注册投资基金

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投资基金是创造固定收益的好策略，想要最大限度地用好它，就必须了解基金自身的结构，以及什么样的基金最适于哪种投资方式。创建投资基金是进入国际金融市场的一种高端选项，但是在投资基金的启动过程当中，权衡好注册国的基金形式，是影响到基金回报的主要因素；其次，不仅要了解清楚国际基金的监管特点，还要对纳税政策、金融规范、商业现状等其他方面加以分析。

什么是投资基金？

投资基金是一种金融工具，使用集资群体的资金来投资证券、股票和其他金融产品；基金为投资者提供了进入国际金融市场的机会，也让实现多元化的投资变得更加容易；投资基金把投资者的资金移交给投资经理来管理，由投资经理来负责分析市场并寻找最佳的盈利机会。

投资基金有哪些优势？

投资基金能让投资者使用供灵活的赎回或资产移交条款，采取不同的投资策略在不同的金融和资产市场进行投资。投资基金的主要成员，首先是投资者（在大多数的投资计划中被称为“参与者”、“份额持有人”或“股东”）；其次是管理公司，它为基金持有人提供咨询服务，并将其资金投资于基金组合中的证券（如债券和股票）。一家基金管理公司可以向投资者提供多种具有特性和条件的基金；最后，由存款性金融机构来保护基金资产（即投入的资金），并监督基金管理方如何代表份额持有人来实施所有的投资运作。

投资基金是如何运作的？

投资者必须首先买入自己所选基金的份额，而所有份额的总价格就是基金的资产净值。由于投资者可以随时出售（也称“赎回”）他们拥有的基金份额或股票，因此基金的资本价值也就可升可降。管理公司负责管理基金的投资活动，努力为投资者寻找最佳的投资机会和金融产品，并为客户提供风险值和回报率不同的基金选项；基金的盈利能力取决于其投资的回报率。

投资基金都有哪些类型？

投资基金的类型有很多，每一种都有自己的独特之处：

投资短期固定收益的货币基金；
非金融性的房地产投资基金；
无论市场走势如何，都力求获得最大回报的对冲基金；
交易所交易基金（ETF），可以像股票一样在交易所的交易日进行正常交易。

基金有封闭式和开放式之分，它们都是需要专业管理的基金，通过投资股票或其他金融资产的集合体（非单类股票）来实现投资多样化，而且这两种基金都汇集了较多投资人的资源，能够实施更大规模的投资。

投资基金的类型
开放式基金	封闭式基金
共同投资基金是开放式基金的一种；其他类型的开放式投资工具还有对冲基金和交易所交易基金，它们都是通过基金公司直接向投资者出售股票；开放式基金发行的股票数量没有限制	封闭式投资基金的模式，是由投资经理或基金经理来控制，组织方式与上市公司基本相同；这类基金通过投资公司发行固定数量的股票，通过首次公开募股（IPO）来筹集资金；首次公开募股之后，股票在证券交易所上市，投资者可以通过经纪公司在二级市场购买股票

投资基金在不同程度上都会受到金融市场监管机构的监管，具体程度将取决于基金的投资类型和投资方式；在欧洲国家，“可转让证券集体投资计划”（UCITS）是受监管最严格的投资基金之一，顾名思义，UCITS 只能投资于证券，即股票、债券和货币市场工具。

在欧洲注册投资基金的首选国家

不少司法管辖区都为投资活动创造了有利条件。为了选择2024年在哪里注册投资基金，不仅要分析有关基金监管的现行法律，还要对比各个国家的纳税制度、投资机会、以及对外国公民在该国设立投资基金的要求。

就欧洲司法管辖区而言，最适合注册投资基金的国家是英国、列支敦士登、卢森堡、马耳他和瑞士。

英国

是世界上最发达的投资管理中心之一，这里拥有非常好的本国开放式基金市场，这里最常见的投资基金，是集体投资计划（CIS）；在英国设立投资基金，须要向英国金融行为监管局（FCA）提交注册申请。

在英国成立的 CIS ，一般都是选用以下的法律形式之一：

契约型基金（ACS）；
单位受托基金（AUT）；
公司型基金（ICVC）。

投资基金在英国受到严格监管，创始人必须满足各项要求。根据《2000 年金融服务与市场法》，管理人必须获得正式授权才能开设投资基金，而审批程序规定投资经理要证明自己有足够的财政资源和有效的管理措施来控制基金的运作。

列支敦士登

来自各国的企业家都很愿意在这里建立与其他欧盟基金相兼容的投资基金，列支敦士登投资基金的创始人可以轻松进入欧洲市场；其他优势还包括经济和政局的稳定、发达的银行系统、经济政策、吸引外国投资的税务优惠等等；列支敦士登的投资基金由金融市场管理局（FMA）负责监管。

在列支敦士登建立投资基金的投资者需要遵守以下法规：

《可转让证券集体投资计划》，简称UCITS；
《另类投资基金经理指令》，简称AIFM；
《投资公司法》。

重要的是，列支敦士登已经根据欧盟法律对设立基金的大部分规则进行了调整，并采纳了欧盟为投资者提供的大部分宽松政策。

外国投资者可以选择以下类型的投资基金：

证券投资公司，可采用共同基金的形式；
实物投资公司，也可以采用共同基金的形式；
房地产投资公司；
为资深投资者设立的投资公司，可采用信托形式。

根据基金的类型和所提供的服务，所有的基金都必须要有合规专员，专门来负责基金的运作遵守FMA规则；要有一名内部的审计员来审查会计记录；还要指定专人或机构来处理客户的投诉。

卢森堡

是欧洲最大、最知名的投资基金注册地，也是仅次于美国的全球第二大投资基金注册地，该国政府制定有自己的监管框架和市场战略，旨在确保良好的投资环境。

卢森堡大公国是一个相当发达的金融中心，这里的金融业监管委员会（CSSF）负责对投资基金的管理，并制定有详尽的监管制度；卢森堡投资基金的主要类型有：

集体投资企业 (UCI)；
另类投资基金 (AIF)，可注册为对冲基金、房地产投资基金、私募基金；
子基金。

集体投资企业的主要法律形式有：

没有法人资格的专业投资基金（SIF）；
可变资本投资公司（SICAV）和固定资本投资公司（SICAF）。

专业投资基金（SIF）是企业家在卢森堡注册投资基金时可选的重要投资工具，可由管理公司来管理。

瑞士

是欧洲投资基金注册的理想选址，该国政府设定了有效的投资监管框架，负责监管瑞士投资基金的机构是金融市场监管局（FINMA）和基金与资产管理协会（SFAMA）。

希望在瑞士开设投资基金的外国投资者必须遵守《集体投资计划法》（CISA），这项法律规定了以下类型的投资工具：

契约型基金（FCP），投资活动以投资者、管理公司和托管银行之间的协议规定为基准；
可变资本投资基金（SICAV），可以采用股份公司的形式；
固定资本投资基金（SICAF），股东可以是个人投资者；
实施集体投资计划的有限合伙公司（LP），面向符合条件的投资者。

在亚洲注册投资基金

在亚洲国家（如香港和新加坡），运作投资基金是金融业中最具吸引力的商务领域之一，各个司法管辖区的法律都对建立投资基金设有明确的监管制度，在金融业进行投资活动同样要遵守行业规则，其中某些业务还需要申办许可证；就投资基金而言，需要任命基金经理来开展某些业务活动。

香港的投资基金：

对于基金经理来说，香港历来是亚洲地区的最佳选择，这里是东南亚地区的金融中心，基金经理们都了解这里较低的税负，也熟知投资圈中口碑极好的监管框架；对有意在香港设立投资基金的外国投资者来说，当地政府正在继续制定促进投资活动的新法新规，也很值得关注。

香港两种主要的基金类型是开放式基金和公司型基金；自 2020 年 8 月 31 日起，已经准许以有限合伙基金（LPF）的形式来设立投资基金。开放式基金（OFC）与互惠基金的主要区别，就是前者是一个独立的法律实体，设有自己的董事会；开放式基金的主要特点：

基金的资产必须要与自有资产分开持有；
须要任命投资经理，他必须持有证券及期货事务监察委员会（证监会）签发的业务牌照或在证监会正式注册，才能从事受监管的第 9 类（提供资产管理服务）活动；
基金可以拥有多个子基金，每一种子基金能够以“受保护单元”的形式进行运作，即每个子基金的资产和负债都从属于该子基金，其他子基金的债权人不得动用。

新加坡的投资基金：

有意注册投资基金的外国投资者应该留意，新加坡是亚洲基金领域位于革新最前沿的司法管辖区；2020年1月15日，新加坡金融管理局（MAS）和新加坡会计和企业管理局（ACRA）推出了可变资本公司（VCC）形式，这是一个适用于新加坡各型基金的新型实体形式。

可变资本公司作为新加坡开放式和封闭式投资基金的结构，可以用于共同基金、对冲基金、私募基金和房地产基金。在风险资本公司的结构中，多个集体投资计划既可以单独设立，也可以设立为伞型基金，并且附设子基金。准许以VCC 的形式设立投资基金，大大加强了新加坡作为国际基金管理中心的重要地位。

为进一步鼓励使用新加坡可变资本公司的形式，新加坡金融管理局（MAS）推出了针对可变资本公司的资助方案，在此期间，在新加坡设立可变资本公司的成本被大大降低，这项资助由新加坡金融业发展基金（FSDF）提供资金，于2020年1月正式生效效，最长有效期为三年。

美国的投资基金

如果您想设立投资基金，美国拥有相当成熟的监管制度和税收环境；起步之初，您需要确保遵循正确的程序来依法设立基金，在美国注册投资基金需要向美国证券交易委员会（SEC）提交授权申请。

基金有许多不同的类型并且各有所长，一般来讲，公开买卖的基金，如共同投资基金、交易所交易基金和封闭式基金，都必须以投资公司的身份在美国证券交易委员会进行注册。私人投资基金（通常称为对冲基金）则可以获得注册豁免，也就是说，对冲基金无需在美国证券交易委员会注册自己的股票，同时这也意味着：它们不受美国证券交易委员会授权的共同投资基金注册和监管标准的约束；通常，对冲基金的投资策略要比共同投资基金的更加灵活。

要在美国设立对冲基金，可以选择以下结构之一：

有限责任合伙公司（LP）；
有限责任公司 (LLC)。

美国的对冲基金大都采用 LP 的形式来设立，而投资顾问往往是主要合伙人。由于特拉华州的法律对商务运作相当有利，很多对冲基金都是设立在特拉华州。一般情况下，设立对冲基金的复杂程度取决于投资者数量、持有资产数量的以及基金的投资策略。

在澳大利亚注册投资基金

《公司法》是计划在澳大利亚开设投资基金的投资者们必须遵守的主要法规，证券和投资委员会（ASIC）是负责监管投资基金的国家机构。在澳大利亚，基金形式的选项当中包括单位信托、早期风险资本有限合伙企业 (ESVCLP)、风险投资有限合伙企业 (VCLP) 和管理投资信托 (MIT)；基金形式的选择取决于多种因素，包括：

基金的规模；
投资策略；
税务居民身份；
目标群体的投资能力。

如果基金的参与者多于 20 人，就必须要在澳大利亚证券和投资委员会注册为集体投资计划，除非拥用豁免权，否则还必须要获得澳大利亚金融服务许可证（AFS 牌照）。

共同基金的形式拥有很大的灵活性，并且允许设定自己的基金结构。在澳大利亚共同投资基金的可以由受托人来管理，也可以把投资管理的职能外包给一家专业投资管理机构（通常是有关联的）。共同基金的投资者持有基金单位，并享有共同基金合约所规定的权利和义务。普通共同投资基金不受基金可投资资产的类别限制、同类投资的数量限制、相关投资组合强制多样化的规则限制和基金总体规模的限制。

作为ESVCLP或VCLP风险资本或私募基金的投资者和基金经理，可以享受的一些税收制度不赋予共同基金的优惠待遇；然而，如果基金符合互惠基金的条件，就可以选择把相关资产记入流动资本；另外，MIT 形式的基金可以享受预扣税减免的优惠待遇。