Хотя на глобальном рынке слияний и поглощений в настоящее время наблюдается существенное сокращение активности, вопросы проведения сделки по слиянию и поглощению в ЕС остаются актуальными для многих бизнесменов. Сегодня мы рассмотрим примеры, какие проблемы и варианты их решений возможны в сфере M&A в период COVID-19.
Проведение сделки M&A в Европе: Возможные сложности
К примеру, Покупатель и Продавец договорились об оценке бизнеса и подписали LOI для завершения продажи европейской компании, несмотря на сложную обстановку в связи с пандемией. Покупатель уже заинтересован в проведении проверки на благонадежность компании в ЕС, однако он сталкивается с тем, что ни один из его кредиторов не хочет начинать сотрудничество с этим бизнесом до тех пор, пока не увидит четверть финансовых показателей, соответствующих производству до коронавируса.
Важно понимать, что покупатели и заемщики будут пытаться убедить кредиторов в том, что низкие показатели квартального отчета Q2 были разовым результатом. Однако кредиторы по понятным причинам будут учитывать, что есть риск того, результаты Q3 будут такими же неудовлетворительными. В связи с этим большинство кредиторов будут ожидать восстановления целевого бизнеса, прежде чем согласиться поддержать бизнес на основе результатов, которые были получены до начала пандемии.
В таком случае, стороны, которые решили провести сделку M&A в ЕС, могут заключить соглашение об управлении, которое будет держать стороны в контакте друг с другом в течение «периода затишья», пока мировая экономика будет восстанавливаться. Составление соглашения об управлении европейской компанией может помочь обеим сторонам начать процесс партнерства и увидеть финансовые результаты целевого бизнеса
Преимущества соглашения об управлении
Существует много причин, по которым заключение соглашения об управлении будет привлекательным как для покупателя, так и для продавца. Если финансовые результаты за третий квартал будут положительными, Покупатель сможет ускорить процесс проверки. В таком случае закрытие сделки слияния и поглощения в ЕС в 2020 году будет вполне достижимо для обеих сторон.
Однако важно учитывать, что при оформлении соглашения об управлении в странах Европы продавцы столкнутся с тремя существенными проблемами:
- Конфиденциальность. Продавцы должны иметь грамотно составленные договоры о неразглашении (NDA), чтобы обезопасить себя и целевой бизнес.
- Аукционы. Некоторые продавцы намерены провести аукцион в отношении целевой компании и избегать предоставления эксклюзивности как можно дольше. В случае составления соглашения об управлении, такая схема будет недоступной, поскольку Продавцу нужно будет выбрать одного Покупателя и работать с ним в «период затишья».
- Кредитное плечо.
Обратите внимание, что если вы намерены провести сделку слияния и поглощения в ЕС, следует заблаговременно обратиться за профессиональной помощью и заказать юридическую консультацию по проведению сделок M&A в Европе. Сотрудники IQ Decision UK готовы предоставить необходимую информацию и правовое сопровождение в составлении соглашений M&A и другой необходимой документации.
