Заявка успешно отправлена!

loader

Форма заказа услуги

user

Введите ваше имя

user

Введите ваш E-mail

user

Введите номер телефона

comment

Что то пошло не так, попробуйте отправить повторно через 5 секунд!

21 июля вступило в силу новое Положение о Проспекте. Регламент был воспринят как реформа рынков капитала ЕС. Если вы планируете выпустить ценные бумаги, обратите внимание, что Регламент должен сделать текущий режим публикации проспектов ценных бумаг в Европе более простым и облегчить доступ к финансированию капитала. Новый режим не будет применяться задним числом, соответственно, ценные бумаги, которые ранее соответствовали Директиве о проспектах, будут переведены в новый режим.

Основные характеристики Регламента

Краткое изложение проспекта ценных бумаг Требования к содержанию проспекта были пересмотрены. В проспекте должно быть не более семи страниц А4, и он должен содержать такие разделы: (1) введение (вместе с описанием потенциальных рисков); (2) основная информация об эмитенте; (3) основная информация о ценных бумагах; (4) информация о предложении ценных бумаг для общественности или допуски к торгам. Информация должна быть подана понятным рядовому читателю языком, и иметь минимальное количество юридической и технической терминологии.
Читать также:   Как токенизированные ценные бумаги децентрализуют традиционные финансы
Пороговые исключения При предложении ценных бумаг в ЕС для общественности с общим возмещением менее 1 млн. евро, проспект не требуется. Отдельным государствам-членам ЕС позволили установить национальный порог в 8 млн. евро. Если вы планируете провести эмиссию ценных бумаг на Мальте, там порог составляет 5 млн. евро. Факторы риска: Были ограничены 15-ю пунктами. Они должны быть специфичными как для эмитента, так и для гаранта. Также факторы риска должны иметь отношение к эмитенту и ценным бумагам, поэтому нет смысла прибегать к общему описанию, которое не имеет особого отношения к конкретному эмитенту. Список должен быть составлен так, чтобы наиболее серьезный риск был указан первым, а наименее серьезный – последним. Универсальный регистрационный документ Если вы намерены часто выпускать ценные бумаги в ЕС, предусмотрена возможность воспользоваться Универсальным регистрационным документом. Эмитент, который совершил регистрацию на регулируемом рынке капитала или многосторонней торговой площадке (MTF), может подавать ежегодный Универсальный регистрационный документ, который, также должен будет утвержден компетентными органами. После оформления Универсального регистрационного документа в течение двух лет подряд, эмитенту не потребуется дополнительное одобрение, и он сможет пользоваться ускоренным процессом утверждения. Проспект для развивающихся компаний Квалифицированные эмитенты могут создавать проспекты в стандартизированном формате. Новое правило будет применяться по отношению к малым и средним предприятиям, а также другим эмитентам, которые ведут деятельность на рынке малого и среднего бизнеса со средней рыночной капитализацией в менее 500 млн. евро в течение предыдущих 3 лет. А также эмитенты с предложением на территории Евросоюза не превышающим 20 млн. евро в течение 1 года, при условии, что эмитент не торгует на MTF, и имеет, в среднем до 499 сотрудников в течение прошлого года. Стандартизированная форма позволит компаниям тратить меньше времени на составление проспекта ценных бумаг. Упрощенный проспект для вторичной эмиссии ценных бумаг Эмитенты, у которых в течение минимум 18 месяцев ценные бумаги были допущены к торгам на регулируемом рынке, смогут воспользоваться упрощенным режимом. Упрощенный проспект требует только годичную финансовую историю, дополненную информацией об оборотном капитале.

Консультационный документ ESMA

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам недавно опубликовало консультационный документ, который касается руководящих принципов в отношении требований к раскрытию информации, в соответствии с новым Положением о проспекте. Составленные руководящие принципы призваны обеспечить единообразное понимание соответствующих требований о раскрытии информации, и помочь национальным компетентным органам в оценивании полноты, понятности и согласованности информации в проспекте. Если вы планируете провести эмиссию ценных бумаг в Евросоюзе, обратите внимание на этот документ. Он охватывает следующие темы:
  • Информация о финансовой истории;
  • Промежуточная финансовая информация;
  • Прогнозы и оценки прибыли;
  • Отчеты об оборотном капитале; а также
  • Информацию о капитализации и задолженностях.
ESMA также обновило «Вопросы и ответы» (Q&As) в отношении Положения о проспекте, в целях обеспечения правильного подхода к использованию документа.
Читать также:   Малайзия: цифровые валюты и токены теперь регулируются как ценные бумаги в соответствии с Законом о ценных бумагах

Заключительное слово

Обращаем ваше внимание, что данная статья является исключительно информационной, и не может восприниматься в качестве юридической консультации. Если у вас имеются какие-либо вопросы по теме статьи, юристы IQ Decision UK готовы ответить на них в рамках консультации, а также оказать содействие в подготовке проспекта ценных бумаг, регистрации проспекта ценных бумаг и услуги по сопровождению инвестиционных проектов в Европе. За более детальной справочной информацией и для записи на консультацию, обращайтесь к нам напрямую любым удобным для вас способом по нижеуказанным контактам.