В этом материале мы предоставляем обзор последних изменений в законодательстве Великобритании в области финансовых услуг, имеющих отношение к менеджерам хедж-фондов. Актуальной эта информация будет для тех, кто желает зарегистрировать инвестиционный фонд в Великобритании или ЕС.
Регистрация хедж-фонда в Великобритании: запреты на короткие продажи
Многие национальные регуляторы ввели ограничения на продажи без покрытия (short selling) в результате COVID-19. Ограничения на короткие продажи не были введены Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA). Хотя FCA и выполнил решение Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) об изменении порогового значения для отчетности по чистым коротким позициям с 0.2% от выпущенного акционерного капитала до 0.1%.
FCA опубликовала на своем сайте информацию о том, что с 18 мая 2020 года были сняты ограничения на продажу коротких позиций регуляторами Австрии, Бельгии, Франции, Греции, Италии и Испании, что стало долгожданной новостью для участников рынка и тех, кто хочет учредить хедж-фонд в Европе.
FCA обновляет лимиты позиций по контрактам на товарные деривативы
5 мая FCA опубликовало обновленные лимиты позиций по некоторым деривативам, торгуемым на британских торговых площадках. Причиной изменения, по-видимому, является признание FCA того, что лимит на 2500 лотов может ухудшить функционирование рынков в условиях быстрого изменения рыночных условий. Ожидается, что FCA в свое время объявит про пересмотренный лимит и уведомит об этом участников рынка за два месяца до того, как эти лимиты вступят в силу.
В настоящее время, чтобы противостоять вызовам, связанным с пандемией КОВИД-19, FCA, среди прочих приоритетов, сосредоточит свое внимание на обеспечении:
- непрерывности функционирования финансового рынка;
- минимального влияния нынешней ситуации с коронавирусом на финансовые компании.
Регулирование хедж-фондов в Великобритании в 2020 году
Управляющие альтернативными инвестиционными фондами в 2020 году должны сосредоточить внимание на ведение деятельности. В частности, внедрение режима сертификации старшего менеджмента (Senior Managers and Certification Regime (SMCR)) остается важной задачей для хедж-фондов.
Целью получения такой сертификации от FCA является оценка качеств управляющих. При этом четырьмя основными факторами являются
- лидерство;
- опыт;
- подход к управлению как бизнесом, так и персоналом.
Менеджеры хедж-фондов должны соблюдать требования сертификации SMCR, поскольку английский регулятор хочет развивать культуру бизнеса, где правильное руководство и справедливые результаты для клиентов являются центральными.
FCA также заявил, что будет отдавать предпочтение эффективному управлению в секторе управления инвестициями и ожидает, что фирмы будут должным образом производить внедрение системы SMCR для достижения этой цели. Тем не менее, управляющие хедж-фондами должны знать о требованиях FCA и рассматривать о вопрос о внедрении SMCR. Если вы хотите открыть инвестиционный фонд в Великобритании соблюдение и внедрение системы SMCR для управляющих фондами – обязательное условие.
Управление по финансовому регулированию и надзору в своем заявлении выразило желание устранить вред, наносимый потребителям, обеспечив это, среди прочего тем что:
- инвестиционные продукты должны соответствовать потребностям потребителей, обеспечивать соотношение цены и качества и реализовываться на справедливых, ясных и не вводящих в заблуждение условиях;
- фирмы и физические лица должны действовать в соответствии с высокими стандартами регулирования;
- фирмы должны иметь высокие стандарты управления.
FCA продолжит оценку эффективности средств правовой защиты, введенных в рамках исследования рынка управления активами. Регулятор фокусируется на управляющих активами, включая управляющих хедж-фондами, имеющих необходимые стратегии по управлению рисками. FCA будет следить за тем, как компании реализуют планы по управлению такими рисками. Все это является частью усилий FCA по обеспечению упорядоченного перехода фирм на Лондонскую межбанковскую ставку предложения (Libor) для краткосрочных процентных ставок на глобальном финансовом рынке до конца 2021 года.
Помощь юриста
Изменения на финансовом рынке в Великобритании происходят стремительно быстро. Мы следим за последними новостями в области предоставления финансовых услуг на английских рынках. Менеджеры хедж-фондов должны незамедлительно внедрять все новые требования со стороны Управления по финансовому регулированию и надзору. Вы можете заказать консультацию по регулированию хедж-фондов в Великобритании, если у вас остались дополнительные вопросы.
