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英属维尔京群岛（下文简称BVI ）有着健全的法律框架、税务优势、灵活的监管环境以及对基金持有人和参与者信息相对保密的制度，长期以来一直被公认为是基金架构较优的司法管辖区。英属维尔京群岛的私募基金非常适用于各个领域的国际商务。
BVI的私募基金可用于向投资者募集资金，来对各种资产进行投资，如房地产、证券、初创企业和其他类型的产业；同时，利用英属维尔京群岛作为投资基金的运作平台，也必须要遵守投资所在国和投资者居住地的法律法规。
近年来，国际监管机构加强了打击国际逃税行为的力度，并正在实行更加深度的财务监措施管，这也引发了英属维尔京群岛的立法变化；英属维尔京群岛的监管机构在遵守国际反洗钱和打击资助非法交易方面收紧了管控制度，自然而然地增加了在英属维尔京群岛注册基金的行政和法律难度，为此，不少投资者也为了应对这些变化而完善了自己的投资策略。
下文介绍的是如何在英属维尔京群岛设立私募基金以及相关法律程序。
为什么在BVI注册和持有基金引人注目？
过去几年，BVI的投资基金继续稳步发展，出于多种原因，金融家和控股机构通常选择英属维尔京群岛作为管理资产地司法管辖区，新基金的持续增加也是该司法管辖区极富竞争力的一个重要证据。
在英属维尔京群岛设立持有私募资金的主要优势：
- . 税收优惠：BVI为国际控股公司提供税收方面的优惠待遇，不征收所得税、资本利得税和遗产税，在这里持有控股公司的很有吸引力，能够顺利实现收益最大化；
- 监管宽松：BVI对金融机构的监管比较灵活宽松，自由裁量权和安全标准之间的和谐度众所周知；
- 保护隐私：BVI的法律确保客户个人信息和金融交易的保密性；
- 投资多元化：BVI为各类资产提供进入不同投资市场的机会，这对投资的组合非常重要；
- 配套服务：BVI不仅有现代化的基础设施，任何领域的资本持有都可以在这里获得业内人士的最优服务。
显而易见，英属维尔京群岛凭借自己高效的金融服务、灵活的立法和税收方面的优惠政策，依然是那些计划设立国际投资基金的商家们的钟爱选址。
什么是私募基金？
BVI的私募基金可以用来投资各行各业，包括初创企业、普通企业、基础设施项目、房地产、制造业等等。一般情况下，它们通常都会入股公司，积极参与公司的管理，从而提高公司的市值和盈收能力；往往，私募基金在所投资公司的管理和发展中体现出来的能量是巨大的。
私人或公共基金都可以在英属维尔京群岛设立的私募基金，帮助各行业的实体吸纳资金和技术，在商业和经济领域中发挥及其重要的作用。私募基金的持有策略各有不同，可以包括:
- 杠杆收购（LBO）：就是举债收购的形式，使用少量资金，利用收购目标的资产作为债务抵押，来达到收购公司的目标
- 风险资本：由公司或基金提供给被认为具有高增长潜力或已经表现出高增长的早期新创公司
- 成长资本：投资那些已经具备一定的运营收入、为了扩大经营规模和市场份额而需要融资的企业
- 投资不良资产：收购陷入困境或财务困境的公司，以改善其财务现状
私募基金在金融市场和商业领域中发挥着重要的作用，它们可以向私营公司提供流动资金、专业知识和管理帮助，促进它们继续发展并实现战略目标。
私募和公募基金
英属维尔京群岛的投资基金既可以是私募基金，也可以是公募基金，性质取决于它们的结构和特点。
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BVI的投资基金 |
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私募基金（Private Equity Funds） |
这类基金通常仅限于私人投资者，如机构投资者和高净值人士，他们投资非上市公司，获得控股权，并提高公司的价值。英属维尔京群岛的私募基金通常都对流动资金和投资期限有一定的限制，因此公众大都不容易接触到； |
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公募基金（Public Equity Funds） |
有些直接投资基金是在公共性的证券交易所进行交易，它们也称为封闭式基金（closed-end funds）； 这些基金通过在证券交易所出售股票来筹集资金，其投资组合中可以包括对私营公司、债券、房地产和其他资产的投资； 公共募基金的投资者可以在证券交易所进行股票交易，这为他们提供了流动资金和快速退出投资的可能性； 英属维尔京群岛的公募基金向公众投资者开放，因此也受到更加严格的监管和审查。 |
怎样在BVI设立私募基金？
在BVI设立私募基金是一个耗时和复杂的过程，需要遵守一定的程序并拥有足够的资金；私募基金通常都是侧重于投资公司或项目，而不是作为金融工具去交易。普通情况下在英属维尔京群岛设立私募基金的步骤是：
- 法律咨询：第一步是咨询在BVI设立基金方面的法律专家，让专业人士来帮助了解所有法律和监管方面的问题；
- 确定策略：接下来就是确定投资的目标、战略、选择投资项目或公司的标准；
- 选择法律形式：这一阶段中，让法律顾问帮助选择在英属维尔京群岛注册私募基金的最佳公司形式，可以采用合伙企业（LLP）、有限责任公司（LLC）和投资组合型公司；
- 基金名称的批准：基金名称方面的一个关键不可忽视，如果名称本身一定要包含“基金”这个词，那就需要事先获得英属维尔京群岛金融服务委员会（BVI FSC）的正式批准；
- 准备必要文件：选择好法律形式之后，要准备在英属维尔京群岛注册投资基金的全套文件，并办理所有相关的执照和许可证；
- 在BVI注册办公室：除了作为办公地点之外，办公室还用于存放登记册和公司文件；
- 支付注册费用：除了缴纳注册费之外，为了能够持续开展业务，所有在英属维尔京群岛成立的机构还必须缴纳年费；
- 在国家机构进行公司登记。
基金在投资项目或公司的时候，也要积极参与投资的管理和监督；还有一个需要深思熟虑的前期规划，就是退出投资的执行机制，比如日后要出售公司的股份或进行并购。英属维尔京群岛的投资基金必须要定期提交财务报告，并遵守当地法律和国际法规对审计报告的其他要求。
上述只是一般程序，按照目标和具体计划，在BVI设立私募基金往往都是一个比较复杂的过程。在英属维尔京群岛或任何其他司法管辖区设立投资基金之前，都建议获得专业人士的咨询。
在BVI注册私募基金需要遵守各种法律和财务程序，并提交各种文件，但是具体的要求还是从属于基金的结构、目标和其他因素；一般情况下，在BVI注册私募基金需要提交文件都有：
- 选好的基金名称；
- 初始资本；
- 每位基金受托人/董事/监事的个人信息和文件
- 有效护照的复印件
- 含有从业经验的个人简历；
- 无犯罪记录证明
- 对每位基金的董事、经理和监事的专业经验、相关资质和任何监管注册的描述；
- 需要提交基金这些成员的联系方式：
- 受托人
- 经纪人
- 管理人
- 投资顾问
- 审计师
- 法律顾问
- 对基金主要特点的说明：
- 基金类型
- 基金类别：私募、公募
- 对 投资人数的限制
- 授权股份的分类
- 最低认购额
- 认购和赎回的规则
- 最低投资额限制（专业投资者）
- 对潜在投资者的说明
- 对任何投资工具的限制（如有）
- 对投资杠杆的描述
- 基金遵循的投资目标
- 对投资策略的完整描述
在英属维尔京群岛设立基金：私募基金的特点和结构
鉴于BVI的低税率、英国法系、易于操作和创建法律实体的便捷，在英属维尔京群岛的资产运作和交易结构是最受私募股权发起人青睐的。英属维尔京群岛为投资者提供有多种多样的公司形式，下表介绍的是私募基金的结构区分和简要说明：
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BVI的私募基金结构 |
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BVI商业公司（BVI Business Company） |
BVI商业公司的成立依据是2004 年的《公司法》，也是最常见的公司形式；英属维尔京群岛的商业公司是独立的法律实体，股东在公司持有的任何资产当中都没有直接的法定或实际利益； 《公司法》在构建英属维尔京群岛基金方面提供有更大的灵活性，例如：没有“法定资本”的概念，不需要有初始资本。为成立维尔京群岛私募基金而组建的BVI商业公司一般只需在公司的章程中明确公司可以发行股票的最大数量。 |
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有限责任合伙企业（LP） |
2017 年颁布实施的《英属维尔京群岛有限合伙企业法》，旨在引入灵活的合伙企业制度，尤其是针对那些从事投资活动的企业。在英属维尔京群岛设立的LP 可以是具有或不具有独立法人资格的商业实体，这样的灵活性允许利用合伙形式在BVI设立投资基金； 根据合伙协议（LPA），沉默（有限）合伙人可以但没有义务为LP出资，除了某些情况外，沉默合伙人对LP的责任仅限于他对LP的出资或偿付的债务（如有）； LP还必须有至少一名普通（正式）合伙人，该合伙人将承担管理责任，并对身为普通合伙人期间LP所产生的债务承担责任；除非《有限责任合伙协议》另有规定，普通合伙人的责任就仅限于有限责任合伙企业自身无法偿还的债务。 |
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投资组合公司 (SPC) |
针对某些受监管实体和开放式基金的《2018 年投资组合公司条例》，允许封闭式基金和其他英属维尔京群岛的实体转变成为投资组合公司 (SPC)。SPC 是可以把资产和负债分配给独立的子基金或隔离基金的组合，类似于其他司法管辖区的“受保护单元”或“隔离账户”公司的形式； SPC可以就特定投资组合来发行股票，投资者有权从该投资组合中获得分红；同时，贷款人可与特定投资组合公司签订合同，并有权使用该投资组合的资产；这种形式允许英属维尔京群岛的私募基金把多种基金集中在一个机构之内来运作，从而有效节约成本和管理费用； 重要提示：如果要把基金注册成SPC的形式，就需要事先获得金融服务委员会的批准。 |
基金必须要有的管理方：
- 投资经理：基金需要任命负责管理基金资产的投资经理，他将为投资选择和管理决策而负责
- 托管方：托管方或经纪人是托管基金资产和负责资产记录的金融机构，也可以被授权代表基金来执行交易
- 审计专员和管理人：基金必须要有一名审计员和一名管理人，前者负责审计基金的财务报表，后者负责全面管理基金的运作
私募基金的主要特点：
- 无资产限制：这意味着基金可以管理数量不限的资产
- 无最低投资额：基金不设定最低的投资额，这对各类投资者都有相当的吸引力
选择管理人和基金经理
选择管理人和基金经理是设立和管理基金的重要环节，在英属维尔京群岛开展业务的基金经理或管理人必须要持有金融服务委员会签发的许可证。以下是选择管理人和基金经理时需要权衡的主要方面：
- 管理人负责为基金提供业务和行政支持，这包括记录和计算基金资产的价值、为投资者提供服务、处理财务和文件事宜、遵守监管机构的相关要求；基金经理在基金投资决策和基金资产管理方面起着关键作用
- 在选择管理人和基金经理的时候，必须要考虑到前者的专业水平、资质、声誉和管理基金的实践经验，还要审核后者的管理策略是否完全符合基金目标和投资者的期望
VBI投资基金的审计和报告
毫无疑问，英属维尔京群岛是金融业务的热门司法管辖区，同时也不能忽视的是英属维尔京群岛对基金的报告和审计要求，会因为基金的法律形式和其他因素而有所不同；以下是BVI某些类型投资基金必须要遵守的审计规则：
- VBI的共同基金如果符合某些标准，即可免于审计，比如基金中的投资者不超过 20 人而且不公开发行股票；一般情况下，共同基金必须向投资者和监管机构提交年度报告和财务报表；
- BVI私募基金的信息并不一定要公开，这类基金可以被允许免去审计，不过这取决于基金的结构和投资者的要求；
- 如果BVI的基金是采用了有限责任公司的形式，那么是否提交年度报告并进行审计，就取决于参与者之间的协议。
实践证明，在英属维尔京群岛设立基金的法律咨询，需要由业内专家来提供，正确完成投资基金的审计和报告是非常重要的。
英属维尔京群岛的加密货币基金和代币化基金
加密货币和加密投资已经风靡全球，英属维尔京群岛也不例外。2022年，英属维尔京群岛的主管机构颁布了《虚拟资产法案》（VASP），繁荣数字资产行业的重要一步已经迈出。《虚拟资产法》为虚拟资产服务提供商制定了监管框架，要求虚拟资产服务提供商在英属维尔京群岛的金融服务委员会进行正式注册。这项立法灵活务实，监管机构也非常积极地加入了对该领域的规范，计划在英属维尔京群岛开设加密货币基金的公司和投资者也随之激增。
商家对在英属维尔京群岛开设代币化基金的兴趣也在日益剧增，在这类基金当中，投资者的收益是由加密代币来体现的，而不是在传统的基金当中向投资者提供股票或其他资产；值得注意的是，英属维尔京群岛目前还没有针对加密货币和代币化基金实施单独的监管制度。
结论
英属维尔京群岛作为投资基金的注册管辖区，已经占据了举足轻重的地位，尤其是那些为了促进跨境运作而设立的基金。VBI的私募基金主要侧重于投资私营公司或收购现有私营企业的股份，这其中汇集了高净值个人和机构投资者的资金，非常适用于各种投资项目。私募基金的运作方式是获得公司的股权，积极参与公司的管理，提高公司的市值和创收能力。
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