Форма замовлення послуги з супроводу отримання ліцензії на проведення проектної діяльності
Відскануйте QR-код
для швидкого зв'язку в telegram
IQ Decision QR code

Якщо Вас цікавить реєстрація фінансової компанії для проектного фінансування, ця стаття буде цікавою та корисною для Вас. Крім того, послуги фахівців нашої компанії включають повний юридичний супровід проектного фінансування та комплексні фінансові консультації з операцій проектного фінансування.

Визначення проектного фінансування

Проектне фінансування – це спеціалізована форма фінансування, яка використовується за дуже специфічних обставин (безрезультатне або обмежене фінансування окремого активу чи проекту).

Можна також стверджувати, що проектне фінансування – це довгострокове фінансування інфраструктурних і виробничих проектів, засноване скоріше на прогнозуванні надходження грошових потоків, що дає можливість підприємству знати, чи воно буде платоспроможним у майбутньому. Послуги нашої компанії включають комплексні правові консультації щодо операцій проектного фінансування.

Проведення проектного фінансування в Європі

Зазвичай у фінансуванні компанії беруть участь інвестори, які вкладають свої кошти у статутний капітал підприємства. Це можуть бути «спонсори» або група банків і кредитних інститутів, які надають кредити під конкретну операційну діяльність компанії.

Як правило, кредитування компанії здійснюється за допомогою позик без права регресу (non-recourse loan). Такий варіант передбачає, що кредитор може відшкодувати свої втрати, тільки продавши майно позичальника, яке виступає як застава (найчастіше це майно, на придбання якого і видавався кредит), і не може пред'явити будь-яких інших претензій майнового чи фінансового характеру.

Фінансування зазвичай забезпечується всіма активами проекту, включаючи контракти, що приносять дохід. Кредитори проекту отримують право на утримання всіх цих активів і можуть взяти на себе управління проектом, якщо проектна компанія має труднощі з дотриманням умов кредиту. Якщо Ви маєте намір розпочати проектне фінансування, зверніть увагу, що воно суттєво відрізняється від загального корпоративного фінансування, де кредит організації-спонсора є найважливішим для кредиторів.

Важливо!

Реалізація проектного фінансування є трудомістким і складним завданням. Проектне фінансування майже завжди дорожче, ніж залучення корпоративного фінансування.

Сторони проектного фінансування компанії за кордоном

Найпоширенішими сторонами фінансування проекту є:

  • Спонсорувальні кредитори.
  • Фінансові консультанти.
  • Технічні консультанти.
  • Юридичні консультанти.
  • Банківські інституції.
  • Акціонерні інвестори.
  • Регулювальні агенції.
  • Фінансові агенції з розроблення проектів.

Розроблення проекту – це процес підготовлення нового проекту для комерційних операцій. Процес можна розділити на чотири окремі фази:

  1. Стадія попередньої пропозиції;
  2. Стадія узгодження договору з кредитором;
  3. Стадія збирання коштів;
  4. Вибір фінансової моделі проекту.

Проблеми проектного фінансування

Тим, хто хоче відкрити проектну організацію, важливо враховувати, що якщо проект залежить від одного активу або невеликого набору активів, то фінансування буде дуже трудомістким. Крім того, підвищуються ризики, пов'язані з єдиним джерелом грошових потоків для погашення. Ці чинники часто роблять проектне фінансування компанії дорогим, особливо порівняно із загальним корпоративним фінансуванням. Реальним джерелом погашення є потік коштів у проекті, а не потенційний продаж активів при зверненні стягнення. Отже, фінансування проектів має обмежувальний характер і потребує значно більше інформаційних вимог, особливих прав згоди кредиторів.

Акцентуємо увагу клієнтів: співробітники нашої фірми проводять юридичний консалтинг із залучення позикового фінансування.

Причини використання проектного фінансування

  1. Спонсори середнього та меншого розміру, а також менш кредитоспроможні спонсори схильні шукати фінансування проекту, на відміну від великих компаній, які мають вільний доступ до ринків капіталу.
  2. Спонсор може поділити ризик проекту з іншими, особливо якщо сторона, яка поділяє ризик, є кредитором, який не потребує повної прибутковості.
  3. Проектне фінансування може підвищити віддачу від капіталу, використовуваного у проекті, рахунок збільшення рівнів заборгованості.
  4. Через позабалансовий характер проектного фінансування спонсори часто вважають за краще використовувати його, навіть якщо воно має вищу вартість, оскільки це не впливає безпосередньо на їхній загальний корпоративний кредит.
  5. Фінансування проекту групою спонсорів може значно спростити процес і забезпечити, щоб вся група (включаючи ті організації, які менш кредитоспроможні) могла забезпечити необхідне фінансування.
  6. Фінансування міжнародних проектів знижує політичний ризик у країнах з високим рівнем ризику, оскільки присутність двох і більше кредиторів, а також великих банків може сприяти тому, що уряди неохоче втручаються в проект і його грошові потоки.
  7. Визначене фінансування проекту може пропонувати пільгові умови, і цим знижувати вартість капіталу проекту.
  8. Фінансування забезпечує докладне структурування проекту та управління його ризиками, знижуючи ймовірність невдачі як спонсорів, так і кредиторів.
Важливо!

Ліцензування проектної діяльності є важливим етапом, якщо Ви плануєте зареєструвати компанію для проектного фінансування.

Договірна база у проектному фінансуванні

Документація з фінансування проекту може бути поділена на чотири основні види:

  • документи для акціонерів/спонсорів;
  • проектні документи;
  • фінансові документи;
  • контракти на проектування, закупівлю та будівництво.

Наша компанія надає супровід підготовки документації з проектного фінансування будь-якого виду та будь-якої складності.

Залучення позикового фінансування: Види контрактів

Виділяють такі види контрактів під час проектного фінансування:

  1. EPC контракт (engineering, procurement, construction) – договір, що укладається між підрядником і замовником. Виконавець за договором зобов'язується у визначений термін надати замовнику готовий для використання об'єкт;
  2. Контракт щодо експлуатаційно-технічного обслуговування проекту (O&M contract);
  3. Концесійний договір (concession deed) – угода між проектною компанією та суб'єктом державного сектору (замовником);
  4. Акціонерна угода акціонерного товариства (shareholders agreement) – договір містить домовленості, які неможливо прописати в статуті. Такі положення переважно націлені на додатковий захист товариства від зазіхань третіх осіб;
  5. Угода про закупівлю (off-take agreement). Виробник планує зробити певну кількість товару та укладає угоди з окремими компаніями, які погоджуються закупити певну кількість такої продукції;
  6. Договір позики (loan agreement) – це договір між позичальником і кредитором, який регулює взаємні обіцянки, зроблені кожною стороною;
  7. Угода про загальні умови (common terms agreement) – угода між фінансуючими сторонами та проектною компанією, в якій викладено умови, що є обов'язковими для виконання у процесі використання наданих коштів;
  8. Угода за умовами кредиту для проекту (terms sheet agreement) – договір між позичальником та кредитором про розмір, умови надання, терміни та форми погашення кредиту.

Якщо Вам потрібна юридична допомога у складанні договорів із проектного фінансування або процесуальний супровід одного з вищезгаданих договорів, то юристи IQ Decision UK зможуть оперативно надати Вам професійну підтримку. Кваліфікована допомога при ліцензуванні проектної діяльності також є однією зі складових послуг спеціалістів нашої компанії.

Проектне фінансування за кордоном у країнах з перехідною моделлю економіки та державах із ринком, що формується, може бути особливо ризикованим з огляду на проблеми політичного, фінансового та правового характеру. Як правило, такі проекти потребують активного сприяння урядовими структурами.

Види проектного фінансування

  • Енергетичні проекти (нафта, газ та електроенергія) становлять найбільшу частку світового фінансування проектів. Вони мають загальні характеристики наявності великих потреб у капіталі, у переважній більшості випадків із ризиком вище середнього, займають політично чутливий сектор і, у випадку нафти та газу, часто мають низку спонсорів;
  • Гірські проекти, що становлять другу за величиною частку у світовому проектному фінансуванні з тих самих причин;
  • Громадські та квазідержавні інфраструктурні проекти (аеропорти, дороги, мости, греблі, стадіони тощо) становлять третю за величиною частку світового фінансування проектів. Уряди можуть збільшити витрати, не домагаючись збільшення загальних доходів, використовуючи фінансування проектів. Це забезпечує зручний спосіб покриття дефіциту бюджету в політично прийнятний спосіб.

Якщо Вам потрібні послуги юриста в процесі супроводу проекту, зв'яжіться з нами, заповнивши форму нижче.

Джерела проектного фінансування

Фінансування можна отримати з різних джерел. До них відносяться:

  1. ринки капіталу (емісія цінних паперів);
  2. комерційні кредитори, державне фінансування (зокрема державні облігації);
  3. регіональні банки розвитку;
  4. національні експортно-кредитні агенції та страховики.

Деякі джерела (наприклад, облігації) накладають менше обмежень на проект, але характеризуються низкою складнощів, які потрібно враховувати.

Проведення угоди з проектного фінансування в Англії та інших юрисдикціях для великих проектів може містити транші з кількох джерел.

Базова структура проекту:

Акціонерні угоди

Включає низку положень, що стосуються обсягу прав акціонерів, порядку та способу їх реалізації, корпоративних відносин між акціонерами тощо.

Урядові угоди

У більшості країн, що розвиваються, угоди урядових органів приймаючої країни за проектом можуть складатися з концесій або подібних контрактів, в яких докладно викладені права й обов'язки проектної компанії. Ці положення можуть включати такі питання, як робочі зобов'язання та графіки, податкові платежі та інші податкові зобов'язання, вирішення спорів щодо проектного фінансування, а також податкові канікули й інші стимули.

Угоди на постачання

Угоди, згідно з якими сировина або паливо поставляються в проект, мають вирішальне значення для успіху та повинні забезпечувати постачання протягом усього терміну кредиту.

Угоди про залучення

Виробництво будь-якого продукту необхідно монетизувати, щоб генерувати грошовий потік проекту. Ці угоди мають вирішальне значення для успіху проекту та повинні забезпечувати рух коштів протягом усього терміну кредиту.

Будівельні договори

Фінансування будівельного проекту є одним із найпоширеніших. Під час будівництва кредитори повинні спонсорувати більшу частину проекту, який може принести дохід на погашення кредитів тільки після реалізації.

Угоди про експлуатацію та обслуговування

Якість оператора та його ефективність в управлінні проектом є ключовими проблемами кредиторів.

З-поміж можливих проблем зазвичай виділяють механічні збої, урядові штрафи та потенційно обов'язкові зупинки, а також низьку продуктивність. Усе це загрожує грошовому потоку, від якого залежать кредитори.

Угоди про фінансування

Крім базової кредитної угоди, є безліч інших угод, багато з яких стосуються застави, контролю та управління грошовими потоками, а також взаємодій між кількома кредиторами.

Якщо Вас цікавить допомога юриста в укладанні угод з проектного фінансування, наша компанія може запропонувати Вам таку послугу, а також консультацію з регулювання проектного фінансування в Європі.

Еволюція ринку проектного фінансування

Останніми роками на ринку проектного фінансування відбулися деякі зміни, що вплинули на те, як угоди фінансуються та структуруються. До них відносять такі події, як вихід деяких традиційних комерційних кредиторів із ринку проектного фінансування та обмеження європейських банків щодо певних секторів.

Крім того, з'явилися нові конкуренти у традиційному проектному фінансуванні, зокрема структуроване фінансування, що використовується для об'єднання та фінансування кількох невеликих проектів і приватного капіталу, що може забезпечити альтернативне джерело капіталу для проектів із низьким рівнем ризику. Незважаючи на зміни, ринок проектного фінансування залишається важливим елементом підтримки розвитку енергетичних, гірничодобувних і громадських інфраструктурних проектів у всьому світі.

Послуги IQ Decision UK

Якщо Ви хочете створити фінансову компанію для проектного фінансування або зареєструвати проектну компанію для реалізації проектного фінансування, юристи IQ Decision UK зможуть проконсультувати Вас у питаннях, пов'язаних зі збільшенням капіталовкладень і залученням фінансування в Англії та інших країнах англійського права – таких, як Австралія, Сингапур, Гонконг, Малайзія, Ірландія, Мальта, Кіпр.

Ми готові надати комплекс супровідних правових послуг при проектному фінансуванні у таких випадках:

  1. структурування моделі проектного фінансування з урахуванням дієвих методів його здійснення;
  2. Одержання ліцензії на проектне фінансування від органів державної влади.
  3. Оцінка ефективного бізнес-плану й аналіз правових ризиків для проектного фінансування.

Заповнивши спеціальну форму нижче, можете записатися на консультацію з проектного фінансування інвестиційних проектів.