторая существенная информация, в том числе:
- информация о финансовом квартале;
- существенная информация для инвесторов;
- информация о крупных акционерах.
Нет общих правил в отношении ограничения информации, раскрываемой в ходе сделок слияния и поглощения в Японии с участием публичной компании. Ограничения по раскрытию информации зависят от объекта покупки. Некоторые технологические компании очень осторожны в отношении раскрытия технической информации покупателям, поскольку такие покупатели могут быть потенциальными или фактическими конкурентами. Кроме того, некоторые компании крайне осторожны в раскрытии конфиденциальных соглашений с третьими сторонами.
Иногда в ходе комплексной проверки покупатель получает существенную информацию от объекта покупки, зарегистрированного на бирже, на который распространяются правила инсайдерской торговли в соответствии с Законом о финансовых инструментах и фондовой бирже. В таких случаях, если существенная информация не раскрывается общественности в порядке, предусмотренном Законом, соответствующие стороны могут быть не в состоянии продать или купить акции объекта покупки. Таким образом, стороны должны обратить пристальное внимание на то, подпадает ли полученная информация под определение «существенная информация» в соответствии с Законом и необходимо ли какое-либо раскрытие фактов до осуществления предполагаемой сделки.
Увеличение акционерного капитала
Как правило, любой, кто владеет 5% или более акций в котирующейся компании (т.е. крупный акционер), должен подать отчет в течение пяти рабочих дней с момента приобретения акций. Любое последующее изменение более чем на 1% также подлежит раскрытию в порядке предоставления информации, если только обладание акциями не станет менее 5%.
Кроме того, тендерное предложение является обязательным для некоторых приобретений акций котирующейся компании. В то время как Закон о финансовых инструментах и фондовой бирже предусматривает сложные правила, регулирующие операции, являющиеся предметом тендерных предложений; общее правило заключается в том, что тендерное предложение требуется для внерыночного приобретения акций компании, превышающего треть доли акций.
Согласно антимонопольному закону требуется, чтобы в Японскую комиссию по справедливой торговле отправлялось предварительное уведомление, если покупатель собирается приобрести акции, превышающие 20% или 50% голосующих прав объекта покупки, при условии соблюдения определенных лимитов.
