Гонконгская фондовая биржа выпустила консультативный документ для получения отзывов по расширению режима листинга (добавление ценных бумаг или криптомонет в списки торговых платформ) для инновационных компаний, чтобы корпорации могли владеть акциями с взвешенными правами голоса. В этом материале мы проанализируем новые требования листинга для компаний со структурой взвешенного голосования в Гонконге.
Листинг компаний со структурой взвешенного голосования в Гонконге
В апреле 2018 года Гонконгская фондовая биржа ввела новый режим листинга для компаний из развивающихся и инновационных секторов.
В рамках этих реформ к Правилам листинга была добавлена новая глава 8А, предназначена для листинга эмитентов со структурой взвешенного голосования. Фондовая биржа также ввела ряд мер защиты инвесторов, учитывая потенциально более высокие риски, связанные с компаниями, имеющими взвешенные права голоса. Они включали в себя установление лимитов на бенефициаров компаний со структурой взвешенных прав голоса в Гонконге, которым позволяется владеть акциями.
Они должны быть (и оставаться) директорами компании (либо напрямую, либо через товарищество с ограниченной ответственностью, траст, частную компанию и т.д.).
Фондовая биржа в Гонконге указала, что она будет отдельно консультироваться с рынком относительно возможности предоставления корпоративным организациям возможности использовать структуру взвешенного права голоса в Гонконге, поскольку это будет расширением ее первоначальных предложений по реформе.
Ключевые изменения для гонконгских компаний со структурой взвешенного голосования
Фондовая биржа предлагает расширить Правила листинга в отношении компаний со структурой взвешенного голосования в Гонконге, чтобы позволить акционерам получать прибыль (поскольку сейчас ее получают лишь физические лица). Условия и гарантии, которые применяются в настоящее время, будут сохраняться вместе с дополнительными изменениями. Ознакомление с текущими правилами и изменениями будет полезно тем, кто планирует зарегистрировать компанию в Гонконге в ближайшее время.
Корпоративный бенефициар в компании со структурой взвешенных прав голоса в Гонконге должен:
- владеть и управлять «экосистемой», которая приносит пользу заявителю листинга;
- иметь опыт работы в одном или нескольких развивающихся и инновационных секторах, и иметь опыт инвестиций и вкладов в инновационные компании;
- не предоставлять заявителю более 30% корпоративных акций на момент листинга;
- обеспечивать регулирующий надзор за деятельностью компании;
- быть зарегистрированным лицом на фондовой бирже или другой соответствующей бирже (NYSE, NASDAQ или на основном рынке Лондонской фондовой биржи);
- во время и после листинга, владеть не менее 30% акций компании.
Корпоративный бенефициар должен соответствовать вышеуказанному. Допускается вариант регистрации дочерней компании в Гонконге, где эта компания будет выступать в роли бенефициарного владельца.
Корпоративный бенефициар должен соблюдать рекомендации Гонконгской фондовой биржи в отношении инвестиций. За 2 финансовых года необходимо увеличить свою долю в компании с уровня 10% до уровня 30% при листинге. Ожидаемая рыночная стоимость компании должна составлять не менее 200 млрд HKD как на момент листинга, так и исходя из средней рыночной капитализации за предыдущие 3 месяца.
Текущие требования по владению акциями в Гонконге
Корпоративный бенефициар взвешенных прав голоса должен владеть не менее 30% доли в листинговой компании. Бенефициарный владелец должен иметь хотя бы одного корпоративного представителя в совете директоров, который зарегистрирован на гонконгской бирже. Взвешенное право голоса будет утрачено навсегда, если это правило не будет соблюдаться.
Право взвешенного голосования в Гонконге не должно длиться более 10 лет. Хотя оно может быть возобновлено с согласия независимых акционеров на последующие периоды продолжительностью на не более чем 5 лет.
Консультационный документ содержит подробное обсуждение требований к корпоративным бенефициарам с правом голоса и выделяет связанные с этим риски. Консультация открыта для общественного обсуждения до 1 мая 2020 года.
До этого времени вы можете заказать консультацию юриста по текущим требованиям листинга для компаний со структурой взвешенного голосования в Гонконге. Также наши опытные специалисты составят юридическое сопровождение при решении зарегистрировать гонконгскую компанию.
