Що таке ICO?

ICO (первісна пропозиція монет) – це первинна пропозиція цифрових токенів, створених на блокчейн-платформі, які обмінюватимуться на криптовалюти. Проведення ICO дозволяє фінансувати розвиток компанії, а інвестор в обмін на свої інвестиції отримує токени.

Як працює ICO?

Реєстрація компанії для ICO починається з проведення цифрової кампанії. Нема вхідного бар'єру ні для продавців, ні для покупців – проект відкритий для крауд-інвестування. Стартапи залучають фінансування у вигляді випуску та продажу власної цифрової валюти (токена).

Після того як ICO запущено та має певний графік, інвестори можуть купувати токени. Пізніше токени розподіляються простим автоматичним способом за допомогою смарт-контрактів. У будь-якому випадку, перш ніж зареєструвати компанію для ICO у Європі, Азії, США та інших регіонах, рекомендується заручитися підтримкою кваліфікованих фахівців.

Відмінності між ICO та IPO

ICO служить для тієї самої мети, але при цьому частку компанії представляє токен. Однак є відмінності між реєстрацією компанії для ICO та запуском IPO. ICO значною мірою не регулюються у більшості країн. Через децентралізацію та відсутність регулювання ICO в різних країнах цей метод залучення інвестування в проект має більше свободи з погляду структури, ніж IPO.

Є безліч різних структур ICO, які можуть застосовуватися залежно від цілей компанії та потреб проекту. Цілі фінансування, пропозиція токенів і ціна токенів можуть бути статичними або динамічними, що призводить до широкого спектру структурування ICO.

Різниця між ICO та STO

ICO були першим варіантом краудфандингу, що з'явився в системі блокчейну. Цей метод збору коштів дозволяв будь-якій особі фінансувати розвиток компанії чи проекту. ICO також були названі криптовалютною версією первинної публічної пропозиції. В обмін на свої інвестиції інвестор отримає низку utility-токенів, які є майбутнім доступом до продукту або послуги компанії.

Security Token Offerings (STO) – це пропозиція security-токенів (цифрових аналогів цінних паперів). Пропозиція security-токенів – це процес, у якому інвесторам видається криптовалюта чи токен. Віртуальні цінні папери або фінансові інструменти мають грошову цінність і призначені для торгівлі на криптовалютних біржах STO, де інформація записується в загальнодоступних блокчейнах. Цей процес часто сприймається як гібридний підхід, який поєднує характеристики ICO та IPO.

STO фактично є публічним заходом, у якому токени продаються через біржі криптовалюти. Потім токени можна використовувати для торгівлі реальними фінансовими активами – такими, як акції.

Процес запуску кампанії для збору коштів ICO легко розпочати. Нема вхідного бар'єру ні для продавців, ні для покупців, ICO відкрито для крауд-інвестування. Після того, як ICO запущено та має певний графік, інвестори можуть купувати токени. Порівняно з STO це короткотермінове вкладення. Пізніше токени розподіляються простим автоматичним способом за допомогою смарт-контрактів.

Якщо ICO найчастіше використовуються для збирання коштів на технологічний продукт, то STO більше пов'язані з фінансовими послугами. Тому перед запуском ідеї та її анонсом компанії необхідно розробити масштабовану бізнес-модель, яка зробить проекти більш ефективними та заслуговують на довіру. Щоб запустити STO, потрібно більше часу, щоб пройти перевірки регуляторів і провести необхідну токенізацію активів. Зазвичай це обмежується лише акредитованими інвесторами, і потрібні більші суми грошей. Пізніше токени цінних паперів продаватимуться через брокерів-дилерів під наглядом регулювальних органів.

Реєстрація компанії для запуску ICO: базовий процес

Якщо Ви плануєте провести ICO за кордоном, варто приділити увагу таким аспектам, як:

• Мета

Перш ніж запустити ICO у США, Європі чи інших регіонах необхідно визначити мету проекту. Це може бути будь-яка концепція, пов'язана з блокчейном, яку компанія хотіла б реалізувати та запропонувати громадськості.

• Whitepaper

Наступним етапом є складання білої книги, де викладаються всі деталі проекту: завдання ICO, обсяг необхідного початкового фінансування чи капіталу, технічні аспекти тощо.

• Вибір країни для реєстрації компанії під ICO

Залежно від структури, яку Ви хочете використовувати для випуску токенів, потрібно буде вирішити, яку платформу використовувати, а також вибрати країну для реєстрації ICO-компанії. Тут важливо розглядати країни, законодавча база яких справді дозволяє інвестувати в ICO, а урядові органи позитивно ставляться до роботи з криптовалютами. До країн, які найчастіше з'являються у списках, що визнають і дозволяють ICO, входять США, Австралія, Сингапур, Гонконг, Ліхтенштейн.

• Продаж токенів

Після того як технічний документ складено та обрано юрисдикцію, запускаються маркетингові кампанії та призначається дата ICO. Як тільки інвестор вирішує вкласти гроші в проект, він може отримати криптовалюту проекту (у вигляді токенів) в обмін на вкладення. Токени можна купувати в обмін на інші криптовалюти або на «реальні» фіатні гроші, включаючи USD, EUR та інші (залежно від характеру проекту та домовленостей).

Запуск ICO: переваги

Є кілька переваг первинної пропозиції монет, про які потрібно знати, якщо Ви хочете створити компанію для запуску ICO. Одним із головних плюсів запуску ICO-проекту є можливість інвестувати в інноваційні технології. Більшість ICO націлена на революцію в різних галузях. Іншою перевагою є можливість отримання прибутку після успішної реалізації проекту. Якщо проект відбудеться, вартість токенів, придбаних під час первинної пропозиції монет, зросте. Однак варто враховувати, що ICO супроводжується певними ризиками. Тому інвесторам необхідно познайомитися з розробниками проекту, провести due diligence ICO проекту та компанії, а також уважно вивчити юридичні положення й умови угод.

Ось ще кілька причин, з огляду на які ICO можуть бути розумними інвестиціями для компаній:

• Мінімальні вхідні обмеження. На відміну від більшості традиційних IPO, які обмежують учасників закритою групою великих підприємств і багатомільйонними інвесторами та капіталістами, реєстрація ICO-проекту передбачає, що дрібні інвестори можуть зробити інвестиції та отримати віддачу, коли проект ICO виявиться успішним. 
• Можливість експонентного зростання. У світі криптовалют гравці використовують токени для придбання товарів чи послуг, які пропонує компанія. Сьогодні токени мають сукупну ринкову капіталізацію в мільярди, яка продовжує збільшуватися кожного дня. 
• Доступ і підключення по всьому світу. ICO не встановлює географічних бар'єрів. Платформа криптовалют не робить відмінностей між професійними капіталістами та дрібними інвесторами, що дозволяє кожному з них розвивати свою мережу. З 2018 р. інтенсивність залучення коштів у вигляді криптовалюту через ICO зросла. Сьогодні різноманітність проектів на основі ICO нерівномірно розподілена по 24 областям (див. ілюстрацію нижче).

 

Переважна більшість проектів (74%) зосереджена у сфері створення блокчейн-платформ, але також популярні проекти у фінансовому секторі. З огляду на позитивні сторони Initial Coin Offering та неминучість розвитку фінансових технологій, державні органи більшості країн розробляють узгоджені підходи до регулювання криптовалют та ICO.

Які ризики ICO за кордоном?

ICO мають свій власний набір ризиків, пов'язаних із захистом споживачів, ринковими ризиками та дотриманням нормативних вимог. До основних можна віднести такі:

1. Низький рівень захисту споживачів, оскільки створюються формальні процеси чи системи для аудиту компаній;
2. Відсутність чітких систем оцінки токенів в ICO може наразити споживачів на ризик, особливо коли покупці не обізнані про те, що ціни та вартість токенів засновані на очікуваному прибутку від перепродажу, який може бути непередбачуваним;
3. Ціни на токени при продажах ICO є волатильними, що призводить до високих ризиків для інвесторів.
4. Дотримання принципів KYC у сфері криптобізнесу може бути складним, однак такі вимоги мають важливе значення для забезпечення виконання наявних правил по боротьбі з відмиванням грошей;
5. Небездоганний консалтинговий та юридичний супровід, що тягне за собою як збитки, так і подальшу плутанину у взаєминах з партнерами та проблеми з реєстраторами тощо. Частою проблемою є нерозуміння тонкої межі між Security та Utility токенами та низки інших проблем;
6. Відсутність вичерпного нормативно-правового регулювання криптовалютного краудсейлу на міжнародному рівні, оскільки кожна юрисдикція має свої правила.

Якщо Ви хочете випустити токен, то важливо розуміти, до якої категорії він відноситиметься для визначення закону, що застосовується. Буде токен класифікуватися як security-токен або utility-токен – найважливіший аспект, який в подальшому позначиться на багатьох параметрах. Як правило, security-токени розглядаються як цінні папери, тому для роботи з такими активами потрібне отримання спеціальних дозволів.

При вході до ICO важливо звертати увагу на:

• репутацію учасників проекту;
• перевірку всієї супровідної документації;
• наявність працюючого прототипу, ескроу-агента чи банківської гарантії повернення коштів.

Як стартапу, так і потенційному інвестору необхідно розуміти, до якої категорії будуть зараховані токени. Ви можете заручитися підтримкою юристів і ретельно опрацювати проект, щоб мінімізувати ризики потрапляння до категорії сек'юріті-токенів, оскільки проведення STO та діяльність, пов'язана з цифровими цінними паперами, потребує ліцензування.

Якщо Ви плануєте інвестувати в Initial Coin Offering, варто заздалегідь дізнатися про всі тонкощі проекту. Насамперед уважно вивчіть Угоду про продаж токенів (Token Sale Agreement). Найчастіше воно містить пункти, які учасники проекту не озвучують під час переговорів. Також варто ознайомитися з бізнес-репутацією своїх потенційних партнерів, щоб уникнути реалізації шахрайських схем.

Висновок

ICO – це спосіб отримання фінансування, який буде необхідний для створення продукту/послуги, який використовується криптостартапами. Токен, випущений за допомогою ICO, є часткою в компанії. Токен може функціонувати як частина самого ланцюжка блоків.

Нині залучення коштів у вигляді криптовалюти за допомогою ICO стає прогресивним методом інвестування, але варто пам'ятати, що ICO не регулюється так само, як IPO. Тому інвесторам потрібно заручитися підтримкою професіоналів та уважно вивчити проект, перш ніж інвестувати в ICO. Якщо у Вас є питання на цю тему, Ви можете записатися на консультацію з регулювання ICO в ЄС, США або країнах Азії, звернувшись до наших фахівців. Представники компанії IQ Decision UK надають такі послуги:

• Консультації щодо вибору країни для реєстрації компанії для ICO.
• Супровід проведення due diligence ICO-проекту.
• Супровід відкриття банківського рахунку для операційної роботи з проектами ICO.
• Супровід вирішенні спорів, пов'язаних із ICO.

Щоб дізнатися більше про наші послуги, зв'яжіться з нами зручним для Вас способом або заповніть коротку форму, що подана нижче.