Що таке Utility Tokens?

Форма замовлення консультації з емісії ютіліті токенів

Відскануйте QR-код

для швидкого зв'язку в telegram

Ви хочете запустити блокчейн-стартап чи провести ICO за кордоном? Тоді необхідно розібратися в типології токенів, щоб вибрати найбільш підходящий вид токенів для Вашого проекту та уникнути можливих юридичних проблем. У цій статті мова йтиме про utility tokens.

Що таке utility tokens?

Utility tokens або, як їх ще називають, користувальницькі токени, ютіліті або утилітарні токени – це форма криптовалютних токенів, які дають власникам певні права або привілеї всередині системи Blockchain або децентралізованої програми (DApp). Основна ідея полягає в тому, що ці токени мають певну корисність у межах конкретної платформи.

Більшість утилітарних токенів випущені на блокчейні Ethereum, проте є й інші блокчейн-платформи, які підтримують створення ютіліті токенів, наприклад, Binance Smart Chain (платформа, сумісна з Ethereum, яка пропонує менші комісії за транзакції). Різноманітність платформ забезпечує широкий спектр можливостей для проектів і розробників.

Важливо відзначити, що утилітарні токени відрізняються від токенів безпеки (security tokens), які є фінансовими інструментами і можуть давати право на частку в прибутках проекту, а також від транзакційних монет (токенів), які є засобом обміну для здійснення транзакцій у мережах блокчейну. Transactional coins функціонують так само, як традиційна паперова валюта. Користувачі можуть придбати товари та послуги за допомогою транзакційних токенів або просто надсилати ці токени на адреси інших гаманців.

Порівняльні характеристики користувальницьких токенів і інвестиційних токенів
	Utility tokens	Security tokens
Що це таке?	Утилітарні токени використовуються на платформі для отримання спеціальної послуги або отримання пільг щодо послуг.	Токен безпеки, також званий «інвестиційним токеном» чи «токеном капіталу», у сфері технології блокчейна є токен, прив'язаний до пропозиції цінних паперів.
Ціль	Основна роль ютіліті токенів полягає в наданні доступу до певних послуг або продуктів на платформі Blockchain. Ці токени діють як різновид цифрової валюти, яку користувачі можуть використовувати для оплати та доступу до функцій, запропонованих платформою.	Ці токени вказують на володіння базовим активом, наприклад, акціями. Власники цих токенів мають законні права, пов'язані з активом – такі, як дивіденди, право голосу або частка прибутку.
Регулювання	Нормативний статус варіюється залежно від країни.	Відповідно до законодавства про цінні папери.
Випуск	Зазвичай створюється шляхом проведення ICO або TGE.	Включає регульовані процеси (STO).
Права володіння	Власники utility токенів не мають права на власність у компанії або частку в прибутку. Натомість їхня цінність пов'язана з їхньою функціональністю на платформі, і вони призначені виключно для доступу до певних сервісів.	Утримувачі токенів безпеки часто мають право власності на базовий актив. Сюди може входити дохід, право голосу та частина вартості активу.
Визначення вартості	Цінність ютіліті токенів тісно пов'язана зі споживчим попитом на продукти чи послуги, які вони надають на платформі. Інтерес до цих видів монет зростає зі збільшенням споживання.	Вартість цих токенів пов'язана з вартістю активу, який вони представляють. Прибутковість інвесторів визначається тим, як буде реалізовано інвестиції.

Отже, токени безпеки пропонують регульований і відповідний вимогам спосіб інвестування, що відображає традиційні фінансові інструменти. З іншого боку, ютіліти токени надають засоби доступу до певних послуг або функцій у мережі блокчейн.

Порівняння utility tokens і governance tokens

Як ми вже писали вище, токени користувача дають користувачам доступ до певного продукту/послуги в мережі блокчейн. Запуск ICO-проекту є популярним методом для компаній з розповсюдження цих токенів серед громадськості для отримання капіталу для нових проектів.

Governance tokens або токени управління

це форма криптовалюти, що забезпечує право голосу в блокчейні. Управління в мережі дозволяє спільноті витрачати свої токени на співпрацю, обговорення та голосування щодо пропозицій з управління. Токени управління дозволяють користувачам впливати на зміни у своєму проекті, а рішення приймаються лише тими, хто інвестував у платформу. Винагорода від токенів управління відбувається, коли платформа досягає певних цілей.

	Токени керування	Ютіліті токени
Визначення	Токен управління – це частка децентралізованої автономної організації (DAO).	Це токени програм, які регулярно використовуються в децентралізованих мережах для забезпечення доступу до доступних рішень.
Застосування	Токени управління є правом голосу власника токена в певному співтоваристві, наприклад DAO.	Службові токени забезпечують доступ до основних або спеціальних функцій програми користувача.
Цінність	Цінність токенів управління є вираженням якості проекту, яким вони керують.	Цінність ютіліті токенів є виразом актуальності рішень у мережі/додатку, які вони представляють.
Вартість	Вартість токенів управління прямо пропорційна проектам, яким вони відповідають.	Утилітарні токени не мають прямого відношення до оцінної вартості компанії.

Порівняння utility tokens та NFT

NFT (Non-Fungible Token)

форма цифрового активу, представленого у вигляді унікального токену на блокчейн-технології. На відміну від криптовалют – таких, як ETH або BTC, які взаємозамінні, NFT унікальні і не можуть бути взаємозамінні. Основний принцип NFT полягає в тому, що кожен токен є унікальним ідентифікатором, який використовується для представлення цифрових або фізичних активів – таких, як мистецтво, музика, відеоігри, віртуальні нерухомості тощо. NFT використовують технологію блокчейн, часто засновану на Ethereum, для забезпечення прозорості, неможливості підробки та гарантії прав власності.

	Utility tokens	NFT
Взаємозамінність	Взаємозамінні, схожі на паперові валюти.	NFT не є взаємозамінними. Кожен NFT має власну вартість, отриману з активу, продукту чи предмета, що він представляє.
Цільове використання	Дозволяють власникам виконувати певні дії в мережі блокчейну.	Надають власникам права власності на рідкісні та унікальні предмети й активи на основі блокчейну.
Регулювання	Нормативний статус варіюється залежно від юрисдикції.	Більшість NFT не підлягають регулюванню.
Випуск	Стандартним підходом до випуску службових токенів на ринок є запуск проекту ICO, під час якого нові токени продаються громадськості для залучення капіталу.	Більшість NFT торгуються на спеціалізованих торговельних майданчиках.
Вартість	Визначається попитом на мережеві послуги блокчейну.	Визначається попитом на представлений товар.

Використання ютіліті токенів

Якщо компанія, побудована на основі блокчейн-мережі, вирішує провести Initial Coin Offering (ICO), то одним із центральних елементів ICO є випуск утилітарних токенів. У процесі проведення ICO за кордоном інвестори можуть придбати ці токени в обмін на інші криптовалюти – такі, як Bitcoin або Ethereum, або фіатні гроші.

Утилітарні токени, випущені в результаті ICO, можуть надавати власникам різні привілеї в межах блокчейн-проекту. Ці привілеї можуть включати:

Доступ до певних продуктів або послуг усередині проекту.
Право голосу в процесах прийняття рішень, наприклад, що стосуються змін у протоколі чи інших стратегічних рішень.
Деякі ICO пропонують токени як стимул для участі на ранньому етапі, а іноді і для утримання токенів на тривалий термін.
Власники утилітарних токенів можуть ставати частиною проекту, сприяючи його розвитку та зростанню.

Випуск ютіліті токенів за допомогою ICO дозволяє компанії отримати фінансування, не втративши своєї незалежності. При розробці та використанні утилітарних токенів важливо приділяти увагу законодавству, прозорості та безпеці для захисту інтересів інвесторів та учасників проекту. Проведення ICO за кордоном пов'язані з низкою ризиків і виконанням безлічі юридичних формальностей. Тому підприємцям, які планують провести ICO за кордоном, варто звернутися за консультацією до досвідчених юристів, які мають досвід супроводу ICO проектів.

Приклади продуктового токена

Як приклад можна навести токен BAT – Basic Attention Token. Він заснований на блокчейні ефіріум і використовується для взаємодії з інтернет-браузером Brave, який виступає тут як платформа для роботи.

У вузькому значенні, BAT – це рекламна система на основі блокчейн-мережі, мета якої полягає в зміні способу подачі реклами. ВАТ підвищує її ефективність, створюючи при цьому нову одиницю обміну між видавцями, рекламодавцями та користувачами.

Цінність токена ґрунтується на увазі користувача: той може блокувати та переглядати рекламу, витрачаючи або отримуючи токени. При цьому рекламодавці одержують кращу віддачу від інвестицій за рахунок кращого таргетування.

Іншим прикладом є токен FIL, який надає доступ до децентралізованої мережі зберігання Filecoin. Користувачі, які володіють токенами FIL, можуть не лише надавати простір для зберігання, але й отримувати доступ до мережевих служб зберігання.

Як регулятори різних країн класифікують токени?

Залежно від країни, де Ви плануєте провести ICO, до utility tokens можуть застосовуватися різні законодавчі вимоги. У деяких країнах utility tokens розглядаються як цінні папери чи фінансові інструменти, а інших — як товари чи валюта.

Utility tokens розглядаються як цінні папери

якщо вони пропонують інвесторам можливість отримувати прибуток від майбутніх доходів чи зростання проекту. У цьому випадку до utility tokens будуть застосовуватись вимоги законодавства про цінні папери, яке може включати такі положення, як обов'язкова реєстрація компанії для ICO, надання інвесторам детальної інформації про проект і його токени, обмеження кола інвесторів, яким можуть пропонуватися utility tokens.

Utility tokens розглядаються як валюта

якщо вони використовуються як засіб обміну або платежу. У цьому випадку до utility tokens застосовуються вимоги законодавства про валютне регулювання, яке може включати такі положення, як обмеження використання utility tokens для оплати товарів і послуг, обов'язкова реєстрація компанії ICO в регулювальних органах. Емітенти utility tokens зобов'язані суворо дотримуватися законів про боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням шахрайської діяльності.

Utility tokens розглядаються як товари

у цьому випадку до utility tokens можуть застосовуватися вимоги законодавства про товарне регулювання, яке може включати такі положення, як надання інформації про властивості та якість utility tokens, обмеження використання utility tokens для залучення інвестицій.

Країна	Як класифікується utility token
Велика Британія	Управління фінансового нагляду Великої Британії (FCA) класифікує utility token як товари. Це означає, що інструмент token вважається майновими правами, які можуть бути передані, продані або обмінені.
Мальта	У Законі про цифрові фінансові активи мальтійський уряд визначає utility token як «цифрові активи, які надають право чи можливість власнику використовувати чи отримувати доступ до товарів чи послуг». Мальтійський уряд вважає, що utility token є товарами, тому що вони є майновими правами, які можуть бути використані для отримання економічної переваги.
США	Регулювання ринку криптовалют у США різниться залежно від штату, а й федеральні органи по-різному класифікують токени. Наприклад, Комісія з цінних паперів (SEC) переважно розглядає криптовалюти як цінні папери. Підрозділ боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN) визначає токени як «інше майно», яке замінює валюту. Своєю чергою, Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) визначає ютіліті токени як товар.
Канада	Канадське Податкове агентство (CRA) визначає утилітарні токени як товари. У цьому канадське Управління регулювання ринку цінних паперів (CSA) вважає utility tokens цінними паперами.
Сингапур	Сингапурське Грошово-кредитне управління (MAS) опублікувало керівництво з класифікації цифрових активів. У цьому посібнику MAS класифікує користувальницькі токени залежно від того, які права вони надають. Наприклад, ютіліти токени, які надають доступ до товарів/послуг, будуть класифіковані як товари, а утилітарні токени, які використовуються як засіб обміну або зберігання вартості, класифікуються як валюти.
Малайзія	У цій країні з 2020 року токени класифікуються як цінні папери та перебувають у компетенції Малайзійської комісії з цінних паперів.
Латинська Америка	Якщо розглядати латиноамериканські країни, то тут немає єдиного підходу до класифікації токенів. Наприклад, у Мексиці токени розглядаються як товари, у Венесуелі — як фінансові активи, в Аргентині згідно з положеннями Цивільного кодексу токени визначені як товари, а Податкове управління оцінює їх як аналог цінних паперів.

Як визначити статус utility токена IEO (ICO) проекту, можуть роз'яснити компетентні юристи. Експерти проведуть due diligence проекту та складуть юридичний висновок (Legal Conclusion). Крім того, під час запуску ICO-проекту за кордоном важливо розробити чітку документацію (наприклад, як White Paper), яка пояснює призначення токена та права його власників.

Висновок

Цілком очевидно, що емісія Utility tokens, яка супроводжується правильною їхньою подачею користувачам, які знайдуть для себе цінність і корисність токенів, може значною мірою модифікувати бізнес. Але, оскільки правове регулювання utility tokens у різних країнах все ще перебуває на стадії розвитку, перш ніж проводити ICO за кордоном, необхідно проконсультуватися з експертом, який спеціалізується на регулюванні криптовалютних токенів, щоб визначити, як класифікуватимуться utility tokens у конкретній країні.

Супровід запуску ICO-проекту за кордоном можуть надати компетентні спеціалісти нашої компанії. Фахівці компанії IQ Decision UK також проводять вичерпні юридичні консультації з емісії ютіліті токенів, та готові супроводжувати клієнта на всіх етапах реєстрації компанії під ICO.